マイケル・バリーはまだパランティアに警告を発している。今、彼を無視してPLTR株を買うべきか？

Poetra_RHによるシャッターストック経由のオフィスビルに掲示されたパランティアの看板

パティクリット・ボース

火曜日、2026年2月17日 午後11:00 GMT+9 5分間の読書

この内容について：

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  PLTR

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  NVDA

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有名な空売り投資家であり、現在は人工知能 (AI) の熊であるマイケル・バリーは、少なくとも短期的には彼の立場が正当化されたと主張できる。彼の最も注目されたターゲットの二つは、半導体大手のNvidia (NVDA) とAI駆動のデータ分析プラットフォーム、パランティア (PLTR) だ。11月4日以降、バリーの重要な空売りポジションが米証券取引委員会 (SEC) の提出を通じて公開されて以来、NVDAの株価は約8％下落し、PLTRの株価はさらに大きな31％の下落となっている。

最近のSubstack投稿で、バリーは再びアレックス・カルプ率いる会社に目を向け、2月12日の取引セッションでPLTR株が5％下落した。バリーは、株の技術的な設定、すなわち弱気の反転を示すヘッドアンドショルダーパターンが短期的に下落を予示していると指摘した。しかし、これは主にパランティア特有のポイントであり、同社の株価の下落を示唆している。バリーはまた、AIバブルに関する以前の主張や、AIに関わる企業が収益を膨らませていると述べた。

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バリーの見解に逆らうDISAの承認

パランティアの株主はあまり気にしていなかった。なぜなら、同社は最近、国防情報システム局 (DISA) から重要な認可を受けたからだ。この認可は、パランティア連邦クラウドサービスのフォワードインパクトレベル5とインパクトレベル6の暫定認可の延長を含む。これにより、戦争省 (かつての国防省) は、パランティアのフルスタック (ゴッサム、ファウンドリー、AIP) を自社の物理サーバー上で運用できるようになり、多くのレガシー防衛システムに必要な要件を満たす。

なぜこれがパランティアにとっての勝利なのか？ それは、パランティアが高セキュリティのソフトウェアを特定のハードウェアから切り離したからだ。政府は今や、任意のサーバーを購入し、すぐにパランティアを稼働させることができる。なぜなら、そのソフトウェアはすでにDISAによって「事前承認」されているからだ。

この進展について、パランティアUSGの社長兼CTOのアカシュ・ジェインは次のように述べた。「私たちはDISAと協力し、米国政府に最先端技術を必要に応じて提供できる柔軟性を引き続き提供できることを誇りに思います。これにより、エッジでの真のマルチベンダーアーキテクチャが可能になり、最先端の商用技術を重要な国家安全保障ミッションに、前例のないスピードで導入できるようになります。」

ストーリーは続く  

パランティアはまた、労働依存の人間の統合から自動化されたAI駆動の展開アーキテクチャへの戦略的な転換により、もう一つの堀を築いている。これにより、マージンのプロファイルが根本的に変わる。人間の資本集約的エンジニアを自律型デジタルのカウンターパートに置き換えることで、同社はビジネスモデルを低マージンの専門サービスから高マージンの純粋なソフトウェアパラダイムへと成功裏に移行している。この進化は、ほぼゼロの限界コストで企業全体の変革を実行できる自己持続型エコシステムを促進し、運用のスケーラビリティを向上させることで、競争優位性を大きく強化している。

一方、PLTR株は過去1年間でわずか11％上昇した。しかし、5年ベースでは、株価は350％急騰し、投資家にとって真の富の創造者となっている。論争や弱気の話も、(パランティアの巨大な勢いを止めることはできなかった。しかし、そうは言っても、今、パランティア株は買い時なのか？ もう少し詳しく見てみよう。

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パランティアの財務状況は絶好調

パランティアの成長を最も鮮明に示すのは、その財務状況だ。同社は「ルール・オブ・40」によって財務効率を測定しており、これは収益成長と営業利益率の合計が40％を超えると、良好な状態とみなされる。直近四半期では、その指標は127％に達した。

第4四半期の収益と利益予想を大きく上回り、パランティアは14億1千万ドルの収益を報告した。これは前年比70％の成長を示し、同期間の一株当たり利益は78％増の0.25ドルに跳ね上がった。もう一つの「ルール・オブ・40」の要素である営業利益率は57％で、前年の45％を上回った。

商業収益も米国政府の収益に追いつきつつある。四半期の米国商業収益は)百万ドルで、前年比137％増、米国政府の収益は$313 百万ドルで、前年比66％増だった。2025年第4四半期の契約総額は前年から138％増の42億6千万ドルに達し、需要の継続と同社の提供物の受け入れ拡大を反映している。

キャッシュフローも堅調だ。営業活動による純キャッシュフローは前年比69％増、調整後フリーキャッシュフローは53％増の7億7730万ドルと7億9140万ドルに成長した。全体として、パランティアは1億4200万ドルの現金残高を持ち、短期負債はわずか4586万ドルだった。

次の四半期の収益予想は15億3200万ドルから15億3600万ドルの範囲内。年間の収益予想は71億8200万ドルから71億9800万ドル。特に、Q1の中間値は前年比140％超の成長を示し、2026年の予想値の中間値は60％の成長率を示唆している。

しかし、PLTR株の最大の欠点は、その評価額の高さだ。株価収益率（P/E）、株価売上高比率（P/S）、株価キャッシュフロー比率（P/CF）はそれぞれ122.8倍、68.7倍、186.4倍と、いずれもセクターの中央値を大きく上回っている。将来の成長を考慮したPEG比率も2.48と、セクター中央値の1.5を上回っている。

アナリストの意見

アナリストはパランティア株に対し、「中立的買い」評価を下し、平均目標株価は200.43ドルと予測している。これは、現状から約53％の上昇余地を示す。25人のアナリストのうち、12人が「強気買い」、10人が「ホールド」、1人が「中立売り」、2人が「強気売り」の評価をつけている。

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この記事の公開日に、パティクリット・ボースはこの中で直接または間接的に関与している証券を保有していません。この情報とデータはすべて情報提供のみを目的としています。この記事はもともとBarchart.comに掲載されました。