Os lucros da Nvidia podem ser um momento decisivo para o mercado de ações

Principais Conclusões

• A apresentação dos resultados trimestrais do gigante dos chips de IA Nvidia, prevista para depois do fecho na quarta-feira, pode reforçar as expectativas de crescimento forte nos negócios que fornecem data centers e ampliar as preocupações sobre uma enxurrada de inovações disruptivas de IA no horizonte.
• Os traders esperam uma grande movimentação nas ações da Nvidia após os resultados, que têm mais influência dentro do S&P 500 do que cinco dos 11 setores do índice.

O gigante dos chips de IA Nvidia (NVDA) deve divulgar os resultados trimestrais após o encerramento do mercado na quarta-feira. O relatório chega num momento delicado para os investidores em tecnologia.

Tem havido uma divergência acentuada no desempenho das ações de IA este ano. Uma escassez de memória tem sido um impulso para as ações das empresas de armazenamento de dados Sandisk (SNDK) e Western Digital (WDC), que subiram 165% e 70% até agora este ano. Por outro lado, ações de software como Intuit (INTU) e Workday (WDAY), ambas caindo cerca de 40%, têm sido duramente afetadas pelas preocupações de que as implantações de IA ameaçam revolucionar a indústria.

O relatório de lucros da Nvidia tem o potencial de ser uma força destrutiva ou um combustível para a tendência de IA. Vendas melhores do que o esperado podem reforçar a confiança de Wall Street nos investimentos em infraestrutura de IA que lideraram o mercado de ações nos últimos anos. Mesmo um dado negativo para a Nvidia—especificamente, pressão nas margens de lucro devido ao aumento dos custos de memória—poderia beneficiar ações como Sandisk e Western Digital, cujas margens estariam a expandir-se.

Por que isto é importante

Devido à sua dominância no mercado de chips avançados, a Nvidia é considerada um termômetro da IA—seus lucros e perspectivas refletem a demanda por IA. A recuperação da IA tem tropeçado este ano devido à ansiedade sobre os retornos dos investimentos em infraestrutura e o potencial da IA de revolucionar indústrias inteiras.

Se o CEO Jensen Huang confirmar que a demanda da Blackwell está alinhada com as expectativas e que o fornecimento de memória permanece restrito, “isso será mais um impulso para a Micron e o complexo de memória mais amplo, pois mantém a narrativa do gargalo centrada no fornecimento e embalagem de memória”, disse Shay Boloor, estrategista-chefe de mercado na Futurum Equities.

Resultados fortes também podem aumentar a ansiedade sobre indústrias que parecem mais vulneráveis às disrupções das ferramentas de IA. Uma previsão de vendas otimista da Nvidia pode indicar que a demanda por IA superará as expectativas este ano, aumentando a sensação de urgência para empresas de software ameaçadas por implantações em larga escala de IA.

Depois, há o impacto da Nvidia em todo o mercado de ações. Com uma capitalização de mercado de 4,8 trilhões de dólares, a Nvidia é a empresa mais valiosa do mundo e representa quase 8% do S&P 500, mais do que os setores de bens de consumo básicos e utilidades combinados. Uma grande movimentação no preço das ações da Nvidia—como se espera—pode compensar completamente os movimentos de centenas de outras ações no índice.

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O relatório de lucros da Nvidia também é um grande motor do sentimento do mercado. Resultados fortes podem reforçar a confiança nas Sete Estrelas Magníficas, que têm ficado atrás do mercado mais amplo até agora este ano. Por outro lado, resultados decepcionantes ou uma perspectiva morna podem levantar dúvidas sobre a trajetória dos gastos com IA e aumentar a pressão sobre hiperescalares como Microsoft (MSFT) e Alphabet (GOOG) para mostrarem que os centenas de bilhões já investidos na tecnologia darão retorno em breve.

As ações da Nvidia subiram 2% na negociação de meio-dia na quarta-feira. A ação está cerca de 8% abaixo da máxima histórica atingida no final de outubro, mas ganhou aproximadamente 50% nos últimos 12 meses.

Atualização—25 de fevereiro de 2026: Esta notícia foi atualizada com comentários adicionais. Uma versão anterior deste artigo identificou incorretamente Shay Boloor.

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