金価格の予測：2030年までに五桁の数字を見ることができるのか？

アナリストや金融機関は、今後数年間の金価格の動向についてますます強気の見方を示しています。Incrementumの最新の年次レポート「In Gold We Trust」によると、貴金属は2030年までに著しい価値上昇を経験する可能性があり、ベースケースのシナリオでは10年末までに1オンスあたり約4,800ドルの価格を予測しています。より積極的な見方を示す著者たちは、「インフレが大幅に上昇すれば、5桁の金価格もあり得る」と述べており、これは現在の評価から大きな変化です。

参考までに、この2021年時点の予測は、スポット金価格が約1,892.89ドル/oz付近だった時に行われました。金融緩和が1970年代並みの水準に加速すれば、分析は金価格が8,900ドル/ozに急騰する可能性を示唆しています。特に、著者たちはこのシナリオがハイパーインフレ環境下でも共存し得ると主張しており、その中でビットコインなどの代替資産も同時に価値を高めるとしています。

主要な予測者が2030年までの金価格について予測する内容

金価格の予測範囲は、異なるインフレ想定を反映しています。保守的なシナリオは楽観的な見通しを描き、一方でより積極的なモデルは通貨の価値毀損や金融緩和の波及効果を考慮しています。複数の分析に共通するポイントは、今後数年間にわたり金の投資家にとって大きな上昇余地が残されていることです。

これらの予測は、金の最近のパフォーマンスによって信頼性を増しています。貴金属は2020年を通じて印象的なリターンを示し、米ドル建てで24.6%、ユーロ建てで14.3%の上昇を記録しました。この急騰は、パンデミック時の刺激策や世界経済の再開に伴うインフレ懸念の高まりを反映しています。

なぜインフレが金を高騰させる可能性があるのか

Oanda社のシニアアナリスト、Edward Moyaは、Bloombergへの最近のコメントで、インフレと金の関係性について次のように述べています：「インフレ指標が減速を示しても、FRBの姿勢は変わらないだろう。世界の投資家はすでに税金やインフレの懸念を織り込んでおり、安全資産としての金への需要を高めている。」

金は、通貨危機やインフレ期において価値の保存手段としての長い歴史を持ち、その魅力は変わりません。中央銀行が金融供給を拡大し、実質金利がマイナスに転じると、物理的な金地金は多様なポートフォリオにとってますます魅力的になります。

金価格上昇のための投資戦略

金価格の動きに直接的に関与したい投資家には、いくつかの戦略があります。

物理金地金へのアクセス：Sprott Physical Gold Trust（PHYS）は、割り当てられた金地金の所有を便利に行える商品であり、機関投資家や個人投資家の保管や保険の心配を排除します。

レバレッジを効かせた鉱山株：より高いボラティリティと引き換えに大きな上昇を狙う投資家は、鉱山株に注目できます。Sprottは、実績のある金鉱山大手を追跡するSprott Gold Miners ETF（SGDM）と、探査・開発段階の企業に投資するSprott Junior Gold Miners ETF（SGDJ）の2つのアクティブ運用の貴金属鉱山ETFを運営しています。

鉱山株は、金価格が上昇局面で通常、金地金よりも高いパフォーマンスを示すため、成長志向の高い投資家やリスク許容度の高い投資家に適しています。一方、保守的な資産保全戦略には物理金地金が好まれます。

2030年に向けて、世界的に金融政策の議論が激化する中、金価格の予測コンセンサスは引き続き上昇の可能性を示唆しています。価格が5桁に達するかどうかは、インフレの推移と政策対応に大きく依存しますが、金の構造的な価値は複数の経済シナリオにおいても説得力を持ち続けています。