Goldman Sachs rebaja la calificación de Novo Nordisk a "Neutral", tras la publicación de los datos de prueba, el precio objetivo se reduce significativamente a 260 coronas danesas

Investing.com - Goldman Sachs el 2 de marzo rebajó la calificación de la farmacéutica danesa Novo Nordisk de “Compra” a “Neutral”, y tras la publicación de los resultados de la prueba REDEFINE-4, debido a la menor expectativa para CagriSema, ajustó su precio objetivo a 12 meses de 400 coronas danesas a 260 coronas danesas, según el informe de investigación.

El corredor de bolsa también redujo el precio objetivo de los ADRs listados en EE. UU. de $63 a $41. La nueva meta de 260 coronas danesas en comparación con el precio de la acción de 237.90 coronas danesas implica un potencial de subida del 9.3%, mientras que el precio objetivo de $41.0 para el ADR en comparación con $37.45 implica un potencial de subida del 9.5%, según el informe.

Sigue las tendencias revolucionarias del mercado en tiempo real con titulares y notas de analistas - Hasta un 50% de descuento

Goldman Sachs indicó que rebajó las expectativas de ventas máximas para CagriSema y la monoterapia con semaglutida en diabetes y obesidad de aproximadamente 11.8 mil millones de dólares a unos 5.2 mil millones de dólares. En el campo de la obesidad, las ventas máximas ahora se estiman en unos 3 mil millones de dólares, frente a los 7.5 mil millones anteriores; en diabetes, se prevé que sean 2.1 mil millones, frente a los 4.3 mil millones previos.

El corredor de bolsa afirmó que, tras mostrar un rendimiento inferior a Terlipetide en la prueba REDEFINE-4, rebajó en aproximadamente un 65% las estimaciones de ventas combinadas de CagriSema y monoterapia con semaglutida durante el período de previsión.

Las previsiones de ingresos del grupo se redujeron en promedio en aproximadamente un 6% para 2026-2030. Las previsiones de beneficio operativo ajustado en ese mismo período se redujeron en aproximadamente un 10%, y las ganancias por acción ajustadas en promedio en un 12%.

Los datos muestran que las ventas ajustadas para 2026 aumentaron un 0.5%, hasta 283.284 millones de coronas danesas, desde las 281.898 millones previas, pero en 2027 bajaron un 2.5%, en 2028 un 6.2%, en 2029 un 10.1%, y en 2030 un 12.7%, en comparación con las estimaciones anteriores.

El beneficio operativo ajustado en 2026 se revisó al alza en un 0.7%, pero en 2027 bajó un 4.4%, en 2028 un 10.6%, en 2029 un 16.9%, y en 2030 un 21.7%.

Las ganancias por acción diluidas ajustadas para 2026 aumentaron un 8.4%, pero en 2027 bajaron un 3.4%, en 2028 un 9.0%, en 2029 un 15.3%, y en 2030 un 20.2%.

Goldman Sachs también redujo su múltiplo objetivo, bajando el ratio precio-beneficio de 18.5 veces a 12.5 veces, y en su modelo de flujo de caja descontado (DCF) redujo la tasa de crecimiento terminal del 0% al -2%. La valoración DCF desde abajo hacia arriba pasó de 430 coronas danesas por acción a 265 coronas danesas, usando un costo promedio ponderado de capital (WACC) del 7.1% y una tasa de crecimiento terminal del -2%.

El corredor de bolsa afirmó que esta rebaja de calificación se realizó tras la publicación de las últimas previsiones para el año fiscal 2026 y los resultados de REDEFINE-4, describiendo la acción como una “historia de ‘mostrar rendimiento’”.

Asimismo, indicó que elevó su estimación de ventas máximas para Wegovy oral de 6.2 mil millones de dólares a aproximadamente 7.8 mil millones de dólares, y extendió el período de exclusividad de la patente hasta 2036 desde 2031. La estimación de ventas de Wegovy inyectable para 2026-2030 se redujo en promedio en aproximadamente un 7%.

Para zenagamtide (anteriormente conocido como amycetina), Goldman Sachs rebajó la previsión de ventas máximas en diabetes de 8.5 mil millones de dólares a 4.5 mil millones, manteniendo sin cambios la previsión para obesidad en 12.4 mil millones.

El informe señala que el precio de las acciones de Novo Nordisk ha caído un 27% en lo que va de año. Desde que fue incluido en la lista de “Compra” de Goldman Sachs el 30 de mayo de 2024, NOVOb.CO ha bajado un 74%, mientras que el índice FTSE World Europe ha subido un 23%; las acciones listadas en EE. UU. de NVO han bajado un 72%, y el S&P 500 ha subido un 32%.

Goldman Sachs mantiene que su nueva calificación refleja la menor expectativa tras la publicación de los datos de los ensayos y las revisiones de las previsiones.

Este artículo ha sido traducido con asistencia de inteligencia artificial. Para más información, consulte nuestros términos de uso.