O presidente do Fed, Джером Пауэлл, mantém uma postura cautelosa: a política de taxas de juros precisa de mais informações de suporte

Jerome Powell reafirmou na sua declaração perante o Congresso dos EUA que o Federal Reserve atualmente não precisa de tomar decisões apressadas sobre ajustes na política monetária. O presidente do Fed afirmou que, até obter mais informações sobre o desenvolvimento económico, manter uma postura paciente é a abordagem mais sensata. Ele destacou que a economia dos EUA está em bom estado, o que oferece ao sistema uma margem de manobra suficiente.

“Estamos numa posição favorável para esperar por mais informações sobre possíveis desenvolvimentos económicos antes de considerar qualquer alteração na política,” disse Powell no relatório semestral de política monetária submetido ao Congresso.

Divergências na posição política de Powell e vozes internas no Fed

Recentemente, surgiram vozes diferentes dentro do Conselho do Federal Reserve, contrastando com a postura conservadora de Powell. Os membros do conselho, Chris Waller e Michelle Bowman, afirmaram esta semana que apoiariam uma redução das taxas de juro na próxima reunião do Fed. Antes disso, Powell nunca indicou considerar tal medida.

Essa divergência de posições ocorre num momento sensível — o presidente Trump continua a pressionar o presidente do Fed para adotar uma política de afrouxamento mais agressiva. Embora essa discordância não seja necessariamente uma notícia de última hora, ela reflete um debate amplo dentro do Fed sobre a direção da política.

Expectativas do mercado quanto ao momento de redução das taxas e a realidade

De acordo com dados de monitorização de contratos futuros de fundos federais na Chicago Mercantile Exchange, a probabilidade de uma redução de taxas em julho é relativamente conservadora, cerca de 18,6%. Em contraste, até setembro, a expectativa de que ocorram uma ou mais reduções aumenta para mais de 80%. Isso indica que, mesmo com vozes internas a favor de agir antecipadamente, o mercado em geral mantém uma postura cautelosa quanto ao calendário de cortes.

Mudanças na postura do Fed em relação às criptomoedas

Durante a sua declaração ao Congresso, Powell foi questionado várias vezes sobre o setor de criptomoedas. Quando perguntado sobre como o interesse do setor bancário americano por ativos digitais mudou, ele mencionou uma “mudança de atitude bastante evidente”. Essa mudança sugere que, no futuro, as atividades relacionadas a ativos digitais podem aumentar, impulsionadas por uma “mentalidade em evolução e mudanças na posição do setor de criptomoedas”.

Embora o setor de criptomoedas tenha acusado o Fed de impedir bancos de colaborarem com empresas relacionadas a ativos digitais, Powell esclareceu que a posição do Fed é que “os bancos decidem quem são os seus clientes”. Ele reforçou que, desde que os bancos operem de forma segura e sustentável dentro do quadro regulatório, isso é aceitável.

Além disso, Powell expressou apoio ao avanço do Congresso na legislação sobre criptomoedas. “É encorajador ver os projetos de lei avançando,” disse ele aos legisladores, “precisamos de um quadro legal assim. Especialmente, precisamos de uma regulamentação para as stablecoins.” Isso demonstra uma postura aberta do Fed em relação à criação de um sistema regulatório mais robusto para ativos digitais.

Stablecoins e economia regional: uma nova fronteira na aplicação de criptomoedas

Além das dinâmicas de política do Fed, a adoção de criptomoedas no mercado global também está a acelerar. A região da América Latina registou um aumento de 60% no volume de transações com criptomoedas até 2025, atingindo um total de 73 mil milhões de dólares. Este crescimento deve-se ao aumento do uso de ativos digitais para pagamentos diários e transferências internacionais.

Brasil e Argentina lideram essa tendência de crescimento. O Brasil domina em volume de transações, enquanto a adoção na Argentina cresce rapidamente, impulsionada pela necessidade de pagamentos transfronteiriços e pelo uso extensivo de stablecoins. As stablecoins desempenham um papel importante na economia regional — oferecendo casos de uso práticos, como remessas internacionais, saques em plataformas como PayPal, e alternativas ao sistema bancário tradicional. A rápida adoção de stablecoins reflete uma mudança na posição do setor de criptomoedas, como mencionado por Jerome Powell, de uma ferramenta de especulação para uma infraestrutura de pagamento.