2026-01-01 20:27:07

ペンパイのペンドルエコシステムにおける位置づけを見るのは確かに興味深いことです。時価総額1,400万ドルで、ペンドルの投票権の25%を掌握しており、それ自体が大きな意味を持っています。

vLPNP保有者の収入データを見ると、第4四半期だけで45万ドルのインセンティブを受け取り、これは後の自社株買いや契約手数料の分配を除いて四半期あたり12.7%のリターンに相当します。この数字は確かにDeFi流動性ステーキングにおいて低くはありません。

ペンドル自身と比較すると、時価総額は3億2300万ドル、年間収益は2600万ドルに達しています。そしてPenPieは現在、このバリューストリームの部分を23倍の割引率で捉えています。簡単に言えば、PenPieの価格設定は同じ収益源に対して大幅な割引に相当します。資本効率の観点から見ると、ここには確かに興味深い価格比較関係があります。

PENDLE3.9%

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ForkThisDAO

· 01-04 06:59

この評価額の違いは本当に驚くべきです。PenPieは無駄に譲っています

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ImpermanentTherapist

· 01-04 01:32

ちょっと待って、14mの時価総額で25%の投票権をロックできるの？それはかなり異常だな…Pendleの権力分布はちょっと危うい感じがする

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ServantOfSatoshi

· 01-03 00:26

くそ、14mの時価総額で25%の投票権をコントロール？これはどれだけ不均衡なんだ、PenPieはまるでロケットに乗っているようだと感じる

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BlockchainWorker

· 01-01 20:57

市場価値1400万で投票権の25%を支配できますか? この権力構造は本当にひどいです

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SelfCustodyBro

· 01-01 20:55

1. など待って、14mの時価総額で25%の投票権をコントロール？これはどれだけ非常識なんだろう、Pendleの権力構造はちょっと危なっかしい感じがする 2. 12.7%の四半期リターンは確かに低くないけど、この高いリターンがいつまで続くかは本当にわからない 3. 23倍のディスカウント？それなら直接PenPieを底値で買い叩くのと一緒じゃないか、試しに乗ってみるのもありかも 4. なかなか面白い、より安い価格で同じキャッシュフローを買うようなもの、この論理は理解できる 5. 問題はこうしたアービトラージのチャンスは長く続かないことが多いから、早めに乗る必要がある 6. vLPNPのリターンはかなり魅力的に見えるけど、肝心なのはどれだけ持つかだ 7. こうして見るとPenPieは確かに過小評価されている、なのに市場はまだ気付いていないのはなぜだろう 8. 権力集中がこれほど強いと、リスクはないのか、ちょっと危なっかしい感じがする 9. 25%の投票権と14mの時価総額、価格設定はちょっとおかしい気がする 10. DeFiではこうした価格比較関係はあまり見かけないけど、一度ハマるとリスクもかなり高い

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TokenStorm

· 01-01 20:48

待って、1400万の市場価値で投票権の25%を手に入れるの? この比率はとんでもないもので、リスクファクターは少し高いと感じています第4四半期の12.7%のリターンは良さそうですが、過去のデータがこの結果を上回る可能性はありますか? これはサバイバー偏りのルーティンだと思います 23倍の割引率は収益源を捉えています。率直に言えば、ペンドルに賭ければ引き続き価値を生み出せますが、オンチェーンのデータによると、最近大きなアドレスがやや頻繁になっていることが示されています... 警戒を怠るな割引率があまりにも誇張されているので、私はさらに臆病者になってしまいます。嵐の目の位置は最も切りやすいですが、見える以上見ていないふりはできません

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LiquidityHunter

· 01-01 20:46

おかしいですね、14mの時価総額で25%の投票権をコントロールしているなんて、どれだけ謝罪しないといけないのでしょう

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IntrovertMetaverse

· 01-01 20:37

ちょっと待って、14mの時価総額で25%の投票権を握っているの？この比率はどれだけ異常なんだ...

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PonziWhisperer

· 01-01 20:35

わお、14mの時価総額で25%の投票権を握れるなんて、この権力集中度はあまりにもひどい