¡Gran noticia! La Conferencia Central de Trabajo Económico de 2025 marca un "gran cambio de rumbo": ¿ha llegado a su fin la era de las vacas lecheras fiscales? ¡La inversión de 2026 debe ser completamente reconstruida!🔥

El análisis cuantitativo de alta frecuencia de la Reunión Central de Trabajo Económico de 2025 ya ha dado una señal clara: en 2026, no sueñes más con “inundaciones masivas”; la tendencia principal será una oscilación estructural.

Esta vez, no es solo un cambio de orientación, sino una inversión de la lógica subyacente. A continuación, te explicamos—¿por qué el “buey fiscal” ya es historia? ¿Quién triunfará en el nuevo ciclo?

Uno, Bienes raíces: de “estabilizar el vivienda” a "pensamiento de línea base"🏠🔍

El cambio más importante: en los comunicados oficiales se eliminó “mantener estable el mercado inmobiliario y el mercado accionario”

Esto no es un juego de palabras, sino un cambio de actitud: La tolerancia a las fluctuaciones en los precios de los activos está aumentando.

La declaración de riesgos se “degrada” + se introducen restricciones más estrictas a la deuda implícita

Por primera vez en 2025, aparece en el comunicado: “Se exhorta a los gobiernos locales a gestionar activamente sus deudas, y no a incrementar ilegalmente la deuda implícita.”

Esto envía una señal a las finanzas locales:

La lógica de “subir primero y luego hablar” ha llegado a su fin.

Dos, Política fiscal: de ataque agresivo → eficiencia y disciplina 🧮⚔

Este cambio es el núcleo de toda la reunión.

La lógica del déficit pasa de “aumentar” a “mantener lo necesario”

Eso implica: El espacio presupuestario será limitado en el futuro, no habrá segunda temporada de “inundaciones masivas”.

De “más fuerza” a “más ciencia y seriedad”

Antes se enfatizaba la intensidad, ahora se enfatiza la eficiencia. Esto también significa: La era de uso descontrolado de fondos ha terminado, la explosividad de las políticas de estímulo disminuirá.

La dirección principal apunta a: eliminar subsidios ineficaces, normar beneficios fiscales

Las irregularidades en la captación de inversiones y los subsidios competitivos locales podrían convertirse en objetivos de limpieza.

Las finanzas locales entran en la fase de “destapar la tapa”

Ya no se continuará aumentando los bonos especiales, sino que se enfrentará directamente: La cuestión de que las finanzas locales no tengan dinero en sí misma.

Tres, Política monetaria: combate directo a la deflación, irrigación precisa 💧📉

Nueva palabra clave en 2025: “Rebote razonable de los precios”.

Esto significa:

Las autoridades ya aceptan la existencia evidente de presiones deflacionarias y han establecido la recuperación de precios como uno de los objetivos políticos.

Al mismo tiempo, enfatizan: “Mecanismo de transmisión fluido”—el dinero debe fluir hacia la economía real, no quedarse en el sistema bancario.

En otras palabras: La política monetaria flexible en el futuro no será sin límites, pero será más precisa, y su transmisión será más efectiva.

Cuatro, Regulación macroeconómica: de “socorro de emergencia” a “planificación a largo plazo” 📈👀

El “ciclo cruzado” ha sido oficialmente incluido; este no es un ciclo de un año, sino una planificación de tres a cinco años.

Esto implica que la política: reducirá los aumentos de corto plazo y se centrará más en un crecimiento sostenible.

Cinco, Nueva lógica del consumo interno: reconocer el problema, volver a “aumentar ingresos desde la fuente” 💵🔥

Las palabras clave incluyen:

• Liderazgo del consumo interno
• Estabilización y recuperación de la inversión
• Planes de aumento de ingresos para residentes urbanos y rurales

Esto representa: El estímulo al consumo no dependerá de subsidios, sino de aumentar los ingresos y la confianza.

Se resume en:

“Dar cupones de consumo no sirve, entonces hay que subir los salarios”.

Estrategia de inversión 2026: decir adiós a la subida generalizada, abrazar un nuevo ciclo estructural 📊🚀

Basándose en las señales políticas anteriores, la línea principal en 2026 ya es muy clara:

1. Renunciar a la ilusión de subida generalizada

La disciplina fiscal se aprieta, los estímulos ya no serán “de liberación explosiva”.

El mercado se orientará más hacia: Alta volatilidad + diferenciación estructural + temas por fases.

2. Enfocarse en la “cadena anti-deflación”

Incluye:

• Industrias con capacidad para subir precios
• Bienes de primera necesidad
• Tecnologías clave, control autónomo
• Industrias beneficiadas por políticas precisas (¡pero con valoraciones razonables!)

3. Oportunidades estructurales en la cadena de resolución de deuda

Si se implementan soluciones para las finanzas locales, podrían surgir en fases:

• Intercambio de deuda
• Plataformas de financiamiento local
• Infraestructura complementaria

4. La rentabilidad dependerá de los fundamentos, no de cuánto dinero se inyecte

Las políticas nos dejan claro:

El futuro dependerá del crecimiento, la reforma y la eficiencia, no del volumen de agua.

Comentarios y participación 👇

¿Cuál crees que será la línea principal más fuerte en 2026?

A. Línea anti-deflación

B. Línea de autonomía tecnológica

C. Beneficios de la deuda local

D. Reanudación general de activos de riesgo

E. Ninguna, debe haber otro protagonista

Deja tu juicio y juntos analizaremos la tendencia futura.

#宏观分析 #Política fiscal #2025中央经济工作会议 #Bienes raíces #货币政策 #Buey fiscal #投资策略 #Acciones #结构性行情 #Regulación de ciclos @China economía