今週のコーヒー市場は、対立する圧力の中を進んでいます。3月アラビカコーヒーの先物はやや上昇した一方、ロブスタ先物は4週間ぶりの安値に下落しています。この乖離は、コーヒー商品複合体が供給予測や在庫動向にどのように反応しているかに潜む緊張を反映しています。## 3月先物はコーヒー供給懸念の中で異なる動きを示す2月下旬、3月アラビカコーヒー先物は0.39%（1.30ポイント）上昇しましたが、一方で3月ICEロブスタ契約は2.24%（92ポイント）下落し、4週間ぶりの安値を記録しました。この混合した動きは、主要な二つのコーヒー品種が直面する異なる圧力を示しています。アラビカは、先週金曜日の5ヶ月ぶりの安値から反発し、わずかなテクニカルサポートを見出していますが、ロブスタは構造的な供給の逆風の中で下落傾向を続けており、これを克服するのは難しい状況です。## ブラジルの平年を上回る降雨がコーヒー価格と生産見通しに影響コーヒー価格を押し下げている主な要因は、ブラジルのコーヒーベルトを覆う平年を上回る降水量です。ミナスジェライス州は、ブラジルのアラビカ生産の大部分を供給しており、1月30日までの週に69.8mmの降雨を記録し、地域の歴史的平均を117%上回る豊富な水分をもたらしました。この湿潤な状況は、コーヒーの収穫量を大きく増加させると期待されており、これが数週間にわたり価格のセンチメントに重くのしかかっています。この影響は、ブラジルの公式作柄予測機関であるConabが、2025年の収穫見通しを12月初めに2.4%引き上げ、従来の5,520万袋から5,654万袋に修正したことで明確になりました。この上方修正は、他の季節に干ばつの懸念がある地域があっても、生産に対する自信を示しています。ロブスタとアラビカの価格動向を注視するトレーダーにとって、大きなブラジルの収穫量増は、世界的な評価額に下押し圧力をかけることになります。## ベトナムの輸出ブームとコーヒー在庫増加が弱気圧力を強める世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、輸出の加速により供給側の逆風を強めています。1月5日、ベトナム国家統計局は、2025年のコーヒー輸出が前年同期比17.5%増の158万トンに達したと報告しました。2025/26シーズンの生産量は、前年比6%増の176万トン（2940万袋）と予測されており、4年ぶりのピークとなる見込みです。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、好天候により次期作の収穫量が前年より10%増加する可能性があると示しており、ロブスタの供給過剰が世界価格に重くのしかかっています。取引所監視の在庫もこの弱気の流れを強めています。ICEのアラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の39万8,645袋に落ち込みましたが、その後反発し、1月中旬には2.5ヶ月ぶりの高値の46万1,829袋に回復しました。同様に、ICEのロブスタ在庫は、12月10日の1年ぶりの低水準の4,012ロットから、先週金曜日には1.75ヶ月ぶりの高値の4,609ロットに増加しています。在庫の増加は、供給が十分にあることを示し、商品価格の上昇を抑制する傾向があります。## ブラジルの輸出鈍化が価格の下支えに限界コーヒー価格に対して控えめながらも支援材料となる要因の一つは、ブラジルの最近の出荷の軟化です。Cecafeによると、12月のブラジルのグリーンコーヒー輸出は18.4%減の286万袋となり、アラビカは前年比10%減の260万袋、ロブスタは61%減の22万2,147袋に落ち込みました。この輸出鈍化は一時的なものかもしれませんが、季節的なパターンや物流の制約を反映している可能性もあり、供給不足の兆しを期待するトレーダーにとっては希望の光となっています。## 世界のコーヒー供給チェーンは記録的な生産と価格圧力を示唆国際コーヒー機関（ICO）は、11月7日に、今年度（10月から9月まで）の世界のコーヒー輸出が前年同期比0.3%減の1億3,865万袋となったと報告しました。ただし、このわずかな減少は、より複雑な状況を隠しています。米国農務省の外国農業局（FAS）は、12月18日の報告で、2025/26年の世界のコーヒー生産量が過去最高の1億7,884万袋に達すると予測し、前年比2.0%増としています。この総合的な成長は、地域ごとの動向の違いを示しています。アラビカの生産は4.7%減の9,551万袋にとどまる一方、ロブスタは10.9%増の8,333万袋に急増します。ブラジルの2025/26年の収穫は、2024/25年の好調を受けて3.1%減の6,300万袋と予測され、ベトナムのロブスタ生産は6.2%増の3,080万トンと、4年ぶりの高水準に達し、ロブスタ価格に下押し圧力をかけ続ける見込みです。この生産過剰は、2025/26年の期末在庫予測にも反映されており、2024/25年の2,130万3,000袋から5.4%減の2,014万8,000袋に縮小すると見込まれています。この在庫削減は控えめですが、市場は徐々に過剰供給を処理していくと考えられますが、その前にコーヒー価格は短期的な供給過剰からさらなる圧力を受けることになるでしょう。
コーヒー市場に圧力：ブラジルの豪雨が価格見通しを変え、ロブスタが下落
今週のコーヒー市場は、対立する圧力の中を進んでいます。3月アラビカコーヒーの先物はやや上昇した一方、ロブスタ先物は4週間ぶりの安値に下落しています。この乖離は、コーヒー商品複合体が供給予測や在庫動向にどのように反応しているかに潜む緊張を反映しています。
3月先物はコーヒー供給懸念の中で異なる動きを示す
2月下旬、3月アラビカコーヒー先物は0.39%（1.30ポイント）上昇しましたが、一方で3月ICEロブスタ契約は2.24%（92ポイント）下落し、4週間ぶりの安値を記録しました。この混合した動きは、主要な二つのコーヒー品種が直面する異なる圧力を示しています。アラビカは、先週金曜日の5ヶ月ぶりの安値から反発し、わずかなテクニカルサポートを見出していますが、ロブスタは構造的な供給の逆風の中で下落傾向を続けており、これを克服するのは難しい状況です。
ブラジルの平年を上回る降雨がコーヒー価格と生産見通しに影響
コーヒー価格を押し下げている主な要因は、ブラジルのコーヒーベルトを覆う平年を上回る降水量です。ミナスジェライス州は、ブラジルのアラビカ生産の大部分を供給しており、1月30日までの週に69.8mmの降雨を記録し、地域の歴史的平均を117%上回る豊富な水分をもたらしました。この湿潤な状況は、コーヒーの収穫量を大きく増加させると期待されており、これが数週間にわたり価格のセンチメントに重くのしかかっています。
この影響は、ブラジルの公式作柄予測機関であるConabが、2025年の収穫見通しを12月初めに2.4%引き上げ、従来の5,520万袋から5,654万袋に修正したことで明確になりました。この上方修正は、他の季節に干ばつの懸念がある地域があっても、生産に対する自信を示しています。ロブスタとアラビカの価格動向を注視するトレーダーにとって、大きなブラジルの収穫量増は、世界的な評価額に下押し圧力をかけることになります。
ベトナムの輸出ブームとコーヒー在庫増加が弱気圧力を強める
世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、輸出の加速により供給側の逆風を強めています。1月5日、ベトナム国家統計局は、2025年のコーヒー輸出が前年同期比17.5%増の158万トンに達したと報告しました。2025/26シーズンの生産量は、前年比6%増の176万トン（2940万袋）と予測されており、4年ぶりのピークとなる見込みです。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、好天候により次期作の収穫量が前年より10%増加する可能性があると示しており、ロブスタの供給過剰が世界価格に重くのしかかっています。
取引所監視の在庫もこの弱気の流れを強めています。ICEのアラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の39万8,645袋に落ち込みましたが、その後反発し、1月中旬には2.5ヶ月ぶりの高値の46万1,829袋に回復しました。同様に、ICEのロブスタ在庫は、12月10日の1年ぶりの低水準の4,012ロットから、先週金曜日には1.75ヶ月ぶりの高値の4,609ロットに増加しています。在庫の増加は、供給が十分にあることを示し、商品価格の上昇を抑制する傾向があります。
ブラジルの輸出鈍化が価格の下支えに限界
コーヒー価格に対して控えめながらも支援材料となる要因の一つは、ブラジルの最近の出荷の軟化です。Cecafeによると、12月のブラジルのグリーンコーヒー輸出は18.4%減の286万袋となり、アラビカは前年比10%減の260万袋、ロブスタは61%減の22万2,147袋に落ち込みました。この輸出鈍化は一時的なものかもしれませんが、季節的なパターンや物流の制約を反映している可能性もあり、供給不足の兆しを期待するトレーダーにとっては希望の光となっています。
世界のコーヒー供給チェーンは記録的な生産と価格圧力を示唆
国際コーヒー機関（ICO）は、11月7日に、今年度（10月から9月まで）の世界のコーヒー輸出が前年同期比0.3%減の1億3,865万袋となったと報告しました。ただし、このわずかな減少は、より複雑な状況を隠しています。
米国農務省の外国農業局（FAS）は、12月18日の報告で、2025/26年の世界のコーヒー生産量が過去最高の1億7,884万袋に達すると予測し、前年比2.0%増としています。この総合的な成長は、地域ごとの動向の違いを示しています。アラビカの生産は4.7%減の9,551万袋にとどまる一方、ロブスタは10.9%増の8,333万袋に急増します。ブラジルの2025/26年の収穫は、2024/25年の好調を受けて3.1%減の6,300万袋と予測され、ベトナムのロブスタ生産は6.2%増の3,080万トンと、4年ぶりの高水準に達し、ロブスタ価格に下押し圧力をかけ続ける見込みです。
この生産過剰は、2025/26年の期末在庫予測にも反映されており、2024/25年の2,130万3,000袋から5.4%減の2,014万8,000袋に縮小すると見込まれています。この在庫削減は控えめですが、市場は徐々に過剰供給を処理していくと考えられますが、その前にコーヒー価格は短期的な供給過剰からさらなる圧力を受けることになるでしょう。