Не боятися зростання цін на нафту? Член Ради Федеральної резервної системи Мілан: слід додатково знизити ставки, дані з працевлаштування за лютий — тому підтвердження!

Американський неосяжний ринок праці у лютому несподівано став негативним, а член Федеральної резервної системи Стівен Міран (Stephen Miran) у п’ятницю скористався цією ситуацією, щоб закликати до подальшого зниження ставок.

Останні дані показують, що кількість зайнятих у США у лютому зменшилася на 92 тисячі, тоді як очікувалося зростання на 55 тисяч, попереднє значення становило +130 тисяч; рівень безробіття у лютому склав 4,4%, що є найвищим з грудня 2025 року, тоді як прогноз був 4,3%, а попереднє значення — 4,3%. Міран прокоментував, що слабкий звіт про зайнятість у лютому додатково підсилює аргументи на користь зниження ставок центральним банком.

У недавньому інтерв’ю він зазначив, що Федеральна резервна система має більше зосереджуватися на підтримці ринку праці, а не на побоюваннях щодо інфляції.

“Я вважаю, що у нас немає проблем з інфляцією,” додав він. “Я вважаю, що ринок праці потребує більш м’якої монетарної політики. Крім того, я вважаю, що застосування трохи жорсткішої монетарної політики, а не нейтральної, є неправильним. Вважаю, що найбільш підходящим є близький до нейтрального рівень.”

Минулого року восени ФРС тричі знижувала ставки, знизивши цільовий діапазон до 3,5–3,75%. За підсумками грудневого засідання, учасники погодилися, що нейтральний рівень — це приблизно 3,1%, але Міран вважає, що цей рівень має бути приблизно на один відсотковий пункт нижчим. Якщо ідеї Мірана втіляться, ставки залишатимуться близькими до нейтрального рівня, що означає можливість ще двох знижень цього року.

Міран постійно вважає, що високі показники інфляції більше залежать від того, як Міністерство торгівлі та Міністерство праці оцінюють інфляцію, а не від реального потенційного тиску.

У згаданому інтерв’ю він також згадав про витрати на управління портфелем, які зросли через загальне зростання фондового ринку. Зазвичай ці витрати беруться у відсотках від активів, тому при зростанні ринку їхній доларовий еквівалент збільшується, навіть якщо реєстровані ставки залишаються незмінними.

З іншого боку, Міран також згадав про зростання цін на нафту через конфлікт між Іраном і США і заявив, що не вважає це причиною для занепокоєння.

“Зазвичай ФРС не реагує так сильно на зростання цін на нафту. Зростання цін на нафту підвищує загальну інфляцію, але це зазвичай одноразовий шок,” сказав він. “Ядро інфляції (без урахування енергетичних цін) краще прогнозує середньострокову інфляцію, ніж загальна інфляція.”

Так само. Член ради директорів ФРС Вуллер у п’ятницю також висловив думку, що війна з Іраном не матиме тривалого впливу на інфляцію. Він зазначив, що з підвищенням цін на бензин споживачі можуть відчувати “ціновий шок” під час заправки, але політики зазвичай ігнорують таке одноразове підвищення цін.

Однак голова ФРС у Клівленді Бет Хамак (Beth Hammack) здається, не така оптимістична. Вона цього тижня заявила, що ще зарано оцінювати економічний вплив війни між США та Іраном і чітко підтримала ідею тривалого збереження ставок на поточному рівні.

Голова ФРС у Річмонді Томас Баркін (Thomas Barkin) залишився нейтральним і зазначив, що політика ФРС щодо конфлікту на Близькому Сході залежатиме від того, скільки триватиме цей конфлікт і як він вплине на економіку США.

Завершуючи, з січня 2023 року, коли президент Трамп висунув кандидатуру Мірана на посаду члена Комітету з відкритих ринків, він кожного разу голосував проти. Коли його запитали, чи збирається він знову голосувати проти, він відповів: “Сподіваюся, ні, але це залежить від моїх колег. Сподіваюся, що ми проголосуємо за зниження ставок.”

“Я братиму участь у засіданні через кілька тижнів і подивлюся, що буде далі,” додав він.

(Джерело: Finance.ua)