マーケティングキャンペーンは、全国規模の5Gモバイルネットワークの展開を宣伝し、より高速なダウンロード速度と信頼性の向上を約束しています。しかし、ひとつだけ注意点があります：新しい5G信号に対応できる新しい携帯電話が必要です。これにより、新しい消費者向けデバイスのアップグレードサイクルが始まる可能性があります。ネットワーク事業者が5Gサービスをサポートするために継続的にインフラを改善し続ける中、ハードウェアの製造に関わる企業が最も恩恵を受ける可能性があります。9月に注目すべき3つの企業は、**Skyworks Solutions**（SWKS 0.05%）、**Applied Optoelectronics**（AAOI +26.36%）、および**Micron Technology**（MU 0.80%）です。画像出典：Getty Images。5Gに接続するために-----------------------**ニコラス・ロッソリロ（Skyworks Solutions）：** この記事を書いている現在、半導体株は3月の安値からの連続上昇の後、やっと一息ついています。多くのチップ企業は、ソーシャルディスタンスやリモートワークに対応するために設備を更新しようとする組織の需要増により、需要が急増しています。Skyworksはその中には含まれていません。2020年度の最初の3四半期の売上高は、前年同期比で6%減少しています。しかし、Skyworksは2020年がスマートフォン販売にとってあまり良い年ではなかったにもかかわらず（パンデミックのせいです）、徐々に成長モードに戻りつつあります。ただし、秋にはかなりの利益を得る可能性があります。同社の売上の約半分は**Apple**（AAPL 3.21%）からのもので、iPhoneに無線チップを供給し、デバイスをワイヤレスネットワークに接続しています。新しい5G対応のiPhoneであれ、まだ「旧」4G技術を使ったものでも、Skyworksは多くの部品を販売できる可能性があります。消費者がデバイスの購入や旧型電話のアップグレードを再開し始めるにつれてです。5Gの成長波に加え、SkyworksはWiFiや接続機器も製造しており、スマートフォン市場以外のさまざまなデバイス向けに供給しています。これからの10年で、車やスマートホームデバイス、産業機器など、インターネット接続を可能にするチップを内蔵したものが増える中、これは堅実な投資先となるでしょう。同社は、現金と同等物が11億6,000万ドル、負債ゼロのクリーンなバランスシートを誇っています。また、現在の配当利回りは1.3%で、今後も増配の余地があります。最近の調整後、Skyworks Solutionsの株価は過去12か月のフリーキャッシュフローの24倍で取引されています。これは、今後1年間で同社が成長に戻ると想定したプレミアム価格ですが、スマートフォン市場が復活し、5Gスマホの新たな需要によって後押しされるなら、支払う価値のある価格です。長期的に見て、今が買い時と言えるでしょう。データセンターと無線塔には光ファイバーコネクタが必要------------------------------------------------------------**アンデルス・ビルンド（Applied Optoelectronics）：** この光ファイバーネットワーク製品のメーカーは、5G市場において一見奇妙な銘柄に見えるかもしれませんが、実際には無線業界と密接に関係しています。高速無線ネットワークは、より高速で超信頼性の高いリンクを通じてグローバルインターネットに接続される必要があり、光ネットワークはその役割に最適です。モバイルネットワークの利用増加は、コンテンツを提供するデータセンターへのトラフィック増加ももたらし、Applied Optoelectronicsにとって新たな参入ポイントとなっています。2020年前半は、新型コロナウイルスの影響で受注が制限され、収益報告もまちまちでした。そのため、株価は52週高値から約30%下落し、年初来でも2%下落しています。ただし、経営陣は明るい見通しを持っています。「多様な顧客からのデータセンター需要の増加と、今年初めから始まりQ3まで続くと見込まれる5G関連の活動の改善に励まされています」と、CEOのトンプソン・リンは先月の第2四半期決算説明会で述べました。「第2四半期には、通信とケーブルのセクターで大きな改善を見ました。通信セグメントの売上は前期比で2倍以上に増加し、5Gの活動増加によりケーブルテレビ事業を上回りました。」今後数四半期は、パンデミックによる5G導入のペースの不確実性からやや不安定になるかもしれませんが、長期的な堅実な成長の可能性は揺るぎません。Applied Optoelectronicsは今、堅実な買い時であり、5G革命はこの企業の魅力的な成長見通しの重要な要素です。5GはDRAMとNANDの需要を大きく押し上げる-------------------------------------------------**ビリー・デューバースタイン（Micron Technology）：** 5G時代は始まったばかりであり、今後もメモリとストレージの需要は拡大し続ける見込みです。Micron Technologyは、そのチャンスを最大限に活かせる最適な銘柄の一つであり、DRAMメモリ、NANDフラッシュストレージ、そして新たなタイプの「高速ストレージ」である3D XPointを含む、トップクラスのポートフォリオを持っています。特にMicronにとって重要なのはDRAMで、売上の約2/3をこの製品から得ており、粗利益も高いです。幸いなことに、DRAM業界には現在、大手は3社だけで、5Gスマホは4Gスマホよりもはるかに多くのDRAMを必要とします。最も普及している低価格帯の5Gスマホでも、1台あたりのDRAMとNANDの必要量は2倍になります。したがって、ユニット数の増加がなくても、5G時代にはモバイルDRAMの需要は倍増する見込みです。しかし、5Gによる需要増はスマートフォンのメモリだけにとどまりません。高速な5Gネットワークは、「好循環」を生み出し、データセンターやエッジコンピューティングクラスター、「スマート」車両、IoTデバイスなどでより多くの計算能力が必要となり、さまざまなアプリケーションのメモリ需要を押し上げます。また、5Gは人工知能とも密接に連携します。これまでMicronはAI専用の高帯域幅メモリ（HBM）製品を持っていませんでしたが、最近、最初のHBMを導入しました。今後、この製品は、**NVIDIA**（NVDA +0.64%）や**Advanced Micro Devices**（AMD 2.95%）のようなAIに焦点を当てた半導体企業の成長を促進すると期待されます。これらの長期的な追い風にもかかわらず、投資家は9月にMicronの株を割安な価格で手に入れることができます。株価は純資産の1.3倍と割安で、最近少し下落しています。これは、今年の前半の強い需要が後半の需要を前倒しした可能性や、米国の新しい貿易規則により、9月14日以降、Micronが中国の大手企業Huaweiへの出荷を停止しなければならなくなる可能性があるためです。Huaweiは最近の売上の約10%を占めていました。これらは今四半期の逆風となるかもしれませんが、Micronはまた、**Xiaomi**（XIACY 1.25%）にも多くの製品を販売しており、Huaweiが劣悪な部品を使わざるを得なくなった場合、市場シェアを奪う可能性もあります。実際、XiaomiとMicronは2月のプレスリリースで、Micronの業界トップクラスのLPDDR5 DRAMメモリを搭載したXiaomiの新しいフラッグシップ5Gスマホ「Mi 10」を紹介しました。要するに、COVID-19と貿易戦争の時代はメモリの供給と需要に多くの変動をもたらしましたが、長期的には、5G時代が今後5年から10年にわたりメモリ需要を加速させるため、Micronの見通しは依然明るいと言えます。
9月に買うべきトップ5G株ベスト5
マーケティングキャンペーンは、全国規模の5Gモバイルネットワークの展開を宣伝し、より高速なダウンロード速度と信頼性の向上を約束しています。しかし、ひとつだけ注意点があります：新しい5G信号に対応できる新しい携帯電話が必要です。
これにより、新しい消費者向けデバイスのアップグレードサイクルが始まる可能性があります。ネットワーク事業者が5Gサービスをサポートするために継続的にインフラを改善し続ける中、ハードウェアの製造に関わる企業が最も恩恵を受ける可能性があります。9月に注目すべき3つの企業は、Skyworks Solutions（SWKS 0.05%）、Applied Optoelectronics（AAOI +26.36%）、およびMicron Technology（MU 0.80%）です。
画像出典：Getty Images。
5Gに接続するために
ニコラス・ロッソリロ（Skyworks Solutions）： この記事を書いている現在、半導体株は3月の安値からの連続上昇の後、やっと一息ついています。多くのチップ企業は、ソーシャルディスタンスやリモートワークに対応するために設備を更新しようとする組織の需要増により、需要が急増しています。Skyworksはその中には含まれていません。2020年度の最初の3四半期の売上高は、前年同期比で6%減少しています。
しかし、Skyworksは2020年がスマートフォン販売にとってあまり良い年ではなかったにもかかわらず（パンデミックのせいです）、徐々に成長モードに戻りつつあります。ただし、秋にはかなりの利益を得る可能性があります。同社の売上の約半分はApple（AAPL 3.21%）からのもので、iPhoneに無線チップを供給し、デバイスをワイヤレスネットワークに接続しています。新しい5G対応のiPhoneであれ、まだ「旧」4G技術を使ったものでも、Skyworksは多くの部品を販売できる可能性があります。消費者がデバイスの購入や旧型電話のアップグレードを再開し始めるにつれてです。
5Gの成長波に加え、SkyworksはWiFiや接続機器も製造しており、スマートフォン市場以外のさまざまなデバイス向けに供給しています。これからの10年で、車やスマートホームデバイス、産業機器など、インターネット接続を可能にするチップを内蔵したものが増える中、これは堅実な投資先となるでしょう。同社は、現金と同等物が11億6,000万ドル、負債ゼロのクリーンなバランスシートを誇っています。また、現在の配当利回りは1.3%で、今後も増配の余地があります。
最近の調整後、Skyworks Solutionsの株価は過去12か月のフリーキャッシュフローの24倍で取引されています。これは、今後1年間で同社が成長に戻ると想定したプレミアム価格ですが、スマートフォン市場が復活し、5Gスマホの新たな需要によって後押しされるなら、支払う価値のある価格です。長期的に見て、今が買い時と言えるでしょう。
データセンターと無線塔には光ファイバーコネクタが必要
アンデルス・ビルンド（Applied Optoelectronics）： この光ファイバーネットワーク製品のメーカーは、5G市場において一見奇妙な銘柄に見えるかもしれませんが、実際には無線業界と密接に関係しています。高速無線ネットワークは、より高速で超信頼性の高いリンクを通じてグローバルインターネットに接続される必要があり、光ネットワークはその役割に最適です。モバイルネットワークの利用増加は、コンテンツを提供するデータセンターへのトラフィック増加ももたらし、Applied Optoelectronicsにとって新たな参入ポイントとなっています。
2020年前半は、新型コロナウイルスの影響で受注が制限され、収益報告もまちまちでした。そのため、株価は52週高値から約30%下落し、年初来でも2%下落しています。ただし、経営陣は明るい見通しを持っています。
「多様な顧客からのデータセンター需要の増加と、今年初めから始まりQ3まで続くと見込まれる5G関連の活動の改善に励まされています」と、CEOのトンプソン・リンは先月の第2四半期決算説明会で述べました。「第2四半期には、通信とケーブルのセクターで大きな改善を見ました。通信セグメントの売上は前期比で2倍以上に増加し、5Gの活動増加によりケーブルテレビ事業を上回りました。」
今後数四半期は、パンデミックによる5G導入のペースの不確実性からやや不安定になるかもしれませんが、長期的な堅実な成長の可能性は揺るぎません。Applied Optoelectronicsは今、堅実な買い時であり、5G革命はこの企業の魅力的な成長見通しの重要な要素です。
5GはDRAMとNANDの需要を大きく押し上げる
ビリー・デューバースタイン（Micron Technology）： 5G時代は始まったばかりであり、今後もメモリとストレージの需要は拡大し続ける見込みです。Micron Technologyは、そのチャンスを最大限に活かせる最適な銘柄の一つであり、DRAMメモリ、NANDフラッシュストレージ、そして新たなタイプの「高速ストレージ」である3D XPointを含む、トップクラスのポートフォリオを持っています。
特にMicronにとって重要なのはDRAMで、売上の約2/3をこの製品から得ており、粗利益も高いです。幸いなことに、DRAM業界には現在、大手は3社だけで、5Gスマホは4Gスマホよりもはるかに多くのDRAMを必要とします。最も普及している低価格帯の5Gスマホでも、1台あたりのDRAMとNANDの必要量は2倍になります。したがって、ユニット数の増加がなくても、5G時代にはモバイルDRAMの需要は倍増する見込みです。
しかし、5Gによる需要増はスマートフォンのメモリだけにとどまりません。高速な5Gネットワークは、「好循環」を生み出し、データセンターやエッジコンピューティングクラスター、「スマート」車両、IoTデバイスなどでより多くの計算能力が必要となり、さまざまなアプリケーションのメモリ需要を押し上げます。
また、5Gは人工知能とも密接に連携します。これまでMicronはAI専用の高帯域幅メモリ（HBM）製品を持っていませんでしたが、最近、最初のHBMを導入しました。今後、この製品は、NVIDIA（NVDA +0.64%）やAdvanced Micro Devices（AMD 2.95%）のようなAIに焦点を当てた半導体企業の成長を促進すると期待されます。
これらの長期的な追い風にもかかわらず、投資家は9月にMicronの株を割安な価格で手に入れることができます。株価は純資産の1.3倍と割安で、最近少し下落しています。これは、今年の前半の強い需要が後半の需要を前倒しした可能性や、米国の新しい貿易規則により、9月14日以降、Micronが中国の大手企業Huaweiへの出荷を停止しなければならなくなる可能性があるためです。Huaweiは最近の売上の約10%を占めていました。
これらは今四半期の逆風となるかもしれませんが、Micronはまた、Xiaomi（XIACY 1.25%）にも多くの製品を販売しており、Huaweiが劣悪な部品を使わざるを得なくなった場合、市場シェアを奪う可能性もあります。実際、XiaomiとMicronは2月のプレスリリースで、Micronの業界トップクラスのLPDDR5 DRAMメモリを搭載したXiaomiの新しいフラッグシップ5Gスマホ「Mi 10」を紹介しました。
要するに、COVID-19と貿易戦争の時代はメモリの供給と需要に多くの変動をもたらしましたが、長期的には、5G時代が今後5年から10年にわたりメモリ需要を加速させるため、Micronの見通しは依然明るいと言えます。