銀行大手が収益性を競う：ドイツ銀行、2028年までに二桁のリターンを目指す

金融サービス業界は、積極的なリターン最適化に向けて重要な転換点を迎えています。業界の同業他社が積極的な収益性目標を追求する中、ドイツ銀行はこの競争の最前線に立ち、今後4年間で実質資本利益率（RoTE）(を13%以上に達成する戦略的ロードマップを発表しました。

より広い競争環境

株主リターンの向上を目指す動きは、セクター全体に広がっています。ウェルズ・ファーゴ & カンパニーは、実質普通株式資本利益率（ROTCE）)を17-18%(に引き上げることを目標とし、以前の15%の基準から大きく跳ね上がっています。この目標の引き上げは、連邦準備制度の資産制限解除後の自信の回復を反映しており、同銀行は預金基盤や貸出ポートフォリオをより積極的に拡大できるようになっています。

シティグループは、自身の効率性重視の方針を描き、2026年までに4-5%の複合年間収益拡大と、20億〜25億ドルの年間コスト削減を目指しています。同銀行は、2026年までにROTCEを10-11%の範囲で達成する見込みを示しており、より効率的でスリムな運営へのコミットメントを強調しています。

ドイツ銀行の多角的戦略

ドイツ銀行のRoTE目標達成のための戦略は、4つの相互に関連する柱に基づいています。最初の柱はトップラインの成長であり、経営陣は€5億（)$5.8億(）の追加収益を見込んでいます。うち€20億（)$23億(）は国内ドイツ市場からのものであり、構造的投資サイクルや長期改革イニシアチブを活用します。

収益拡大は、厳格なコスト管理によって補完されます。同銀行は、2028年までにコスト・収益比率を60%未満に圧縮することを約束しており、これは中期的な基準から大きく改善したものです。この効率性向上は、プロセスの近代化、運用の自動化、プラットフォーム全体でのAI導入の加速による€20億（)$23億(）の総コスト効率化からもたらされます。

資本配分は、戦略の第3の柱を構成します。ドイツ銀行は、規制の堅牢性とリターン最大化のバランスを取りながら、普通株式Tier 1（CET1）比率を13.5%〜14%の範囲に維持することを目指しています。第4の柱は、株主への資本配分の増加です。2026年以降、配当性向は現在の50%から attributable純利益の60%に引き上げられ、直接的な株主価値の向上と、収益持続性に対する経営陣の信頼を示すものとなります。

市場動向と株価パフォーマンス

ドイツ銀行の株価は、過去6ヶ月間で35.5%上昇し、NYSEの金融サービスセクター全体の24.8%の上昇を上回っています。このパフォーマンスは、銀行の戦略的明確さと運営改善に対する市場の評価によるものです。同銀行は現在、Zacks Rank #2（)Buy(）の格付けを維持しており、アナリストの信頼を反映しています。

これらの取り組み—収益の規律ある構築、積極的なコスト管理、最適化された資本リターン—の融合により、ドイツ銀行は実質的に改善されたRoTEを実現しつつ、測定可能で持続可能な収益性向上に焦点を当てる銀行セクター内で効果的に競争できる体制を整えています。