📱 #AAVETokenSwapControversy: 暗号資産市場を揺るがしたDeFiの大惨事

分散型ファイナンス（DeFi）の歴史における最も高額なユーザーエラーの1つと呼ばれるもので、Aaveエコシステムは今週、大きな炎上の中心にありました。トレーダーが単一のトランザクションで$50M 百万ドルを失いました。ハッキングが原因ではなく、ユーザーの自由対プラットフォームの安全性をめぐる戦争を引き起こし、深いガバナンスの傷を露呈させ、DeFiインフラストラクチャの成熟度について深刻な疑問を提起した、壊滅的なスワップが原因です。🧵👇

💸 インシデント：(ああもう大変な時間

2026年3月12日、ユーザーはAaveインターフェース経由で5,040万枚のaEthUSDT（)Aaveのイールド生成型預金トークン$50 ）をaEthAAVEとスワップしようと試みました。CoW Protocolアグリゲーターを通じてトレードが処理されました。

結果はどうなったか？ユーザーは わずか324枚のAAVEトークンを受け取りました。当時の価値はおよそ36,000ドルです。実質的に資本の99.93%を失いました。

これはどのようにして起こったのでしょうか？

· オーダーはわずか約73,000ドルの流動性しかないSushiSwap AAVE/WETHプールを通じてルーティングされました。
· $50M を小さなプールに注入すると、極度の**スリッページ**が発生しました。AAVEの実効価格は**154,000ドル以上**に跳ね上がりました。市場価格は約(と比較してです。
· MEVボットとブロックビルダーが飛び込んできて、アービトラージ機会をキャッチしました。チェーン上データによると、MEVボットはほぼ**10百万ドル**を利益として得ました。ブロックビルダー)Titan Builder$50M はこの混乱から大体**$150 を獲得しました。

⚠️ 警告対実行

Aave創業者のStani Kulechov氏は、インターフェースが「異常なスリッページ」に関する明示的な警告を表示し、ユーザーが実行前にモバイルデバイスでリスクを手動で確認する必要があったことを確認しました。プロトコル自体は意図したとおり機能しましたが、このインシデントは激しい議論を引き起こしています。DeFiプロトコルはユーザーが自分自身を傷つけるのを止めるために介入すべきでしょうか、それとも「ユーザー主権」は絶対でしょうか？🧨

@ 深層の危機：ガバナンスの混乱

このスワップの大惨事は真空の中では起こりませんでした。これはAaveにとって「12日間の悪夢」の絶頂です。

· ガバナンス戦争：Aave Labsは最近、大規模な**(資金調達リクエスト)「Aave Will Win」$34M **を提案しました。ACI創業者のMarc Zeller氏を含む批評家は、Aave Labsが透明性を欠きながら~$51M の資金を受け取っていることを非難する「監査」を公表しました。Zeller氏はまた、DAOに宛てられた5.5百万ドルのスワップ手数料がLabsが管理するウォレットに流用されたと主張しました。
· 主要な人材流出：2つのコア開発チーム——ACI および BGD Labs (Aave V3の開発者)——権力の集中とガバナンス摩擦を理由に、エコシステムから撤退することを発表しました。
· オラクル障害：数日前、Aaveの CAPOオラクルシステムが資産を誤って価格設定し、$86M の誤ったリクイデーションにつながりました。

🤔 責任の押し付け合い：AaveとCoW Swap

事後分析では、パートナーは責任について大きく異なる見方をしました：

· Aaveはプロトコルが安全であり、ユーザーが警告を無視し、根本的な問題は非流動的な市場であったことを強調しました。彼らは「Aave Shield」を発表しました——デフォルトで25%以上の価格影響のあるトレードをブロックする新機能(ユーザーはそれを手動で無効にできます)。
· CoW Swapは「複合技術障害の鎖」を指摘しました：より良いソルバー見積もりを拒否する時代遅れのガス制限、ウィニング入札の実行に失敗したソルバー、およびトレードをMEVに露出させた可能性のあるプライベートメモリリーク。

📉 より大きな展望：DeFiのアイデンティティクライシス

このインシデントは、今日のDeFiの根本的な緊張を強調しています。総ユーザーコントロールの暗号パンク理想と主流資本を引き付けるために必要な消費者保護の必要性の衝突です。

Hasuのようなアナリストは、デュアル構造$27M ガバナンストークン対商業企業(は「根本的に機能しない」と指摘し、矛盾したインセンティブを生み出しています。あるコメンテーターが言ったように、「DeFiは技術的障害には耐えられますが、コアチームが互いへの信頼を失うことには耐えられない」。

Aaveはトランザクションから収集した~)の手数料を払い戻すことを約束しましたが、善意の身振りとして、(のスリッページは永遠になくなります。

これは「ユーザー責任」の痛い教訓ですか、それともDeFiが私たちを自分自身から保護するための「サーキットブレーカー」が必要であることの証拠ですか？🤔

) $600k $50M #AAVE