#比特币Breaks79K

なぜ最新のビットコインブレイクアウト努力は需要問題により失敗する可能性があるのか

ビットコインの価格は現在、4月22日に突破できなかったUS$79,510のブレイクアウトレベルに再び向かおうとしているが、3つのオンチェーンシグナルが、米国の機関投資家の需要が減少し始めていることを確認している一方で、チャートはブレイクアウトの準備が整っているように見える。

ビットコイン
BTCUSD
は現在、8時間チャートでUS$79,098で取引されており、0.54％上昇している。これは2月末から形成された上昇チャネルの上限直下に位置している。一見すると、この設定は強気に見える。しかし、その裏には、モメンタムのダイバージェンス、米国からの段階的な買い圧力の低下、そして崩壊したショートスクイーズの弾薬など、逆のセンチメントを示す要素が存在している。

弱気ダイバージェンス：4月22日のようにブレイクアウトが失敗する可能性を警告

2月末以降、ビットコインは上昇チャネル内を動いており、これは高値と抵抗線がともに上昇し続ける構造で、安定した蓄積を示している。BTCは4月22日に一度チャネルの上限に触れたが、ブレイクアウトに失敗し、調整局面に入った。その後、現在、価格は同じゾーンに戻り、再挑戦している。

モメンタム指標は、今回の試みはより弱いことを警告している。4月14日から4月27日の間に、BTCの高値はより高くなったが、モメンタムを測る指標であるRSI（相対力指数）はほぼ下位高を形成しそうになっている。

これは標準的な弱気ダイバージェンスのパターンであり、価格の勢いが基本的なモメンタムを上回るときに見られるもので、多くの場合、トレンドの反転を示唆する。次の8時間のキャンドルが現在よりも低く終われば、このダイバージェンスは確定し、スイングハイのエリアは固定される。

コインベースプレミアムの低下：4月17日の調整と同じパターン

2つ目の警告は、コインベースプレミアム指数から来ている。これは、コインベースのビットコイン価格と他の取引所の価格を比較し、米国からの需要の代理指標となるオンチェーンメトリクスだ。4月22日にBTCが最後のブレイクアウトを試みたとき、プレミアム指数は0.038だった。4月27日には、価格が再び上昇したにもかかわらず、その値は0.020に下がった。これは、米国の買い手が減少し始めていることを示しているが、チャートは強気に見える。

歴史は、このようなダイバージェンスは通常、需要に合わせて価格が調整されることで終わることを示している。4月14日から16日にかけて、コインベースプレミアムは0.064から0.011に下落し、BTCの価格は上昇を続けた。その後、もう一日持ちこたえたが、4月17日のUS$77,089から次のセッションではUS$73,820に下落した。

このプレミアム指数は、早期の指標として機能する。米国からの需要が減少すれば、通常、BTCの価格も数日以内に下落する傾向がある。今回の設定は、その順序に非常に似ており、プレミアムが下落している間に価格はリリースしているが、ブレイクアウトの構造はまだ形成されていない。

オープンインタレストとファンディングレート：ショートスクイーズの燃料が減少し始めている

ブレイクアウトは、買い需要がなくても起こることがある。ショートポジションが過剰に大きい場合、スクイーズによって価格が抵抗線を突破し、買い手が少なくても上昇できる。しかし、今やその燃料は枯渇しつつある。オープンインタレスト（未決済建玉総額）は4月22日にUS$34.02億だったが、ファンディングレートは-0.021％と非常にネガティブだった。

その時の大きなショートポジションはスクイーズの引き金にならず、ブレイクアウトも失敗した。

今日の設定は、構造的により弱い。オープンインタレストはUS$32.89億に下がり、US$1.13億のポジションが閉じられた。ファンディングレートも-0.002％に縮小し、4月22日の10分の1になった。

ショートBTCが少なくなるほど、燃料も少なくなる。したがって、US$79,510を突破するためにショートカバーを必要とするブレイクアウトは、最も強力なトリガーを失っている。

ビットコインの価格レベル：US$79,510が決定的、US$76,074が最初の下落ゾーン

8時間キャンドルがUS$79,510をしっかりと上回って閉じれば、ブレイクアウトが確認される。これにより、US$80,000への上昇ルートが開かれ、ダイバージェンスに基づく弱気シナリオは無効となる可能性がある。もしそれ未満で終わった場合、ウィックリジェクションや日足キャンドルが抵抗線を超えずに終わる場合は、価格構造は引き続き修正の余地を保つ。

コインベースプレミアムのシグナルが4月14日から17日のように再び現れた場合、最初の下落ゾーンはUS$76,074となる。このレベルを割れば、次のターゲットはUS$73,948とUS$72,230だ。

重要なサポートはUS$70,512にあり、これはフィボナッチ0.618のエリアと、日足チャートの最も強力なサポートクラスターだ。もし価格がUS$70,512を下回れば、上昇チャネルの構造ははるかに弱くなる。現在、ダイバージェンス、需要の低下、そして推進力の不足により、ブレイクアウトは困難になっている。