Акції зростають на фоні стійких даних у передчутті рішення засідання Федеральної резервної системи США

Основні американські фондові індекси зафіксували скромний приріст 27 січня напередодні напруженого тижня корпоративних звітів та ключового рішення Федеральної резервної системи. S&P 500 піднявся на 0,63%, індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 0,68%, а Nasdaq 100 піднявся на 0,59%. Ф’ючерсні ринки також відображали оптимістичний настрій: ф’ючерси на E-mini S&P 500 на березень зросли на 0,56%, а ф’ючерси на Nasdaq на березень — на 0,49%.

Сила ринку була підтримана обнадійливим звітом про замовлення на довгострокові товари в США та зниженням доходності казначейських нот, що обидва свідчать про економічну стійкість у критичний момент. Однак зростаюча політична невизначеність і торговельні напруженості створювали противагу позитивній динаміці, особливо оскільки інвестори готувалися до рішення центрального банку пізніше цього тижня.

Зростання ринку під впливом економічної сили та очікувань політики

Сесія отримала підтримку від сильнішого, ніж очікувалося, звіту про замовлення на довгострокові товари, що свідчить про подальше споживче та бізнесове витрачання. Замовлення на довгострокові товари за листопад зросли на 5,3% порівняно з попереднім місяцем, перевищивши прогнози економістів на 4,0% і суттєво повернувшись після зниження в жовтні. Основні дані були також обнадійливими: замовлення на основні довгострокові товари (без транспорту) зросли на 0,5%, перевищивши очікування на 0,3%, тоді як замовлення на капітальні товари без оборони та авіації підскочили на 0,7% проти очікуваних 0,3%.

Індекс національної активності Федеральної резервної системи Чикаго за листопад знизився лише на 0,04, що є набагато меншим скороченням, ніж прогнозоване на 0,20, що свідчить про збереження помірного імпульсу економіки наприкінці року. Індекс виробництва Федеральної резервної системи Далласа за січень знизився на 1,2 пункту — значно менше, ніж очікуваний спад на 8,5 пункту, що додало впевненості у стані економіки.

Загрози тарифів і політична турбулентність затемнюють перспективи

Незважаючи на позитивний фон даних, невизначеність щодо тарифної політики президента Трампа важила на настроях інвесторів. Оголошення Трампа у суботу про можливий 100% тариф на імпорт з Канади, залежно від підписання Канадою торгових угод з Китаєм, викликало негайне занепокоєння на ринку. Загроза посилилася повідомленнями про те, що адміністрація Трампа активно спілкується з учасниками ринку щодо потенційного валютного втручання, що може свідчити про можливі ширші політичні заходи.

Додатковим джерелом політичної невизначеності є можливість часткового урядового припинення роботи, оскільки демократи Сенату погрожують блокувати фінансування через політику Міністерства внутрішньої безпеки після інциденту ICE у вихідні. Поточне тимчасове фінансування закінчується цієї п’ятниці, що створює короткостроковий законодавчий ризик і стримувало частину приросту сесії.

Динаміка валютного та товарного ринків

Індекс долара США знизився на 0,5% і досяг чотиримісячного мінімуму, оскільки зростали спекуляції щодо можливого координаційного валютного втручання з Японією. Слабший долар у поєднанні з ширшими геополітичними та політичними невизначеностями підштовхнув дорогоцінні метали до нових рекордних максимумів. Золото та срібло зросли, що надало значної підтримки акціям гірничодобувного сектору.

На ринку фіксованого доходу ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації зросли на 4 тики, тоді як дохідність 10-річних облігацій знизилася на 1,4 базисних пункти до 4,211%. Помірне зниження доходності тривало попри незначне зростання інфляційних очікувань на 0,5 базисного пункту до 2,318%, що свідчить про те, що динаміка “біжи до безпеки” та очікування щодо майбутнього рішення ФРС впливали на поведінку боргового ринку. За кордоном доходність урядових облігацій також знизилася: дохідність 10-річного німецького бунда знизилася на 3,9 базисних пункти до 2,867%, а британські 10-річні гілти — на 1,5 базисних пункти до 4,497%.

Сезон звітів та економічна обґрунтованість терпіння ФРС

Корпоративні прибутки стали важливим механізмом підтримки для акцій. За період звітності 78% з 64 компаній S&P 500, що вже оприлюднили результати, перевищили очікування аналітиків. З урахуванням 102 компаній, що звітують цього тижня, очікується посилення цього тренду. Аналітики прогнозують зростання прибутків S&P 500 за четвертий квартал на 8,4% у порівнянні з минулим роком або на 4,6%, якщо виключити акції технологічної “Великої сімки”.

Зараз ринки закладають лише 3% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів під час двотижневого засідання ФРС, яке завершиться 28 січня. Очікується пауза у політичних коригуваннях, хоча будь-які сигнали від центрального банку щодо подальшого курсу можуть суттєво змінити позицію інвесторів.

Динаміка секторів відображає змішану ситуацію на ринку

Технологічні акції “Великої сімки” показали змішану динаміку: Apple і Meta зросли більш ніж на 2%, тоді як Tesla знизилася більш ніж на 3%. Акції гірничодобувних компаній отримали значну підтримку від нових максимумів дорогоцінних металів. Anglogold Ashanti, Newmont Corporation і Freeport McMoRan подорожчали більш ніж на 1%, хоча Hecla Mining впала більш ніж на 5%, а Coeur Mining — більш ніж на 2%.

Індивідуальні корпоративні новини також сприяли значним рухам. CoreWeave піднялася на 6% після новин про те, що Nvidia додатково інвестує 2 мільярди доларів. USA Rare Earth підскочила майже на 8% після повідомлень, що уряд США планує придбати частку в компанії для зміцнення внутрішніх ланцюгів постачання рідкоземельних металів. Інші розробники рідкоземельних металів, такі як Niocorp, Critical Minerals і MP Materials, продовжили зростання у співчутливих торгах. Cisco Systems піднялася більш ніж на 3% після підвищення рейтингу Evercore ISI до “перформувати”, а Cognizant Technology — більш ніж на 1% після підвищення Deutsche Bank до “купити”. Навпаки, Revolution Medicines впала більш ніж на 16% після повідомлення про те, що Merck припинила переговори щодо поглинання.

Світові ринки демонструють змішану картину

Міжнародні фондові ринки відобразили різну реакцію на сезон звітів і очікування політики. Індекс Stoxx 50 Європи піднявся на 0,22%, тоді як Shanghai Composite Китая знизився на 0,09%. Nikkei 225 Японії знизився на 1,79%, що свідчить про деяку регіональну диференціацію настроїв.

Компанії, що звітують про прибутки цього тижня

Основні корпорації, які планують оприлюднити результати 27 січня, включають NextEra Energy, United Parcel Service, Boeing, PACCAR, UnitedHealth Group, RTX Corporation, Roper Technologies, Synchrony Financial, Sysco, Northrop Grumman, HCA Healthcare, Kimberly-Clark, General Motors, Invesco, Union Pacific, Seagate Technology, F5, Packaging Corporation of America, PPG Industries, Texas Instruments і BXP.

Поки інвестори орієнтуються на невизначеність щодо тарифів і політичних ризиків, рішення ФРС стане визначальним моментом для напрямку ринку у найближчі тижні. Комунікація центрального банку, ймовірно, визначить тон для корпоративної стратегії та інвестиційних потоків у першому кварталі.