CITIC Construction Investment: La negociación de "HALO" está conquistando el mundo, enfocándose en activos físicos de alta barrera y en los segmentos de infraestructura de IA con crecimiento adicional

La aplicación Zhitong Finance supo que CITIC Construction Investment publicó un informe de investigación que indica que los factores de perturbación interna y externa han aumentado recientemente, y que las fuerzas a largo y corto plazo siguen compitiendo entre sí. El conflicto geopolítico entre Estados Unidos e Irán es difícil de aliviar a corto plazo, y los precios internacionales del petróleo y los metales preciosos pueden seguir siendo fuertes, y se espera que los activos estratégicos tengan una prima a largo plazo. La fuerte expansión de la demanda de potencia computacional en IA y el gasto de capital, así como el desbordamiento de la potencia computacional en IA, han impulsado el aumento del valor de las subindustrias, lo que se espera que genere una fuerte certeza de la realización del rendimiento en 2026. Las transacciones “HALO” están arrasando en el mundo, y el sector de activos reales está introduciendo una revalorización del valor, centrándose en activos reales de alta barrera y incrementos de infraestructuras de IA. La industria se centra en: petróleo y petroquímica, transporte de petróleo, metales no ferrosos, industria militar, semiconductores, equipos eléctricos, cadena industrial de IA, etc.

Las principales opiniones de China Securities Construction Investment son las siguientes:

Se espera que el mercado de primavera entre en la fase final

Desde la apertura del Festival de Primavera, el índice todo A ha alcanzado un nuevo máximo, pero la estructura de capital está diferenciada, el fuerte rendimiento del RMB ha atraído al banco central a tomar medidas para controlar la temperatura, superpuesto a las dos sesiones próximas a la introducción de la política favorable, el mercado en el mismo periodo histórico suele mostrar la situación actual, las expectativas de los inversores sobre la política han entrado en fase de juego y se espera que las probabilidades ganadoras generales se revisen al alza tras la reunión. En general, los factores recientes de perturbación interna y externa han aumentado, las fuerzas a largo y corto siguen compitiendo, se espera que el mercado de primavera termine y el mercado ha pasado del periodo alcista a la etapa de choque.

El conflicto entre Estados Unidos e Irán se ha intensificado significativamente

El conflicto entre Estados Unidos e Irak se intensificó significativamente el 28 de febrero de 2026, y el Estrecho de Ormuz está actualmente cerrado, poniendo en riesgo las cadenas de suministro energético globales de interrupción. Tras el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, los productos energéticos se dispararon, los activos refugio se fortalecieron moderadamente y el rendimiento de los activos de renta variable se diferenció. Los riesgos geopolíticos son difíciles de mitigar a corto plazo, y los precios internacionales del petróleo y los metales preciosos podrían seguir siendo fuertes como resultado, agravando las presiones inflacionarias globales. A largo plazo, la vulnerabilidad de la cadena de suministro energética se normalizará, la arquitectura de seguridad en Oriente Medio acelerará la reestructuración y el enfoque estratégico de Estados Unidos volverá a Oriente Medio o compartirá la presión sobre la región Asia-Pacífico. Con el agravamiento de la incertidumbre del orden global, activos estratégicos como bienes de recursos, oro e industria militar han provocado una revalorización del valor.

La línea principal de subidas de precios por IA continúa, y la transacción “HALO” se profundiza

El sólido rendimiento financiero de NVIDIA confirma una vez más la fuerte expansión de la demanda global de potencia computacional de IA, y la infraestructura de potencia computacional sigue siendo la línea principal principal, además de que los enlaces de apoyo se han beneficiado simultáneamente. Con el enorme gasto de capital de gigantes tecnológicos nacionales e internacionales invertido sucesivamente, el desbordamiento de potencia computacional de IA ha impulsado el valor de las industrias subdivididas para atraer atención, y se espera que genere una fuerte certeza de logro del rendimiento en 2026 y se convierta en el motor central de crecimiento del sector tecnológico.

Transacciones “HALO” (Activos Pesados, Bajos Obsolescencia) está arrasando en el mundo. Este concepto fue propuesto recientemente por Goldman Sachs, y el núcleo es muy activo y baja tasa de eliminación, es decir, los fondos de mercado han pasado de activos ligeros que son fáciles de reemplazar por IA a activos reales con altas barreras de replicación y resistencia técnica al ciclo. La lógica principal radica en que la IA generativa reduce significativamente el coste marginal de las industrias con pocos activos, comprime el espacio de valor y beneficio corporativo, y el mercado se orienta hacia la capacidad de producción física que es difícil de reemplazar por la IA.

Asignar activos “HALO” en dos aspectos: por un lado, centrarse en activos físicos de alta barrera como electricidad, metales no ferrosos e infraestructuras industriales, que suelen tener un largo periodo de construcción, una inversión en un solo proyecto de más de 10.000 millones de yuanes y un flujo de caja estable; Por otro lado, centrarse en los enlaces incrementales de la infraestructura de IA, como equipos eléctricos y materiales semiconductores que soportan potencia de cálculo, se espera que se beneficie del gasto de capital a largo plazo provocado por la expansión de la demanda de potencia computacional de IA.