El multimillonario Philippe Laffont tiene el 20% de su cartera de $39 mil millones en su fondo de cobertura invertido en 3 inteligentes acciones de IA

Philippe Laffont es uno de los mejores gestores de carteras para identificar e invertir en las principales tendencias tecnológicas. Su firma de fondos, Coatue Management, invierte miles de millones en mercados públicos y privados. Sus fondos incluyen más de 39 mil millones de dólares en acciones estadounidenses cotizadas, y más del 20 % de esa cantidad está en solo tres acciones, ofreciendo una forma inteligente de aprovechar el crecimiento continuo en inteligencia artificial (IA).

Mientras que fabricantes de chips como Nvidia y Broadcom suelen captar la atención de los inversores, Laffont ha realizado apuestas aún mayores en empresas más arriba en la cadena de suministro que proporcionan herramientas y servicios esenciales para esos fabricantes de chips. Estas tres acciones se beneficiarán del aumento en el gasto en computación de IA, sin importar quién diseñe los chips que terminan en los centros de datos.

Fuente de la imagen: Getty Images.

1. Taiwan Semiconductor Manufacturing (8.5% de los activos)

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 0.59%), conocido como TSMC, es el mayor fabricante de chips por contrato del mundo con diferencia significativa. Su cuota de mercado subió al 72 % del gasto en fundiciones en el tercer trimestre, impulsada por sus capacidades avanzadas en chips. Los GPU y XPUs de alta gama diseñados por Nvidia y Broadcom utilizan toda la tecnología y servicios de fabricación de TSMC.

Con la demanda en constante aumento en 2026, TSMC está preparado para otro año fuerte de crecimiento. La dirección pronostica un crecimiento del 38 % en ingresos en el primer trimestre y del 30 % para todo el año. Esto se apoya en aumentos de precios en sus procesos de fabricación más avanzados, mientras trabaja para ampliar su capacidad de producción lo más rápido posible. Los aumentos de precios, junto con la expansión de su proceso de 3 nanómetros, deberían impulsar una fuerte expansión del margen bruto, parcialmente compensada por mayores gastos en depreciación debido a sus continuas inversiones en capital.

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NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Cambio de hoy

(-0.59%) $-2.23

Precio actual

$374.58

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.9T

Rango del día

$368.62 - $376.68

Rango de 52 semanas

$134.25 - $390.20

Volumen

9.2M

Promedio de volumen

13M

Margen bruto

58.73%

Rendimiento de dividendos

0.82%

En ese sentido, la compañía busca aprovechar la enorme oportunidad que tiene por delante. La dirección planea gastar entre 52 y 56 mil millones de dólares en gastos de capital para construir nuevas instalaciones de fabricación. Esto representa un aumento del 32 % interanual en el punto medio.

A largo plazo, la dirección espera un crecimiento compuesto anual de ingresos de alrededor del 25 % entre 2025 y 2029. A pesar de un inicio muy fuerte en 2025, todavía queda mucho crecimiento para la empresa en los próximos cuatro años. La perspectiva de la dirección implica un crecimiento promedio de ingresos del 20 % desde 2027 hasta 2029, tras un crecimiento del 30 % en 2026. Esto debería venir acompañado de márgenes en expansión a medida que ejerce poder de fijación de precios y escala nuevos procesos.

Con la acción cotizando a 27 veces las ganancias futuras, las acciones aún parecen infravaloradas a los precios actuales, dado que los inversores pueden esperar un crecimiento de ganancias en torno al 20 % hasta finales de la década.

2. Lam Research (6.1% de los activos)

Lam Research (LRCX 2.14%) proporciona equipos de fabricación de obleas para fabricantes de semiconductores. Sus equipos son particularmente fuertes para chips lógicos y de memoria, incluyendo NAND y DRAM, que han visto un aumento en la demanda en el último año.

Lam está en posición de beneficiarse del aumento masivo en las inversiones de capital de los fabricantes de chips. Esto incluye a TSMC, como se mencionó anteriormente, así como a fabricantes de chips de memoria como Micron Technology y SK Hynix para DRAM. Micron planea gastar 20 mil millones de dólares en gastos de capital este año, más del 25 % en comparación con el año anterior. SK Hynix gastará una cantidad similar, aumentando su gasto en un 30 %. La dirección de Lam espera que sus ventas de equipos de fabricación de obleas suban un 23 % durante 2026, impulsadas por un crecimiento superior al 40 % en su negocio de empaquetado avanzado para chips como la memoria de alta ancho de banda.

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NASDAQ: LRCX

Lam Research

Cambio de hoy

(-2.14%) $-5.11

Precio actual

$233.96

Datos clave

Capitalización de mercado

$292B

Rango del día

$232.48 - $240.02

Rango de 52 semanas

$56.32 - $256.68

Volumen

381K

Promedio de volumen

11M

Margen bruto

49.80%

Rendimiento de dividendos

0.42%

La industria de semiconductores puede ser cíclica, especialmente el mercado de chips de memoria, en el que Lam tiene una ponderación elevada. Dicho esto, su segmento de servicios proporciona una base de ingresos estable y en crecimiento, que en el último trimestre generó 2 mil millones de dólares, frente a 1.75 mil millones del año anterior.

La acción terminó 2025 con un ratio P/E futuro de 32, lo cual es un precio justo dado el aumento esperado en el gasto en chips de memoria en los próximos años. Sin embargo, los inversores han impulsado el precio de la acción durante la escasez de chips de memoria, y ahora cotiza a 46 veces las ganancias futuras. La acción parece cara en este momento, y no sería sorprendente que Laffont retire algo de dinero tras la subida en el precio en principios de 2026.

3. Applied Materials (5.8% de los activos)

Applied Materials (AMAT 0.93%) también fabrica equipos de fabricación de obleas, manteniendo posiciones fuertes en una amplia gama de productos para grabado, deposición y control de procesos. Su cartera diversificada significa que compite con Lam Research, junto con prácticamente todos los demás en la industria, por colocación en fundiciones.

La ventaja de Applied Materials es su escala. Como el mayor proveedor de equipos de fabricación de obleas, genera más ingresos que cualquier otro. Esto le permite invertir más en investigación y desarrollo y lanzar productos más avanzados antes que sus competidores. Esto puede ayudarle a aumentar su cuota de mercado, alimentando un ciclo virtuoso. Como referencia, en el último año invirtió 3.6 mil millones de dólares en I+D, frente a 2.3 mil millones de Lam Research.

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NASDAQ: AMAT

Applied Materials

Cambio de hoy

(-0.93%) $-3.51

Precio actual

$372.21

Datos clave

Capitalización de mercado

$295B

Rango del día

$365.20 - $378.38

Rango de 52 semanas

$123.74 - $395.95

Volumen

275K

Promedio de volumen

7.5M

Margen bruto

48.72%

Rendimiento de dividendos

0.49%

La dirección de la compañía coincidió con la perspectiva de crecimiento del 20 % en ingresos por equipos de Lam Research para 2026, cuando presentó resultados en febrero. Con la perspectiva a largo plazo de TSMC mejorando, los inversores pueden esperar resultados similares en 2027. Sin embargo, Applied sigue siendo susceptible a las fuerzas cíclicas de la industria de semiconductores.

La acción ha subido considerablemente en los últimos meses, pero aún parece una buena inversión, especialmente en comparación con Lam Research. Actualmente cotiza a 34 veces las expectativas de ganancias futuras. De cara a 2027, ese múltiplo cae a 27. Es un precio justo para la acción, dado el crecimiento que debería mostrar en los próximos años.