米国のトラック市場が1月の季節性に逆らい、マイルあたりの運賃が急騰

米国のトラック輸送業界は今年、過去のパターンを覆し、ホリデー後の在庫調整期にもかかわらず堅調さを維持しています。例年、12月の繁忙期後に輸送需要が急落するのに対し、今年は荷主と運送業者が非常に活発な市場で活動しています。この持続的な強さは、業界全体の容量の供給状況やマイルあたりの価格設定を変化させており、経験豊富な運送業者に有利な売り手市場を形成しています。

供給不足が運送業者の主導権を握る

拒否率の指標を見ると、容量逼迫の状況が明らかです。STRI.USA指数によると、提供されたトラック荷物の約10%（拒否率9.97%）が運送業者によって拒否されています。この数字は、2023年、2024年、2025年のいずれの記録とも比較しても最高水準であり、パンデミック後の混乱からの調整期だった2022年の高水準に匹敵します。

なぜ運送業者はこれほど多くの貨物を拒否するのか。その理由は彼らの交渉力にあります。多くの運送業者は、事前に決められた料金よりもスポット市場でより高収益の機会を見出しているためです。このダイナミクスにより、荷主はルートの調整やコスト増を余儀なくされ、運送業者は価格交渉力を維持しています。

マイルあたりの運賃は依然高水準を維持

現在のスポット市場の状況は、供給と需要の不均衡を明確に示しています。燃料サーチャージ込みのマイルあたりの運賃は平均2.62ドルです。これは、12月30日のピーク時の2.76ドルからやや下落したものの、季節的な平均を大きく上回っています。この価格の粘り強さは、容量制約が一時的なものではなく、根本的な市場の逼迫を反映していることを示しています。

参考までに、これほど高い運賃は通常、需要のピーク時にのみ見られるものです。伝統的に需要が落ち着く初期の時期にこれだけの水準を維持していることは、容量の逼迫がいかに深刻かを示しています。

地域別の容量状況の違い

容量不足は北米全体に均一に広がっているわけではありません。主要なトラック輸送ルートの中で、シカゴとハリスバーグは特に深刻な不足を経験しており、拒否率はそれぞれ9.51%、9.45%です。これらのハブの運送業者は、受け入れる荷物を厳選しています。

一方、ロサンゼルスは、トップ5の市場の中で最も拒否率が低く、わずか4.33%です。この差異は、より広範なサプライチェーンの変化を反映しています。輸入量は依然として控えめで、多くの貨物は鉄道を通じて輸送されているためです。鉄道会社は昨年、インターモーダル輸送量が2%増加し、2024年には前年比8%増となっています。一方、従来のトラック輸送量は減少しています。

2026年の見通し：変動要因の変化

今後、貨物需要やマイルあたりの料金を左右する要因はいくつかあります。最近の在庫データでは、年末に向けて商品在庫が予想以上に急減したことが判明し、全米小売連盟は輸入予測を引き上げました。同時に、2025年第3四半期のGDP成長率4.3%を支えた消費者支出パターンも堅調さを示しています。

在庫の削減が続き、消費者需要が加速すれば、荷主は輸送手段としてトラック輸送をますます選好し、インターモーダル鉄道を避ける動きが強まる可能性があります。このような変化は、現状の高水準のマイルあたり運賃を維持またはさらに引き上げる要因となるでしょう。

ただし、これらのトレンドは不確実性の中で動いています。国際貿易政策は未確定であり、関税制度に関する最高裁判決の可能性も見込まれています。関税制度の大きな変化は、輸入戦略を根本的に変える可能性があり、荷主の長期的な計画に自信をもたらす一方、予測に不確定要素をもたらします。

現在の市場の立ち位置

現状、トラック輸送業界は容量制約の中で運送業者の収益性とマイルあたりの価格の堅調さを支えています。市場は売り手の側にあり、実際の供給と需要のダイナミクスを反映した高水準の運賃が続いています。