Медвежий ринок Bitcoin наближається до свого кінця: $65K Ключовий рівень підтримки

Криптовалютний ведмежий ринок, ймовірно, входить у свою фінальну фазу, згідно з аналізом ринку від Compass Point. Оскільки біткоїн продовжує консолідуватися, інвестори уважно стежать за конкретними рівнями цін, які можуть визначити, чи дійсно спад досягає завершення, чи попереду ще більш різкі зниження. Зараз BTC торгується приблизно на рівні $67,28K і демонструє скромне щоденне зниження на 1,43%, тому питання про те, де саме сформується реальний дно, залишається центральним у стратегіях учасників ринку.

Де розташовані довгострокові покупці

Аналізатори Compass Point Ед Енгель і Майкл Донован визначають критичну зону підтримки між $60 000 і $68 000 як найімовірніший рівень дна цього циклу ведмежого ринку. Їхній аналіз показує, що 7% біткоїнів, утримуваних довгостроковими інвесторами — тими, хто тримає активи понад шість місяців — було накопичено саме в цьому ціновому діапазоні під час попередніх циклів ринку. Ця статистика має велике значення, оскільки вона свідчить про те, що інституційний і терплячий капітал може активно підтримувати будь-яке зниження до цих рівнів.

Рівень у $65 000 виділяється особливою міцністю, де дослідники очікують появи “дуже сильної підтримки”. Ця зона відображає не лише технічний опір, а й справжню впевненість досвідчених учасників ринку, які пережили кілька циклів і розуміють, де справжня цінність. Такі поведінкові патерни, повторювані протягом кількох циклів, дають підстави вважати, що цей діапазон справді відображає інтерес до купівлі, а не тимчасові відскоки.

Небезпечна прогалина вище: структурна порожнина $70K–$80K

Між $70 000 і $80 000 виникає тривожна картина. Compass Point визначає цей діапазон як “повітряну кишеню” — структурну порожнину, яка позбавлена значущого попиту з боку покупців. Менше 1% запасів довгострокових тримачів було придбано в цій зоні, що свідчить про слабку впевненість за цими високими цінами. Відсутність накопичених позицій створює вразливість, коли тиск на продаж може прискоритися через цю зону, а підтримки для уповільнення зниження майже не буде.

Дослідження також вказує на більш нагальну проблему: інвестори в Bitcoin ETF наразі мають збиткові позиції. З 15 січня ці продукти зазнали чистих відтоків у розмірі 3 мільярдів доларів, і понад половина загальних активів ETF під управлінням торгується нижче за їхню ціну входу. Оскільки ця збиткова позиція зберігається, ризик подальших викупів ETF залишається високим. Аналітики попереджають, що рівні $81 000–$83 000 тепер функціонують як опір, який може бути важко подолати.

Наскільки екстремальним має стати падіння для глибшого зниження?

Пробиття підтримки в діапазоні $60 000–$68 000 вимагатиме значно інших умов ринку, ніж зараз. Наступний потенційний рівень підтримки знаходиться біля $55 000, що відповідає середній історичній базі витрат для всіх покупців біткоїна за весь час існування. Однак досягнення таких глибин історично вимагає не лише слабкості у криптовалюті, а й синхронізованого негативного настрою у ширших фінансових ринках.

Найчіткіше прикладом є ведмежий ринок 2022 року. Тоді кілька факторів зійшлися разом: значне падіння ринку акцій США у поєднанні з кількома високопрофільними банкрутствами у криптоіндустрії. Без такого “загального шоку ризиків”, як описує Compass Point, криптовалютний ведмежий ринок, ймовірно, знайде покупців ще до досягнення рівня $55 000. Рейти фінансування на деривативних біржах починають натякати, що учасники ринку відчувають наближення циклічного дна, що свідчить про зміну настроїв із панічних продажів на обережне накопичення.