最新一期美联储点阵图出炉，19位決定者の2026年の金利動向に対する意見の相違が顕著です。

ハト派陣営が優勢：7名の官員が直接「利下げしない」投票を行い、さらに4名は象徴的な25ベーシスポイントの引き下げのみを支持しています。言い換えれば、過半数の委員が積極的な金融緩和に対して慎重な姿勢を示しています。

中道派は比較的穏健：4名が50bpの引き下げを支持し、2名が75bpの引き下げを志向しています。

ハト派の声は希少：わずか1名の官員が累積100bpの引き下げを予測し、もう1名はより積極的に150bpの引き下げを支持しています。

この投票分布は、インフレ耐性と経済の強さに対する米連邦準備制度の懸念を反映しており、利下げ予想は再評価されていることを示しています。市場は「長期間高水準を維持する」ことに備える必要があります。