半導体装置メーカーのASMLホールディングは最近大きな勢いを見せており、市場資本は約5460億ドルに上昇しています。しかし、投資家がテクノロジーセクターの投資機会を評価する際には、今後1年以内にASMLの評価額を超える可能性のある2つの代替案に注目すべきです：マイクロン・テクノロジーとオラクルです。両社はより魅力的な評価で取引されており、オランダのリソグラフィ装置メーカーよりも成長軌道が速いことを示しています。ASMLの強みは、極紫外線（EUV）リソグラフィーマシンの独占的な供給にあります。これは最先端の半導体チップを製造するために必要な重要な装置です。同社の堅調な受注残と、AI駆動のコンピューティング需要を支える新規契約の継続的な流入により、今後も拡大を続ける見込みです。アナリストは、2026年にASMLの売上高が14%、利益が20%増加すると予測しており、来年も堅調な勢いを維持すると見ています。しかし、市場にはさらに高いリターンをもたらす可能性のある魅力的な選択肢も存在します。## マイクロン・テクノロジー：メモリチップ不足の物語マイクロン・テクノロジーは、特に魅力的な投資の仮説を提示しています。同社の株価は過去12ヶ月で313%以上上昇し、ASMLの87%の上昇を大きく上回っています。それにもかかわらず、マイクロンの時価総額は4630億ドルで、ASMLの現在の評価額より約18%低いままです。この差は、マイクロンの収益成長が加速していることを考えれば、今後1年以内に縮小または逆転する可能性があります。マイクロンのパフォーマンスの背後にある根本的な要因は、世界のメモリ市場における供給制約の深刻さです。AIデータセンターの爆発的な拡大により、DRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）とNANDフラッシュストレージの需要が急増しています。DRAMはデータセンターの高速処理を可能にし、NANDフラッシュはストレージの基盤を提供します。さらに重要なのは、AIアクセラレーターチップの最適な性能に不可欠な高帯域幅メモリ（HBM）が、2026年の残り期間すべて売り切れとなっていることです。価格環境もマイクロンの優位性を強化しています。市場調査会社のTrendForceは、今期のDRAM価格が80-85%、NANDフラッシュ価格が55-60%上昇すると予測しています。これらの価格上昇と生産能力の完売状態により、マイクロンは非常に高い収益性を実現できる見込みです。評価の差を考えると、マイクロンは前方利益の13倍で取引されており、ASMLの40倍と比較されます。この割引率と、2026年に収益が倍増し、利益が3倍以上になる可能性を考慮すれば、評価の拡大のシナリオは非常に魅力的です。投資家は、その圧倒的な成長ポテンシャルを認識し、プレミアム価格を付けて買いに走る可能性が高く、12ヶ月以内にマイクロンが時価総額でASMLを追い越すことも十分に考えられます。## オラクル：大きな追い風を受ける復活候補オラクルは、時価総額4620億ドルで、マイクロンにわずかに及ばない規模です。マイクロンの好調なパフォーマンスとは異なり、オラクルの株価は過去1年で8%下落しています。これは、AIデータセンターの建設に多額の資本支出を行ったことによるものです。同社は、AIインフラの拡張のために450億〜500億ドルの借入と株式発行を通じて資金調達を進めています。しかし、この投資ラッシュは、忍耐強い投資家にとって魅力的な機会を隠しています。オラクルの未履行契約総額（RPO）は、2025年11月30日時点で438%増の5230億ドルに膨れ上がっています。これは、実質的な受注残の巨大さを示しています。オラクルの将来の収益ストリームの規模は驚異的です。同社は2023会計年度の売上高を670億ドルと見込み、前年の8%増に対し、17%の増加を予測しています。今後の会計年度のアナリスト予測もさらに拡大を示唆していますが、短期的にはインフラ投資による利益成長は制約され、その後大きく回復する見込みです。評価面でも魅力的です。オラクルは売上高の7.6倍で取引されており、ASMLの14.1倍と比較されます。アナリストの12ヶ月の平均目標株価は275ドルで、現状から72%の上昇余地を示しています。これは、ASMLの19%の上昇見込みを大きく上回ります。オラクルが新たに構築したデータセンター容量を展開し、バックログを実際の収益に変換していく中で、財務状況の改善も期待されます。成長の加速と評価の低迷が相まって、オラクルは今後1年以内にASMLの時価総額を超える可能性があります。## 早めの行動を促す理由マイクロンとオラクルはともに、AI革命を背景とした構造的成長ストーリーを持っています。マイクロンはメモリチップ不足と供給制約による価格上昇の恩恵を受けており、オラクルはクラウド顧客の巨大な契約コミットメントを背景に、AIインフラの拡大を進めています。両社ともに、ASMLよりもはるかに低い評価で取引されており、かつより速い成長率を維持しています。成長の加速と評価の拡大の組み合わせは、どちらかまたは両方の企業が今後12ヶ月以内にASMLの時価総額を超える可能性を示唆しています。投資家は、すでに高値のASMLと比較して、これら2つの株の相対的なチャンスを検討すべきです。
今後12ヶ月でASMLの時価総額を追い越す可能性のある2つの株式
半導体装置メーカーのASMLホールディングは最近大きな勢いを見せており、市場資本は約5460億ドルに上昇しています。しかし、投資家がテクノロジーセクターの投資機会を評価する際には、今後1年以内にASMLの評価額を超える可能性のある2つの代替案に注目すべきです：マイクロン・テクノロジーとオラクルです。両社はより魅力的な評価で取引されており、オランダのリソグラフィ装置メーカーよりも成長軌道が速いことを示しています。
ASMLの強みは、極紫外線（EUV）リソグラフィーマシンの独占的な供給にあります。これは最先端の半導体チップを製造するために必要な重要な装置です。同社の堅調な受注残と、AI駆動のコンピューティング需要を支える新規契約の継続的な流入により、今後も拡大を続ける見込みです。アナリストは、2026年にASMLの売上高が14%、利益が20%増加すると予測しており、来年も堅調な勢いを維持すると見ています。
しかし、市場にはさらに高いリターンをもたらす可能性のある魅力的な選択肢も存在します。
マイクロン・テクノロジー：メモリチップ不足の物語
マイクロン・テクノロジーは、特に魅力的な投資の仮説を提示しています。同社の株価は過去12ヶ月で313%以上上昇し、ASMLの87%の上昇を大きく上回っています。それにもかかわらず、マイクロンの時価総額は4630億ドルで、ASMLの現在の評価額より約18%低いままです。この差は、マイクロンの収益成長が加速していることを考えれば、今後1年以内に縮小または逆転する可能性があります。
マイクロンのパフォーマンスの背後にある根本的な要因は、世界のメモリ市場における供給制約の深刻さです。AIデータセンターの爆発的な拡大により、DRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）とNANDフラッシュストレージの需要が急増しています。DRAMはデータセンターの高速処理を可能にし、NANDフラッシュはストレージの基盤を提供します。さらに重要なのは、AIアクセラレーターチップの最適な性能に不可欠な高帯域幅メモリ（HBM）が、2026年の残り期間すべて売り切れとなっていることです。
価格環境もマイクロンの優位性を強化しています。市場調査会社のTrendForceは、今期のDRAM価格が80-85%、NANDフラッシュ価格が55-60%上昇すると予測しています。これらの価格上昇と生産能力の完売状態により、マイクロンは非常に高い収益性を実現できる見込みです。
評価の差を考えると、マイクロンは前方利益の13倍で取引されており、ASMLの40倍と比較されます。この割引率と、2026年に収益が倍増し、利益が3倍以上になる可能性を考慮すれば、評価の拡大のシナリオは非常に魅力的です。投資家は、その圧倒的な成長ポテンシャルを認識し、プレミアム価格を付けて買いに走る可能性が高く、12ヶ月以内にマイクロンが時価総額でASMLを追い越すことも十分に考えられます。
オラクル：大きな追い風を受ける復活候補
オラクルは、時価総額4620億ドルで、マイクロンにわずかに及ばない規模です。マイクロンの好調なパフォーマンスとは異なり、オラクルの株価は過去1年で8%下落しています。これは、AIデータセンターの建設に多額の資本支出を行ったことによるものです。同社は、AIインフラの拡張のために450億〜500億ドルの借入と株式発行を通じて資金調達を進めています。
しかし、この投資ラッシュは、忍耐強い投資家にとって魅力的な機会を隠しています。オラクルの未履行契約総額（RPO）は、2025年11月30日時点で438%増の5230億ドルに膨れ上がっています。これは、実質的な受注残の巨大さを示しています。
オラクルの将来の収益ストリームの規模は驚異的です。同社は2023会計年度の売上高を670億ドルと見込み、前年の8%増に対し、17%の増加を予測しています。今後の会計年度のアナリスト予測もさらに拡大を示唆していますが、短期的にはインフラ投資による利益成長は制約され、その後大きく回復する見込みです。
評価面でも魅力的です。オラクルは売上高の7.6倍で取引されており、ASMLの14.1倍と比較されます。アナリストの12ヶ月の平均目標株価は275ドルで、現状から72%の上昇余地を示しています。これは、ASMLの19%の上昇見込みを大きく上回ります。オラクルが新たに構築したデータセンター容量を展開し、バックログを実際の収益に変換していく中で、財務状況の改善も期待されます。成長の加速と評価の低迷が相まって、オラクルは今後1年以内にASMLの時価総額を超える可能性があります。
早めの行動を促す理由
マイクロンとオラクルはともに、AI革命を背景とした構造的成長ストーリーを持っています。マイクロンはメモリチップ不足と供給制約による価格上昇の恩恵を受けており、オラクルはクラウド顧客の巨大な契約コミットメントを背景に、AIインフラの拡大を進めています。
両社ともに、ASMLよりもはるかに低い評価で取引されており、かつより速い成長率を維持しています。成長の加速と評価の拡大の組み合わせは、どちらかまたは両方の企業が今後12ヶ月以内にASMLの時価総額を超える可能性を示唆しています。投資家は、すでに高値のASMLと比較して、これら2つの株の相対的なチャンスを検討すべきです。