AIの出費がビッグテックから正式にパラボリックに達した。

2026年には、最大のハイパースケーラー4社、$MSFT、$GOOGL、$AMZN、そして$METAが、合計$635 -$700 億ドルの資本支出を行うと予測されている。
これは、すでに記録的な$381 億ドルを記録した2025年から67-74％の増加である。
その資金調達のために、ハイパースケーラーは今年、新たに$400 億ドル以上の債務を発行すると見込まれており、2025年に集めた$165 億ドルの2倍以上である。
アルファベット自体は、ほとんど現代のコーポレートファイナンスでは聞かれない満期100年の債券を含む資金調達を準備している。
一方、Googleは最近、Anthropicに対して$40 億ドルを確保し、Amazonは既存の株式に加えてさらに$5 億ドルを追加した。
これは、ビッグテックのキャッシュフローの約90％がAIインフラに再投資されていることを意味し、買い戻しや配当、または誤りの余地はほとんど残されていない。
投資家はもはや収益に賭けることを求められているのではなく、AIの収益が支出に追いつくことができるかどうかに賭けることを求められている。
今週、私たちは最初の明確な答えを得る。