Перший тиждень року Коня приніс понад 850 звітів про фінансові результати: доходи компанії HaiChuang Pharmaceutical зросли на 5536.26%, сектор напівпровідників демонструє "загальне зростання"

У період звітного сезону багато компаній А-акцій першими оприлюднили швидкі звіти про результати за 2025 рік. За даними iFinD від Tonghuashun, у перший тиждень року (з 24 по 28 лютого) 857 компаній опублікували швидкі звіти за 2025 рік, охоплюючи 26 галузей першого рівня申万.

За темпами зростання доходів і чистого прибутку, що належить материнській компанії, з 857 компаній 18 мають зростання доходів понад 100%, а 19 — зростання чистого прибутку понад 400%.

Перший продукт зростає у продажах, зовнішні ліцензії та інші фактори сприяють зростанню результатів біомедичних компаній

За галузевим розподілом, серед компаній із високим зростанням, найбільше — у сферах медицини та напівпровідників.

Наприклад, 海创药业-U（688302.SH） та 智翔金泰-U（688443.SH） у 2025 році отримали відповідно 5536.26% і 666.65% зростання доходів порівняно з попереднім роком. Обидві компанії — інноваційні фармацевтичні підприємства без прибутку, з невеликими обсягами доходів, і при виході на ринок нових препаратів їх результати можуть швидко зрости.

Звіт швидкого огляду 海创药业 показує, що у 2025 році компанія значно збільшила доходи, головним чином через отримання дозволу на продаж першої нового класу ліки — капсул з дюрензалурамом (проект HC-1119), що було отримано у травні 2025 року.

智翔金泰 у звіті зазначає, що зміни у результатах зумовлені активізацією продажів першого комерційного продукту — ін’єкційного розчину салікімума (金立希®), що сприяло стабільному зростанню доходів порівняно з попереднім роком.

Крім того, зростання продажів після включення основних продуктів до системи медичного страхування та зовнішні ліцензійні угоди також сприяли значному збільшенню доходів біомедичних компаній.

迪哲医药-U（688192.SH） у 2025 році отримала 122.60% зростання доходів. Звіт показує, що 2025 рік — перший фінансовий рік, коли дві основні продукти компанії були включені до державної системи медичного страхування, що сприяло швидкому зростанню продажів і доходів у сумі 8.01 мільярдів юанів.

三生国健（688336.SH） у 2025 році збільшила доходи на 251.81%, що переважно зумовлено важливим партнерством із Pfizer, у рамках якого компанія отримала авансовий платіж за ліцензію на проект 707, що склав близько 2.89 мільярдів юанів.

Подібно до 三生國健, 迈威生物-U（688062.SH） у 2025 році показала зростання доходів на 231.62%, головним чином через значні доходи від ліцензійних угод із Qilu Pharmaceutical та DISCMEDICINE, INC.

Штучний інтелект сприяє зростанню результатів напівпровідникових компаній

Напівпровідникові компанії отримують вигоду від швидкого розвитку штучного інтелекту. 寒武纪-U（688256.SH） у 2025 році показала 453.21% зростання доходів. Чотири китайські компанії у сегменті GPU — 摩尔线程-U（688795.SH） та 沐曦股份-U（688802.SH） — у 2025 році подвоїли свої доходи.

Згідно з повідомленням寒武纪, у період звітності, завдяки зростанню попиту на обчислювальні потужності у сфері штучного інтелекту, компанія продовжує розширювати ринок і активно впроваджує застосування штучного інтелекту, що сприяє значному зростанню доходів.

Однак, за квартальними даними, прибутковість寒武纪 знизилася. У четвертому кварталі 2025 року доходи склали 1.89 мільярдів юанів, зростання на 9.4% порівняно з попереднім кварталом, а чистий прибуток — 455 мільйонів юанів, зниження на 19.8%. Це вже другий квартал поспіль, коли прибуток寒武纪 зменшується порівняно з попереднім періодом.

摩尔线程 у 2025 році отримала 15.05 мільярдів юанів доходу, що на 243.37% більше, а чистий збиток склав 1.024 мільярдів юанів, що на 36.70% менше за минулорічний збиток. 沐曦股份 у 2025 році отримала 16.44 мільярдів юанів доходу, зростання на 121.26%, але чистий збиток становив 781 мільйон юанів.

Звіт摩尔线程 показує, що завдяки розвитку AI-індустрії та високому попиту на високопродуктивні GPU, конкурентоспроможність продуктів і їх визнання на ринку зросли, що сприяло зростанню доходів і валового прибутку, а збитки зменшилися порівняно з минулим роком.

Ринок сонячної енергетики залишається у стані дисбалансу попиту та пропозиції

У компаній із значним зниженням результатів багато — у сфері електрообладнання, а також у деяких компаніях з розробки програмного забезпечення.

Наприклад, компанії з виробництва сонячних панелей 海优新材（688680.SH）, 海泰新能（920985.BJ）, 连城数控（920368.BJ）, а також енергетичне обладнання 杭州柯林（688611.SH） у 2025 році показали зниження доходів понад 50%.

У звіті 海优新材 зазначено, що у 2025 році проблема дисбалансу попиту та пропозиції у галузі сонячної енергетики залишалася актуальною. 海泰新能 повідомила, що через цю проблему, а також через цінову конкуренцію, що ведеться у межах галузі, рівень завантаженості виробництва залишався низьким, а зовнішні торговельні бар’єри зростали. Хоча глобальні обсяги нових встановлень сонячних панелей продовжують зростати, дисбаланс попиту і пропозиції у галузі залишається, а ціни на сонячні модулі залишаються низькими, що сприяє зниженню доходів.

Щодо розробки програмного забезпечення, за даними Tonghuashun iFinD, компанії 亚信安全（688225.SH）, 盛邦安全（688651.SH）, 新致软件（688590.SH）, 和达科技（688296.SH） у 2025 році зазнали зниження чистого прибутку понад 1000%, і зазнали збитків.

亚信安全 зазначає, що через посилення конкуренції у галузі кібербезпеки, зростання відсотків за кредитами для злиттів і поглинань, збільшення втрат від знецінення активів і кредитних ризиків, а також через зміни у справедливій вартості часток у підконтрольних компаніях, прибутковість знизилася, незважаючи на зростання доходів.

中际旭创 має чистий прибуток понад 100 мільярдів юанів, а 金龙鱼 досягла доходу 2451.26 мільярдів юанів

За абсолютними значеннями у швидких звітах за 2025 рік, серед 857 компаній найбільший дохід у 金龙鱼（300999.SZ）. Звіт показує, що у 2025 році доходи склали 2451.26 мільярдів юанів, зростання на 2.87%, а чистий прибуток — 31.53 мільярдів юанів, зростання на 26.01%.

Варто зазначити, що у звіті компанії згадується вплив судових процесів на прибутки. Якщо не враховувати оцінку можливих збитків від судових позовів, то чистий прибуток за 2025 рік становитиме 38.86 мільярдів юанів, що на 55.31% більше.

У цьому судовому процесі одна з найбільших сум — пов’язана із сплатою податків. Згідно з рішенням податкової служби міста Дунгань, компанія-дочка 東莞富之源 неправильно врахувала податкові знижки на безподаткові проекти, зокрема на соєву шрот. Компанія оскаржила рішення, подала адміністративний позов, але перша інстанція відхилила її. В даний час справа перебуває на розгляді у другій інстанції. Враховуючи принцип обережності за бухгалтерськими стандартами, 東莞富之源 врахувала додаткові податкові зобов’язання у своїх фінансових звітах, що зменшило чистий прибуток за 2025 рік приблизно на 4.72 мільярдів юанів.

За абсолютним показником чистого прибутку, лідером є 中际旭创（300308.SZ）, з доходами 382.40 мільярдів юанів (+60.25%) і чистим прибутком 107.99 мільярдів юанів (+108.81%). Компанія зазначає, що у 2025 році, завдяки високим інвестиціям у інфраструктуру обчислювальних потужностей, швидкому зростанню обсягів поставок, зокрема високошвидкісних оптоволоконних модулів, а також оптимізації продуктових рішень і підвищенню операційної ефективності, її доходи і прибутки значно зросли порівняно з минулим роком.