#USIranTensionsImpactMarkets 🇺🇸🇮🇷
米国とイランの緊張がさらに高まれば、世界の市場は単なる感情的な反応にとどまらず、インフレ、金利、リスクをあらゆる資産クラスで再評価します。投資家が今最も問いかけている重要な質問は:地政学的緊張の高まりがインフレ期待を押し上げ、連邦準備制度の利下げを遅らせる可能性はあるのかということです。
マクロの視点からこれを分解してみましょう。
1️⃣ エネルギーショック=インフレーションショック
最初の伝達チャネルはエネルギーです。中東は世界の石油供給の中心であり、イランに関わる混乱は即座に原油価格の期待に影響します。
ホルムズ海峡などの航路が脅かされると:
石油価格が急騰。
輸送・保険コストが上昇。
世界のサプライチェーンが引き締まる。
ヘッドラインインフレが上昇。
物理的な供給が妨げられなくても、リスクプレミアムだけで原油価格が急騰することもあります。高騰した原油は直接ガソリン、輸送、製造コストに影響し、中央銀行が数ヶ月間抑えようとしてきたインフレ圧力を再燃させます。
エネルギーに起因するインフレは、時間とともにコア価格に浸透していくため、特に危険です。
2️⃣ インフレ期待は現在のCPIよりも重要
連邦準備制度は、現在のインフレデータだけを見るのではなく、インフレ期待を密接に監視しています。消費者や企業が物価上昇