暗号通貨市場とトークン創出の関係は、破滅的に持続不可能な状態になっています。新たなデータは、近年リリースされたデジタル資産の大部分が現在完全に非アクティブであることを明らかにしており、2025年が業界の根本的な構造的問題を露呈した重要な分岐点となっています。この失敗した暗号資産の蔓延は、市場が新しいトークンのローンチや投機的プロジェクトをどのように見ているかを根本的に変えました。## 他に類を見ない市場崩壊：2025年の爆発的なトークン死の波CoinGeckoの2021年中頃から2025年末までのGeckoTerminalリストの包括的分析によると、失敗の規模は驚くべきものです。この4年間で市場に流入した約2020万のトークンのうち、半数以上—正確には53.2%—が取引活動を完全に停止しています。2025年が特に過酷なのは、この年だけでこれらの被害の圧倒的多数を占めている点です。1160万のトークンが死に、全失敗の86.3%を占めています。この崩壊を理解するために、推移を追うと不安を覚える物語が見えてきます。2021年には失敗したプロジェクトはわずか2,584件でしたが、その数は2024年には130万を超え、2025年には数百万に爆発的に増加しました。市場は管理された淘汰から完全なシステム飽和へとわずか4年で移行しました。## 逆効果に終わったミームコイン革命このトークン墓場の主な原因は、低労力のミームコインや、摩擦の少ない作成プラットフォームを通じて開始された実験的プロジェクトの爆発的な増加でした。pump.funのようなサービスは、トークン発行のハードルがいかに大きく下がったかを象徴しています。最小限の資本を持つユーザーなら誰でも数分で新しい暗号通貨を作成できるため、投機的資産の雪崩が起き、開発インフラのほとんどないまま膨大な数の資産が生まれました。CoinGeckoのアナリスト、Shaun Paul Leeによると、これらの急ごしらえのプロジェクトは、数回の取引を経て完全に消えることがほとんどでした。プラットフォームは技術的な障壁を取り除いたものの、市場の質には何も対処せず、量が実現可能性の敵となる状況を生み出しました。何千ものトークンが数日以内に発行され、死に絶え、個人投資家は価値のないポジションを抱え、市場全体への信頼を損ねました。## 10月の190億ドル清算連鎖：引き金となった出来事最終的な引き金は2025年10月10日に起きました。この日、暗号市場は記録的な最も深刻なレバレッジ解消イベントを経験しました。190億ドルの清算連鎖が一度の取引セッションで巻き起こり、2025年最後の四半期だけで770万の追加トークンが消滅しました。これは2021年以降の全トークン死の約35%に相当し、わずか数ヶ月で集中した失敗の象徴です。この清算連鎖は孤立して起きたわけではありません。市場はすでに短期レバレッジ取引に過度に依存しており、ボラティリティの急増に非常に脆弱な状態でした。売却が始まると、連鎖的に連動したポジションを巻き込み、何千ものマージナルなプロジェクトを破綻させていきました。## 現在の市場の反応：ビットコインは安定、しかし不確実性は続くこれらの激動の直後、市場は一時的に安定化の兆しを見せています。ビットコインは現在約70,430ドルを維持し、最近の上昇の大部分を保っています。代替資産も回復しつつあり、イーサリアムは3.71%、ソラナは4.65%、ドージコインは2.25%上昇しています。小幅ながらも意味のある反発です。アナリストは、今後の価格動向は暗号市場外のマクロ経済要因に大きく依存すると指摘しています。原油価格の安定やホルムズ海峡を通じた海上安全保障が、ビットコインが74,000ドルから76,000ドルの範囲に定着できるか、それとも60,000ドル台半ばに後退するかを左右するでしょう。一方、暗号関連のマイニング株は、広範な株式市場とともに上昇し、S&P 500やナスダックはそれぞれ約1.2%の上昇を記録しています。このパターンは明白です：暗号通貨の死者現象は、一時的な市場調整ではなく、恒久的な再構築を示しています。全トークンの半数以上が非アクティブとなった今、無分別なトークン乱造の時代は確実に終わりました。このクリアリングプロセスから生まれるのは、より少ないプロジェクトながらも、はるかに堅固なファンダメンタルズを持つ市場になるでしょう。
暗号資産のデッドトークン現象：全トークンの半分以上が現在休止状態である理由
暗号通貨市場とトークン創出の関係は、破滅的に持続不可能な状態になっています。新たなデータは、近年リリースされたデジタル資産の大部分が現在完全に非アクティブであることを明らかにしており、2025年が業界の根本的な構造的問題を露呈した重要な分岐点となっています。この失敗した暗号資産の蔓延は、市場が新しいトークンのローンチや投機的プロジェクトをどのように見ているかを根本的に変えました。
他に類を見ない市場崩壊：2025年の爆発的なトークン死の波
CoinGeckoの2021年中頃から2025年末までのGeckoTerminalリストの包括的分析によると、失敗の規模は驚くべきものです。この4年間で市場に流入した約2020万のトークンのうち、半数以上—正確には53.2%—が取引活動を完全に停止しています。2025年が特に過酷なのは、この年だけでこれらの被害の圧倒的多数を占めている点です。1160万のトークンが死に、全失敗の86.3%を占めています。
この崩壊を理解するために、推移を追うと不安を覚える物語が見えてきます。2021年には失敗したプロジェクトはわずか2,584件でしたが、その数は2024年には130万を超え、2025年には数百万に爆発的に増加しました。市場は管理された淘汰から完全なシステム飽和へとわずか4年で移行しました。
逆効果に終わったミームコイン革命
このトークン墓場の主な原因は、低労力のミームコインや、摩擦の少ない作成プラットフォームを通じて開始された実験的プロジェクトの爆発的な増加でした。pump.funのようなサービスは、トークン発行のハードルがいかに大きく下がったかを象徴しています。最小限の資本を持つユーザーなら誰でも数分で新しい暗号通貨を作成できるため、投機的資産の雪崩が起き、開発インフラのほとんどないまま膨大な数の資産が生まれました。
CoinGeckoのアナリスト、Shaun Paul Leeによると、これらの急ごしらえのプロジェクトは、数回の取引を経て完全に消えることがほとんどでした。プラットフォームは技術的な障壁を取り除いたものの、市場の質には何も対処せず、量が実現可能性の敵となる状況を生み出しました。何千ものトークンが数日以内に発行され、死に絶え、個人投資家は価値のないポジションを抱え、市場全体への信頼を損ねました。
10月の190億ドル清算連鎖：引き金となった出来事
最終的な引き金は2025年10月10日に起きました。この日、暗号市場は記録的な最も深刻なレバレッジ解消イベントを経験しました。190億ドルの清算連鎖が一度の取引セッションで巻き起こり、2025年最後の四半期だけで770万の追加トークンが消滅しました。これは2021年以降の全トークン死の約35%に相当し、わずか数ヶ月で集中した失敗の象徴です。
この清算連鎖は孤立して起きたわけではありません。市場はすでに短期レバレッジ取引に過度に依存しており、ボラティリティの急増に非常に脆弱な状態でした。売却が始まると、連鎖的に連動したポジションを巻き込み、何千ものマージナルなプロジェクトを破綻させていきました。
現在の市場の反応：ビットコインは安定、しかし不確実性は続く
これらの激動の直後、市場は一時的に安定化の兆しを見せています。ビットコインは現在約70,430ドルを維持し、最近の上昇の大部分を保っています。代替資産も回復しつつあり、イーサリアムは3.71%、ソラナは4.65%、ドージコインは2.25%上昇しています。小幅ながらも意味のある反発です。
アナリストは、今後の価格動向は暗号市場外のマクロ経済要因に大きく依存すると指摘しています。原油価格の安定やホルムズ海峡を通じた海上安全保障が、ビットコインが74,000ドルから76,000ドルの範囲に定着できるか、それとも60,000ドル台半ばに後退するかを左右するでしょう。一方、暗号関連のマイニング株は、広範な株式市場とともに上昇し、S&P 500やナスダックはそれぞれ約1.2%の上昇を記録しています。
このパターンは明白です：暗号通貨の死者現象は、一時的な市場調整ではなく、恒久的な再構築を示しています。全トークンの半数以上が非アクティブとなった今、無分別なトークン乱造の時代は確実に終わりました。このクリアリングプロセスから生まれるのは、より少ないプロジェクトながらも、はるかに堅固なファンダメンタルズを持つ市場になるでしょう。