今まで気づかなかったことに気づいた—おそらく、多くの金投資家が知らずに時間爆弾の上に座っている理由を。

だから、こういうことだ—ETFや伝統的なファンドを通じて金を買うと、実際に物理的なものを保持しているわけではない。あなたが保持しているのは、いわば借用証書のようなものだ。そして、オーレリオンのCEO、ビョルン・シュミットケによると、市場の金の露出の約98%はこの方法で運用されている。紙の金、つまり何十億ドル分だ。

このシステムは何十年も問題なく持ちこたえてきた。誰も本当にテストしないからだ。投資家は紙の金を買い、価格は上昇し、皆幸せだ。でも、もし何かが壊れたらどうなる？危機が起きて、突然何百万人もの人が実物の金を受け取りたいと言い出したら？ここで問題が複雑になる—どの特定の金塊を所有しているのか明確な証拠がない。あなたはただ、どこかで金に裏付けられたとされる何かの株式を買っただけだ。

シュミットケは、パニックが起きて全員が物理的な引き渡しを要求した場合、一日に何十億ドルの金を動かすことはできないと指摘した。物流だけでも崩壊するだろう。そして、所有記録が曖昧だと、さらに悪化する。物理的な金のプレミアムが急騰する一方で、紙の金は遅れ、トレーダーは価値のないデリバティブを持ち続けることになる。これは以前、銀市場でも起きたことだ。

だからこそ、ブロックチェーンを使った金トークンが注目され始めている。テザーゴールド (XAUT)は、違った仕組みだ—各トークンは、スイスの金庫に保管されている特定の割り当てられた金塊に結びついている。所有権はオンチェーンに記録され、追跡可能だ。グローバルにその権利証書を秒単位で移転できるため、従来の紙の金の配送遅延の問題を解決している。

オーレリオンは、この理由からXAUTを中心に財務を再構築した。現在、33,000以上のトークンを保有し、ブロックチェーンの普及とともに、この形態の金所有が標準になると賭けている。現在の価格は約4,720ドル、市場価値は26.4億ドルに達している。

金の所有方法は、所有しているかどうかと同じくらい重要だ。紙の金は便利だが、そうでなくなる時もある。ブロックチェーンの金は、所有の証明を実際に提供し、保管の煩わしさもない。長期的には、それに注意を払う価値があるだろう。