Aumento de capital de até 3 bilhões de yuan, subsidiária da Jinko Solar pretende atrair investidores estratégicos para quitar dívidas

Mais um gigante da energia fotovoltaica pretende captar recursos através de aumento de capital por subsidiária. A líder na fabricação de módulos fotovoltaicos, JinkoSolar, divulgou recentemente um aviso de fato relevante informando que sua subsidiária controlada, JinkoEnergy (Haining) Co., Ltd. (doravante “Haining Jinko”), pretende atrair investidores estratégicos para realizar um aumento de capital, com um aporte total em dinheiro de até 3 bilhões de yuans. Quanto à utilização dos recursos, a JinkoSolar revelou que eles serão principalmente usados para Haining Jinko pagar dívidas financeiras ou dívidas operacionais, entre outros.

Por trás da intenção de atrair investidores estratégicos, até o terceiro trimestre de 2025, as dívidas de Haining Jinko e JinkoSolar apresentaram índices de endividamento de 58,73% e 74,48%, respectivamente.

O aviso mostra que Haining Jinko planeja realizar um aumento de capital e atrair investidores estratégicos como Xingyin Financial Asset Investment Co., Ltd. e China Orient Asset Management Co., Ltd., com um aporte total em dinheiro de até 3 bilhões de yuans, e espera-se que a participação acionária após o aumento de capital não ultrapasse 24,67%.

A JinkoSolar informou ao repórter do Beijing Business que Haining Jinko está focada na capacidade de produção de alta eficiência N-type TOPCon, possuindo tecnologia e vantagens de custo líderes no setor; investidores externos veem potencial na JinkoSolar e Haining Jinko, sendo investidores puramente financeiros que não participam da gestão da empresa; a entrada de investidores estratégicos fortalecerá ainda mais a capacidade de capital da JinkoSolar, otimizará a estrutura de capital e a alocação de recursos, aumentará a eficiência operacional dos ativos e consolidará sua liderança em N-type TOPCon.

Yuan Shuai, vice-secretário geral da Aliança de Indústria de Internet das Coisas de Zhongguancun, afirmou que a decisão de uma subsidiária de uma empresa listada de atrair investidores estratégicos para aumentar capital geralmente se baseia em uma lógica dupla de “otimização financeira” e “empoderamento estratégico”. A motivação mais direta pode ser melhorar a estrutura de capital e a capacidade de pagamento da subsidiária, reduzir efetivamente o índice de endividamento, diminuir os custos financeiros, otimizar o fluxo de caixa e aumentar a resistência a riscos.

Dados financeiros mostram que, até 30 de setembro de 2025, o total de ativos de Haining Jinko era de aproximadamente 20,537 bilhões de yuans, com passivos totais de cerca de 12,061 bilhões de yuans, resultando em um índice de endividamento de aproximadamente 58,73%. Nos três trimestres de 2024 e 2025, as receitas de Haining Jinko foram de aproximadamente 21,395 bilhões e 16,761 bilhões de yuans, respectivamente, com lucros líquidos de cerca de 1,044 bilhões e 28,826 milhões de yuans.

Em contrapartida, o desempenho da empresa listada mostra que, nos três trimestres de 2025, a JinkoSolar teve uma receita de aproximadamente 47,986 bilhões de yuans, uma queda de 33,14% em relação ao mesmo período do ano anterior; o lucro líquido atribuído aos acionistas foi de cerca de -3,92 bilhões de yuans, revertendo para prejuízo. Além disso, segundo previsão de resultados anuais, a JinkoSolar estima que o lucro líquido atribuído aos acionistas será negativo em 2025, indicando prejuízo operacional.

A JinkoSolar afirmou ao repórter do Beijing Business que, em 2025, o setor fotovoltaico enfrentará uma fase de ajuste profundo devido à superprodução e à forte concorrência de preços, agravada pelo aumento nos preços das matérias-primas e pelas mudanças nas políticas domésticas e internacionais, pressionando o desempenho geral do setor. No futuro, a empresa pretende usar módulos de alta eficiência, incluindo a nova geração “Feihu 3”, para obter bons prêmios de valor, além de ampliar a capacidade de produção de alta eficiência em 2026, combinando com o rápido crescimento de receitas e lucros no segmento de armazenamento de energia, o que deve melhorar o desempenho financeiro.

No contexto de excesso de capacidade na indústria fotovoltaica, além da JinkoSolar, líderes de mercado como LONGi Green Energy, Aiko e Trina Solar também divulgaram previsões de prejuízo para 2025, embora as empresas de tecnologia BC, como LONGi e Aiko, tenham conseguido reduzir significativamente suas perdas.

Além disso, até o terceiro trimestre de 2025, a JinkoSolar apresentou um índice de endividamento de 74,48%.

Sobre planos futuros para reduzir ainda mais o índice de endividamento, a JinkoSolar afirmou que continuará focando em seu core business, usando vantagens abrangentes de produtos, tecnologia e mercado para melhorar de forma constante sua estrutura de ativos e passivos. Aproximadamente 10 bilhões de yuans de suas dívidas onerosas são de títulos conversíveis, e uma conversão eficaz poderia melhorar significativamente a estrutura financeira da empresa.

Vale destacar que, após a implementação da nova política de reembolso de impostos de exportação de módulos fotovoltaicos, houve uma corrida por exportação, e muitos profissionais do setor afirmaram que várias grandes fabricantes de módulos “romperam contratos”. A JinkoSolar respondeu que seus contratos incluem mecanismos de ajuste de preços relacionados às políticas de reembolso de impostos, e que o impacto dessas políticas na empresa é limitado.

Beijing Business, Ma Huanchuan, Li Jiaxue