🚨💥 BTCサイクルコンテキスト 💥🚨

いくつかのオンチェーン指標が、市場が後期サイクルのストレスフェーズに深く進行していることを示しています。

損失供給が40％を超えて押し戻される中、降伏圧力が高まっており、短期保有者の行動も引き続き弱まっています。

同時に、取引所のホエール比率も再び上昇しており、大口投資家が価格の停滞とともにより活発になっていることを示しています。

流動性状況も防御的なままです。

コインベースプレミアム指数は長期間にわたりマイナスを維持しており、ステーブルコインの流れは資本が取引所に移動していることを示していますが、継続的なスポットBTCの買いに変わっていません。

供給側も締まりつつあります。

年齢集中度 (HHI) は上昇している一方、年齢分布のエントロピーは低下しています。簡単に言えば、コインの動きが少なくなり、古い年齢帯に集中していることの兆候です。これは供給がロックアップし始めているサインです。

これらのシグナルを総合すると、市場構造は一般的に後期サイクルのストレスフェーズで見られるものを示しています。

市場のストレスは高まっており、弱い参加者は圧力にさらされ、強い参加者はより積極的になっています。

それでも、市場は完全にリセットされていません。

MVRVや降伏強度などの指標は、主要なサイクルの底で通常見られるレベルを上回っています。

代わりに見られるのは、弱い保有者が降伏し始め、強い手がポジションを取り始める移行の初期段階かもしれません。

市場は、条件が快適に見えるときに底を打つことはほとんどなく、ストレスが高く、強い手が供給を吸収し始めるときに底を打つ傾向があります。
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