ちょうどGMの2022年第4四半期の収益報告を見たところ、北米セグメントが絶好調だった。GMNAは355億ドルの収益を上げており、予想を大きく上回り、それが全体の会社のコンセンサス超えを押し上げた。彼らの卸売ユニットは四半期で787,000台に達し、前年から大きく増加している。

私の目を引いたのは、今GMNAがどれだけ会社を支えているかだ。営業利益は36.5億ドルに達し、コンセンサス予想をかなり上回った。セグメントの市場シェアも前年比で8.9%から9.2%に上昇した。一方、国際部門とクルーズ部門はやや引きずっている—クルーズは依然としてキャッシュを燃やし続けており、営業損失が拡大している。

全体としてGMは2.12ドルの調整後EPSを記録し、予想の1.68ドルを上回ったため、GMNAの強さが確かに違いを生んだ。現金保有額は191億ドルと見た目は良いが、自動車のフリーキャッシュフローは下降傾向にある。2023年の見通しは、EPSが6〜7ドル、フリーキャッシュフローが50億〜70億ドルと示されている。北米セグメントが彼らの純利益にどれだけ影響を与えているのか、興味深いところだ。