今夜も心臓に試練の時がやってきた——米連邦準備制度理事会（Fed）が金利決定を発表し、パウエル議長のあの顔がまた原稿を読むために登場する。

定型的には、今回の25ベーシスポイントの引き下げはほぼ確定と見られているが、問題は：引き下げは行われるとしても、その付随する文言や今後の指針が冷水を浴びせるものになるかどうかだ。何しろ今、米国株の主要指数は歴史的高値に近づいており、緊張感は高まっている。少しでもハト派的なシグナルが出れば、短期的な市場心理は一気に崩れる可能性がある。

暗号市場の方がより敏感で、流動性の見通しに少し変化があれば、価格変動の幅は驚くほど大きくなる。だから今夜は単に金利の上下を見るだけでなく、老パウエルの発言のトーンにも注目しなければならない——市場に夢を描き続けるのか、それとも早めに予防策を打つのか。