世界の投資家は韓国株を過去最高規模で売り払った。
最新のデータによると、現地時間2月27日、外国ファンドは韓国総合株価指数の構成銘柄を、通常の取引時間帯に6.8兆ウォン（約323億元）を売却し、単日純売却の記録を更新した。
それ以前は韓国株式市場は絶え間なく急騰し、韓国総合株価指数は一気に6,000ポイントを突破し、金曜日の取引終了時点で年間の上昇率は48%以上に達し、世界で最も強気の株式市場となった。一部のアナリストは、世界投資家による過去最高の売りは利益確定の集中であり、短期的な調整を経た後も上昇余地があると指摘している。
外資の激しい売却
韓国取引所のデータによると、2月27日（現地時間）、外国ファンドは韓国総合株価指数の構成銘柄を、通常の取引時間中に6.8兆ウォンの純売却を行った。
この大規模な外資の売却は、韓国株が力強く上昇した局面の後に起きたもので、金曜日の取引終了時点で、韓国総合株価指数は年間で48%以上上昇し、世界で最もパフォーマンスの良い市場の一つとなった。今週は6,000ポイントを突破し、韓国株式市場の総時価総額はドイツやフランスを連続して上回った。
昨年4月の安値から計算すると、韓国総合株価指数は173%以上急騰し、主要な世界市場を大きくリードしている。
アナリストは、この大規模な外資の売却はトレンドの逆転を示すものではなく、むしろ技術的な調整圧力を反映していると見ている。ソウルのタイムフォリオ・インベストメント・マネジメントのファンドマネージャー、キム・ナムホ氏は、「月末のベンチマーク指数の機械的なリバランスと、急騰後の利益確定行動が同じ時間枠に重なり合い、その結果として当日の売却規模が拡大した」と述べている。
注目すべきは、外資の純売却期間中に、韓国の国内機関投資家や個人投資家が押し目買いを行い、外資の売り圧力をある程度吸収したことだ。これにより、国内市場の今後の動きに対して比較的楽観的な見方が示された。キム・ナムホ氏は、「市場の主流意見は、韓国株式の評価は依然として割安であり、今回の調整は長期的な上昇の論理を変えるものではないと考えている。調整後も十分な上昇余地がある」と述べている。
韓国株式市場のこの強気相場の背景には、世界的なメモリチップ需要の爆発的な増加がある。サムスン電子やSKハイニックスの主要上場地である韓国株式市場は、このメモリ景気サイクルの恩恵を直接受けている。
アナリストは、長らく評価が低いために外国ファンドから無視されてきた韓国株式市場だが、今や世界の市場の中でますます輝きを増していると指摘している。韓国株式市場の総時価総額は、ヨーロッパの大国であるドイツやフランスを上回り、国際投資家の資金流入を加速させている。海外の投資家は韓国資産への投資意欲を高めており、米国に上場しているiShares MSCI Korea ETFは木曜日の1日取引だけで過去最高の64億ドルに達した。
さらに、韓国の企業統治改革も株価上昇を後押ししている。韓国国会は2月25日（現地時間）、長年議論されてきた法改正案を可決し、上場企業に対して自己株式の消却を義務付けた。自己株式とは、企業が市場から買い戻した自社株のことで、多くの市場では一時的な措置とみなされ、最終的には株主還元のために消却されることが一般的だが、韓国ではしばしば無期限に保有されることが多い。
新たな改正案では、新たに買い戻した自己株式は1年以内に消却しなければならず、既存の自己株式には6か月の猶予期間を設けており、これにより既存の自己株式は18か月以内に消却されることになる。
韓国経済にとっての追い風
一方、韓国経済にも明るい兆しが見えている。今年2月の輸出は、9か月連続で前年同月比のプラス成長を記録する見込みだ。
最新の調査によると、韓国の2月輸出の前年比成長率の中央値予測は24.0%となっている。これは、2021年8月以来の最高月間成長率だった1月の33.8%には及ばないものの、2025年6月にこの景気拡大サイクルが始まって以来、2番目に高い成長率となる。今月前半20日間のデータもこの傾向を裏付けており、その間の輸出は前年比23.5%増、半導体の輸出は134.1%の急増を示している。
現地時間の2月26日、韓国銀行は今年の経済成長見通しを1.8%から2.0%に引き上げた。これは、半導体輸出の好調を主要な要因とし、今後6か月間は金融政策を維持し、金利も据え置く方針を示した。
経済学者は、半導体の価格上昇が予想以上に進んでおり、韓国の半導体在庫も依然として低水準にあることが、輸出の堅調さを支えていると指摘している。ただし、関税の影響により自動車や機械の輸出は伸び悩んでおり、これが一定の足かせとなっている。韓国の公式貿易統計は3月1日（日）に発表される予定だ。
エコノミストたちは、半導体の価格上昇が予想を上回る一方で、韓国の半導体在庫は依然として低水準にあり、これら二つの要因が相まって半導体輸出を堅調に保っていると分析している。
ソウルのメリッツ証券のアナリスト、スティーブン・リー氏は、「今年上半期に韓国の半導体輸出が100%以上増加する可能性が高い」と述べている。
フィボナッチ・アセット・マネジメント・グローバルのCEO、チョン・インユン氏は、「韓国総合指数が6,000ポイントに達したことで、その後の上昇はより緩やかになる可能性があり、その持続性は利益の実現と、少数の半導体重視銘柄からより広範な分野への拡大にかかっている」と述べた。こうした支援材料が乏しい場合、一部のセクターで調整やローテーションが起きるのも不思議ではない。
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記録的な出来事！外資が突然韓国株を大規模売却！世界の「最強」株式市場で何が起きているのか？
世界の投資家は韓国株を過去最高規模で売り払った。
最新のデータによると、現地時間2月27日、外国ファンドは韓国総合株価指数の構成銘柄を、通常の取引時間帯に6.8兆ウォン（約323億元）を売却し、単日純売却の記録を更新した。
それ以前は韓国株式市場は絶え間なく急騰し、韓国総合株価指数は一気に6,000ポイントを突破し、金曜日の取引終了時点で年間の上昇率は48%以上に達し、世界で最も強気の株式市場となった。一部のアナリストは、世界投資家による過去最高の売りは利益確定の集中であり、短期的な調整を経た後も上昇余地があると指摘している。
外資の激しい売却
韓国取引所のデータによると、2月27日（現地時間）、外国ファンドは韓国総合株価指数の構成銘柄を、通常の取引時間中に6.8兆ウォンの純売却を行った。
この大規模な外資の売却は、韓国株が力強く上昇した局面の後に起きたもので、金曜日の取引終了時点で、韓国総合株価指数は年間で48%以上上昇し、世界で最もパフォーマンスの良い市場の一つとなった。今週は6,000ポイントを突破し、韓国株式市場の総時価総額はドイツやフランスを連続して上回った。
昨年4月の安値から計算すると、韓国総合株価指数は173%以上急騰し、主要な世界市場を大きくリードしている。
アナリストは、この大規模な外資の売却はトレンドの逆転を示すものではなく、むしろ技術的な調整圧力を反映していると見ている。ソウルのタイムフォリオ・インベストメント・マネジメントのファンドマネージャー、キム・ナムホ氏は、「月末のベンチマーク指数の機械的なリバランスと、急騰後の利益確定行動が同じ時間枠に重なり合い、その結果として当日の売却規模が拡大した」と述べている。
注目すべきは、外資の純売却期間中に、韓国の国内機関投資家や個人投資家が押し目買いを行い、外資の売り圧力をある程度吸収したことだ。これにより、国内市場の今後の動きに対して比較的楽観的な見方が示された。キム・ナムホ氏は、「市場の主流意見は、韓国株式の評価は依然として割安であり、今回の調整は長期的な上昇の論理を変えるものではないと考えている。調整後も十分な上昇余地がある」と述べている。
韓国株式市場のこの強気相場の背景には、世界的なメモリチップ需要の爆発的な増加がある。サムスン電子やSKハイニックスの主要上場地である韓国株式市場は、このメモリ景気サイクルの恩恵を直接受けている。
アナリストは、長らく評価が低いために外国ファンドから無視されてきた韓国株式市場だが、今や世界の市場の中でますます輝きを増していると指摘している。韓国株式市場の総時価総額は、ヨーロッパの大国であるドイツやフランスを上回り、国際投資家の資金流入を加速させている。海外の投資家は韓国資産への投資意欲を高めており、米国に上場しているiShares MSCI Korea ETFは木曜日の1日取引だけで過去最高の64億ドルに達した。
さらに、韓国の企業統治改革も株価上昇を後押ししている。韓国国会は2月25日（現地時間）、長年議論されてきた法改正案を可決し、上場企業に対して自己株式の消却を義務付けた。自己株式とは、企業が市場から買い戻した自社株のことで、多くの市場では一時的な措置とみなされ、最終的には株主還元のために消却されることが一般的だが、韓国ではしばしば無期限に保有されることが多い。
新たな改正案では、新たに買い戻した自己株式は1年以内に消却しなければならず、既存の自己株式には6か月の猶予期間を設けており、これにより既存の自己株式は18か月以内に消却されることになる。
韓国経済にとっての追い風
一方、韓国経済にも明るい兆しが見えている。今年2月の輸出は、9か月連続で前年同月比のプラス成長を記録する見込みだ。
最新の調査によると、韓国の2月輸出の前年比成長率の中央値予測は24.0%となっている。これは、2021年8月以来の最高月間成長率だった1月の33.8%には及ばないものの、2025年6月にこの景気拡大サイクルが始まって以来、2番目に高い成長率となる。今月前半20日間のデータもこの傾向を裏付けており、その間の輸出は前年比23.5%増、半導体の輸出は134.1%の急増を示している。
現地時間の2月26日、韓国銀行は今年の経済成長見通しを1.8%から2.0%に引き上げた。これは、半導体輸出の好調を主要な要因とし、今後6か月間は金融政策を維持し、金利も据え置く方針を示した。
経済学者は、半導体の価格上昇が予想以上に進んでおり、韓国の半導体在庫も依然として低水準にあることが、輸出の堅調さを支えていると指摘している。ただし、関税の影響により自動車や機械の輸出は伸び悩んでおり、これが一定の足かせとなっている。韓国の公式貿易統計は3月1日（日）に発表される予定だ。
エコノミストたちは、半導体の価格上昇が予想を上回る一方で、韓国の半導体在庫は依然として低水準にあり、これら二つの要因が相まって半導体輸出を堅調に保っていると分析している。
ソウルのメリッツ証券のアナリスト、スティーブン・リー氏は、「今年上半期に韓国の半導体輸出が100%以上増加する可能性が高い」と述べている。
フィボナッチ・アセット・マネジメント・グローバルのCEO、チョン・インユン氏は、「韓国総合指数が6,000ポイントに達したことで、その後の上昇はより緩やかになる可能性があり、その持続性は利益の実現と、少数の半導体重視銘柄からより広範な分野への拡大にかかっている」と述べた。こうした支援材料が乏しい場合、一部のセクターで調整やローテーションが起きるのも不思議ではない。