またカンナビス株の分野を掘り下げていたところで、正直なところ、見るほどにティルレイが皆が思うほどの動きではないと確信が持てなくなってきました。誤解しないでください—同社は純粋なマリファナからブランドマネージャーへの方向転換を試み、CBDやアルコール事業も取り込んでいます。理論上は賢明な戦略です。でも、気になる点が一つあります：彼らはこれらの買収資金を調達するために、過去5年間で株主を300%以上希薄化させてきたのに、まだ黒字化していません。それは無視できない赤信号です。

本当の問題は、ティルレイがほぼすべてのセグメントで減損損失を計上していることです。これは、彼らの成長戦略全体が経営陣の期待通りに機能していない可能性を示唆しています。持続可能なビジネスモデルを見つけるまで高リスクの賭けであり、正直なところ、見つかるかどうかも怪しいです。

今、もしあなたが買うべき最高のカンナビス株や単なるハイリスクの消費者向け銘柄を探しているなら、正直に言ってアルトリアの方を検討した方が良いと思います。はい、タバコは古臭く感じるかもしれません。でも、多くの人が見落としているのは、アルトリアが現金のなる木を持っていることです。マールボロはタバコ市場の40.5%を所有し、全体では45.2%をコントロールしています。これは圧倒的な支配です。

問題は明白です—タバコの販売量は減少しています。それは事実です。でも、同社は依然として持続可能な利益を出しており、そのキャッシュを使って配当を増やし続けています。(現在6.1%の配当利回り)で、将来的にタバコに代わる新製品への投資も行っています。彼らは苦難も経験しています—ジュールはうまくいかなかったし、初期のマリファナ投資も失敗、何十億もの帳簿上の損失もあります。でも、彼らはそれらの打撃を受け止めて、まだ戦い続けています。最近ではNJOYというベイプ会社も買収しました。

だから、そう、アルトリアもリスクはあります。コア事業は縮小していますし、疑いの余地もありません。でも違いは、実際の市場ポジションからキャッシュを生み出しており、次に何をすべきか模索している最中だということです。ティルレイの場合、彼らが次の一手を見つけることに賭けている間に、まだ資金を失い続けているのです。

ハイリスクの投資をするなら、アルトリアの方がより良い確率に見えます。両方を注意深く見守る必要がありますが、少なくともアルトリアなら、管理陣のトランジションを成功させるかどうかを待ちながら、しっかりとした配当を受け取ることができます。これは、まだ黒字化できていない希薄化された株式を持つよりも、私には理にかなった選択肢に思えます。