これらの詳細を追っていない人のために言うと、モルガン・スタンレーは4月8日にこれをリリースし、年率わずか0.14％の手数料を設定しました。これは市場最安です。コインベースが暗号通貨の保管を管理しています。興味深いのは、資産規模が7兆ドルに上るこの銀行が、ビットコインが史上最高値の126Kから44％下落したときに市場に参入を決めたことです。これは熱狂の中ではなく、パニックの中での決断でした。

初日には、ビットコインのETF市場全体で9,390万ドルの大規模な資金流出があった一方で、この新しいファンドは3,060万ドルの資金を引き付けました。これは逆周期的です。4月14日には、市場全体で2億9,100万ドルの資金流出があったときも、MSBTは引き続きプラスの資金を受け入れていました。これは、手数料目的のホットマネーの動きではなく、真剣な機関投資家が最安値で積み増している証拠です。

私が本当に注目したのは、モルガン・スタンレーの内部推奨です。顧客のポートフォリオの0％から4％をビットコイン投資に割り当てるようアドバイスしています。高資産顧客向けに積極的に推進している16,000人のアドバイザーがいることを考えると、潜在的な資金流入は数億ドルにのぼる可能性があります。ブルームバーグのアナリストは、このファンドが1年で50億ドルに達する可能性があると予測しています。

そして、モルガン・スタンレーだけではありません。わずか6日後、ゴールドマン・サックスも自社のビットコインETFを発表しました。ただし、そのアプローチは全く異なります。コールオプションのカバーを使って月次収入を生み出し、上昇の潜在能力の一部を安定したキャッシュフローに交換しています。これは、ビットコイン投資を望むが極端なボラティリティに耐えられない伝統的な機関投資家向けに設計された商品です。

私がここで見ているのは、レジームの変化です。小規模な投資家がパニックで市場から撤退する一方で、ウォール街の主要な機関は体系的にポジショニングしています。これは投機ではなく、サイクルの最安値での戦略的な積み増しです。

ビットコインの分野での機関投資の動きを本当に理解したい人にとって、これらのETFの週次フローは、ウォール街が実際に何をしているのかを明確に示す窓口となっています。そして、彼らのやっていることは、市場のセンチメントが言うこととはかなり異なっています。

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