CICC: La recuperación de la demanda y factores como la reducción de producción impulsan una perspectiva optimista para la ofensiva de primavera del sector de las baterías de litio

Según un informe de investigación publicado por CICC, la proporción de programación de producción del enlace de baterías ha aumentado significativamente, y la recuperación de la demanda tras las vacaciones y la prisa por exportar harán que los fundamentales entren en el canal de reparación, y el ritmo de recuperación de la industria de baterías podría acelerarse. Impulsado por la mejora de la oferta y la demanda, el banco es optimista respecto a la ofensiva de primavera del sector de baterías de litio bajo la triple resonancia catalítica: 1) la reparación principal de la cadena beta provocada por la recuperación de la demanda; 2) El progreso de la industrialización de baterías de estado sólido sigue avanzando, y la licitación o lanzamiento gradual de equipos de baterías de estado sólido y equipos tradicionales de baterías de litio por parte de los principales fabricantes de baterías 3) La cadena industrial abrió una inflación moderada y se aceleró la liberación de la elasticidad fundamental.

Las principales opiniones del CICC son las siguientes:

**La recuperación de la demanda tras las vacaciones se superpone a la aceleración de la exportación, es decir, a la inclinación de la recuperación de la demanda industrial.**Tras las fiestas, con el lanzamiento intensivo de coches nuevos y el aumento de la política de recambio, el banco cree que se espera que la demanda interna de vehículos de nueva energía marque una recuperación; Además, se espera que la disminución de las devoluciones del impuesto nacional a la exportación y el ajuste de los aranceles estadounidenses aumenten la demanda de exportaciones de baterías de litio y aumenten aún más la pendiente de la recuperación. Según la información de Xinyu y el mapeo de la cadena industrial, el banco espera que el calendario de producción de baterías aumente un 20-30% mes a mes y un 40-100% interanual en marzo, mostrando una tendencia de recuperación de alta pendiente.

**La industria de baterías de estado sólido está en tendencia ascendente y se espera que conecte con la cadena principal.**Por un lado, las baterías de estado sólido están altamente adaptadas a escenarios de aplicaciones espaciales, y el banco considera que se espera que las baterías de estado sólido espacial abran escenarios de aplicación de baterías de estado sólido y mejoren aún más la valoración y el espacio de mercado de las baterías de estado sólido. Por otro lado, se han abierto las licitaciones para las líneas piloto de estado sólido de los principales fabricantes de baterías una tras otra, y las pruebas a bordo de baterías de estado sólido se han acelerado, y el banco es optimista respecto al ritmo claro de la industrialización de baterías de estado sólido, y el equipo central de la cadena industrial de baterías de estado sólido incluye electrodos secos, presión isostática y equipos láser; Se espera que los materiales del núcleo como el sulfuro, el ánodo de metal de litio y el colector de corriente sean los primeros en beneficiarse.

**La inflación en toda la cadena industrial está comenzando gradualmente y se espera que la elasticidad fundamental se libere a un ritmo acelerado.**El banco considera que, impulsado por la mejora de la oferta y la demanda, la cadena industrial del 4T25 inició gradualmente una tendencia moderada de inflación: los materiales intermedios y aguas arriba tomaron la iniciativa en la reversión de precios, y se establecieron algunos eslabones como 6F, diafragmas, láminas, cátodos de hierro litio y otros puntos de inflexión fundamentales; Una vez que el enlace de la batería esté valorado, los fundamentos también entrarán en el canal de reparación.

Riesgo

Las ventas globales de vehículos de nueva energía no cumplieron las expectativas; La demanda instalada de almacenamiento energético global no cumple con las expectativas; la intensificación de la competencia en los precios de mercado provocó una disminución de beneficios; El avance de la industrialización de las nuevas tecnologías no cumple con las expectativas.