A mainstreamização das criptomoedas e a sua integração total no mundo real (2021—2025)

Fonte: Editora CITIC

Desde 2021, a indústria de criptomoedas entrou numa nova fase de integração profunda com o mundo real, com interações bidirecionais cada vez mais intensas. Nesse período, os sistemas institucionais, o capital e as necessidades reais do mundo físico estabeleceram ligações sem precedentes com o desenvolvimento das criptomoedas. Especialmente, a turbulência macroeconómica global — como as políticas de afrouxamento monetário em massa e a subsequente pressão inflacionária desencadeadas pela pandemia de COVID-19 — criou uma oportunidade histórica para a massificação, institucionalização e funcionalização das criptomoedas, com a participação ampla de instituições financeiras de topo, empresas não financeiras e até alguns Estados soberanos. Paralelamente, a tecnologia blockchain tem sido amplamente utilizada para revitalizar ativos do mundo real (RWA), como imóveis, títulos, direitos autorais e créditos de carbono, reestruturando os mecanismos de autenticação, circulação e negociação desses ativos tradicionais. A seguir, revisaremos esse processo de integração, analisando como as criptomoedas foram gradualmente incorporadas ao arcabouço institucional do mundo real, oferecendo novas soluções tecnológicas e regulatórias para problemas concretos.

1. A massificação, institucionalização e funcionalização dos investimentos em criptomoedas

Nessa fase de desenvolvimento, as criptomoedas evoluíram de um ativo alternativo de alto risco e marginalizado para uma nova classe de ativos macroeconómicos reconhecida pela maioria das regulações globais, permitindo uma alocação em grande escala dentro de quadros de conformidade.

1. A alocação estratégica de empresas impulsiona a financeiraização das criptomoedas

A estratégia corporativa de investir em criptomoedas começou em 2020, com a mudança drástica do ambiente macroeconómico global, especialmente sob a inflação e a emissão excessiva de moeda provocadas pela pandemia. O Bitcoin, entre outros, passou a ser visto cada vez mais como uma reserva de valor. Em agosto de 2020, a MicroStrategy (agora Strategy) comprou inicialmente 21.454 bitcoins, investindo cerca de 250 milhões de dólares. Seu CEO, Michael Saylor, descreveu o Bitcoin como “uma reserva de valor superior ao dinheiro em espécie”, inaugurando um precedente de empresas listadas incluindo Bitcoin em seus balanços. Essa iniciativa atraiu grande atenção do mercado de capitais e criou uma estratégia única de alavancagem, na qual a empresa emitiu títulos conversíveis e dívidas tradicionais para adquirir mais bitcoins. Até julho de 2025, a MicroStrategy acumulou cerca de 628.791 bitcoins, com um investimento total de aproximadamente 46,07 bilhões de dólares, com custo médio de aquisição de 73.277 dólares por bitcoin, consolidando-se como a maior detentora de Bitcoin do mundo. Sua cotação de mercado e o preço do Bitcoin apresentam forte correlação, e seu modelo de negócio evoluiu para uma espécie de “empresa de investimentos em Bitcoin”. Logo após, a Tesla anunciou, no início de 2021, a compra de 1,5 bilhões de dólares em Bitcoin e, por um breve período, aceitou Bitcoin como pagamento, impulsionando ainda mais o interesse público. Empresas de tecnologia e finanças como Square (agora Block Inc.) e Galaxy Digital também entraram nesse movimento, usando instrumentos tradicionais de mercado financeiro para facilitar a alocação em larga escala de criptomoedas. Embora o volume de posições dessas empresas seja menor que o da MicroStrategy, sua influência de marca ajudou a moldar o sentimento de mercado e a percepção pública, reduzindo a barreira psicológica para a adoção mainstream.

A partir de 2025, com melhorias nas normas contábeis e maior clareza regulatória, a estratégia de alocação em criptomoedas passou a atingir também pequenas e médias empresas, elevando ainda mais a financeiração de ativos e entidades relacionadas. Em 2023, o Conselho de Normas Contábeis dos EUA (FASB) aprovou uma nova norma contábil para criptomoedas (ASC 350), que entrou em vigor em 15 de dezembro de 2024. Essa norma exige que as empresas avaliem seus ativos digitais pelo valor de mercado e reconheçam ganhos ou perdas não realizados, substituindo a abordagem conservadora anterior de depreciação pelo custo. Essa mudança reduziu significativamente a incerteza contábil na apresentação de ativos digitais, criando uma base institucional para que criptomoedas como Bitcoin e Ethereum possam ser incluídas nos balanços corporativos. Cada vez mais empresas passaram a tratar as criptomoedas não apenas como reservas, mas como ativos a serem adquiridos e mantidos a longo prazo (HODL), diversificando suas carteiras, incluindo tokens como Solana e Ripple.

2. Aprovação acelerada de ETFs de Bitcoin à vista impulsiona fluxo institucional

Se a alocação corporativa foi um avanço pontual, a aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista representa um marco de mudança de paradigma. Durante anos, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) adotou uma postura cautelosa, aprovando apenas ETFs baseados em futuros de Bitcoin, como o BITO da ProShares, lançado em 2021. Em janeiro de 2024, a SEC finalmente aprovou pedidos de ETFs de Bitcoin à vista de várias gestoras, incluindo BlackRock, Fidelity e Ark Invest. Diferentemente dos ETFs de futuros, esses fundos detêm diretamente Bitcoin, refletindo de forma mais fiel o preço de mercado e oferecendo maior liquidez. Essa decisão reduziu a barreira de entrada para investidores institucionais e abriu novas possibilidades de alocação para investidores qualificados e fundos regulados. Após a aprovação, esses ETFs atraíram centenas de bilhões de dólares em poucos meses, impulsionando o preço do Bitcoin a recordes históricos na primeira metade de 2024 e influenciando o paradigma de investimento global. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, por exemplo, tornou-se um dos maiores ETFs de Bitcoin à vista, integrado ao sistema de gestão de ativos Aladdin, permitindo a inclusão do Bitcoin em modelos tradicionais de portfólio, avaliação de risco e reequilíbrio. Outros produtos, como o Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity e o ARKB da Ark Invest em parceria com 21Shares, também conquistaram ampla aceitação. O sucesso desses produtos impulsionou o desenvolvimento de infraestrutura regulatória e operacional, incluindo custódia, liquidação, auditoria e tributação. Empresas como Coinbase tornaram-se principais custodiante, enquanto firmas como BitGo e Anchorage oferecem serviços de assinatura múltipla e auditoria para garantir segurança e transparência. Grandes firmas de auditoria, como Deloitte e PwC, desenvolveram soluções específicas para auditoria e conformidade fiscal de ativos digitais, facilitando a entrada de investidores institucionais. A aprovação de ETFs também estimulou a flexibilização regulatória em outros países, como Reino Unido, Hong Kong e Cingapura, que começaram a relaxar restrições a fundos de criptomoedas. Além disso, bolsas como Nasdaq e NYSE iniciaram testes de plataformas para negociação de valores mobiliários tokenizados e ativos on-chain. Até 2025, mais de 70% dos grandes investidores institucionais globais já incluíram ou estão avaliando incluir criptomoedas em suas carteiras.

3. Demanda real impulsiona a funcionalização das criptomoedas em pagamentos e liquidações

Em 2021, o PayPal anunciou que seus usuários nos EUA poderiam comprar, vender e manter Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash e Litecoin, além de permitir pagamentos com criptomoedas em sua rede global de comerciantes. Essa funcionalidade foi posteriormente expandida para o Reino Unido, atingindo dezenas de milhões de usuários. Em 2022, Visa e Mastercard anunciaram suporte ao USDC, uma stablecoin lastreada em dólar, e firmaram parcerias com plataformas como Crypto.com para oferecer cartões de crédito que permitem o pagamento direto com criptomoedas. Em 2023, a Stripe reabriu seus serviços de pagamento com criptomoedas, focando em plataformas Web3 e mercados de NFTs. Essas ações representam uma adaptação proativa dos gigantes de pagamentos às novas tecnologias, acelerando a adoção de criptomoedas pelos usuários. Com a integração em plataformas mainstream, as criptomoedas passaram de ativos de investimento para moedas de uso cotidiano.

Simultaneamente, as stablecoins, como USDT e USDC, tornaram-se ferramentas de transação e reserva em países com alta inflação. Em países como Argentina, Turquia, Nigéria e Venezuela, essas moedas digitais lastreadas em dólar ganharam popularidade rápida. Devido à desvalorização severa de suas moedas locais, os cidadãos passaram a trocar suas economias por stablecoins para preservar o poder de compra. Essas moedas são amplamente utilizadas em remessas internacionais, pagamentos de pequenas compras e serviços online. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2024, mais de 70% do volume de negociações de criptomoedas na Argentina ocorreu em stablecoins. Ferramentas como bots no Telegram, plugins no WhatsApp e carteiras digitais permitem que os usuários façam pagamentos diários sem depender do sistema bancário tradicional. Assim, as criptomoedas deixam de ser apenas instrumentos de alta volatilidade e passam a oferecer serviços financeiros essenciais em ambientes de alta instabilidade econômica, reforçando seu valor funcional. Essa tendência, aprofundada no capítulo 5 do livro, evidencia a crescente utilidade prática das criptomoedas em contextos de crise.

2. A tokenização de ativos do mundo real inaugura a era do “tudo na cadeia”

Desde 2021, a tokenização de ativos do mundo real acelerou significativamente, consolidando-se como uma componente central na massificação das criptomoedas. Diversos tipos de ativos — imóveis, direitos autorais culturais, quotas de carbono, estoques agrícolas — passaram a ser representados por tokens na blockchain, aumentando sua liquidez e facilitando a autenticação e negociação. Como o capítulo 6 abordará detalhadamente as características e impactos dos RWA, aqui destacamos os marcos principais dessa evolução, classificados em quatro categorias.

1. A tokenização de ativos culturais e intangíveis como ponto de partida do desenvolvimento de RWA

Com a retomada do mercado de criptomoedas no final de 2020, os NFTs explodiram em popularidade, tornando-se uma das aplicações mais relevantes de fintech e ativos digitais em 2021. Devido à sua indivisibilidade e exclusividade, os NFTs se mostraram ideais para autenticar obras de arte digital, música, vídeos e jogos, impulsionando a cultura de tokenização. Em 2021, a venda de obras digitais por valores recorde — como a obra de Beeple vendida por quase 70 milhões de dólares na Christie’s — marcou a entrada dos NFTs na mainstream. A Ethereum desempenhou papel fundamental como infraestrutura, permitindo que artistas colocassem suas obras na blockchain e as comercializassem. Plataformas como OpenSea, Foundation e Zora cresceram rapidamente, digitalizando o mercado de arte, colecionáveis e entretenimento. No esporte, a NBA lançou o NBA Top Shot, transformando momentos de jogos em colecionáveis digitais, atraindo fãs tradicionais e demonstrando o potencial dos NFTs na cultura e na economia de fãs.

A partir de 2022, os NFTs evoluíram de simples colecionáveis para ativos digitais com direitos de rendimento e funcionalidades. Artistas musicais começaram a lançar músicas como NFTs ou tokens de música, permitindo que os compradores recebessem dividendos de royalties ou participassem de decisões criativas. Plataformas como Royal e Audius apoiam esse modelo, promovendo uma relação mais direta entre artistas e fãs. A blockchain Solana, com suas taxas baixas e alta velocidade, tornou-se uma escolha emergente para projetos de música NFT.

Em 2023, com o crescimento do metaverso e dos jogos Web3, a tokenização de ativos culturais se diversificou ainda mais. Usuários podem comprar terras, roupas e obras de arte virtuais, todos representados por NFTs com funções de autenticação e negociação. Projetos como o Otherside, que integra IPs populares como Bored Ape Yacht Club, exemplificam a fusão de identidade digital, economia de comunidades e ativos culturais.

Em 2024, o setor de cinema e televisão começou a explorar NFTs para financiamento e gestão de direitos autorais. O filme “Calladita” arrecadou fundos por meio de NFTs, sendo uma das primeiras produções totalmente financiadas por criptomoedas. Blockchain permite dividir e pré-vender receitas futuras, envolvendo o público como investidores e beneficiários. Plataformas descentralizadas como MovieBloc promovem transparência na distribuição e autenticação de direitos, criando um ciclo completo de criação, financiamento, distribuição e monetização de conteúdo.

2. A tokenização de ativos financeiros, uma das áreas mais maduras de integração entre blockchain e economia real

Se ampliarmos a definição de RWA, as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária representam os primeiros exemplos de ativos reais (moeda soberana) na blockchain. A partir de sua ampla adoção, o setor financeiro começou a transformar ativos tradicionais — títulos, ações, fundos — em versões tokenizadas, buscando maior eficiência, menor custo e maior transparência.

Em 2023, a BlackRock anunciou a emissão de fundos de mercado monetário tokenizados na Polygon via Securitize, marcando a entrada de grandes gestoras na tokenização. O JPMorgan criou soluções de liquidação transfronteiriça e gestão de liquidez na plataforma Onyx, envolvendo moedas fiduciárias e títulos do governo. A Avalanche foi usada para construir blockchains privadas para instituições financeiras, garantindo conformidade. Grandes bancos como Goldman Sachs e Morgan Stanley criaram grupos de trabalho para estudar a tokenização de valores mobiliários. A tokenização de ativos financeiros deixou de ser uma inovação experimental e passou a estratégia central na transformação digital de instituições tradicionais. Além disso, bancos e fintechs na Europa e Ásia começaram a testar a emissão e gestão de fundos tokenizados. Plataformas de crédito on-chain como Maple Finance e Goldfinch oferecem financiamento a pequenas e médias empresas, digitalizando o crédito tradicional. Os ativos financeiros estão migrando de “espelhados na cadeia” para “nativos na cadeia”, aprofundando a integração entre Web3 e finanças tradicionais. Em 2022, o ecossistema DeFi expandiu-se, apoiando a tokenização de dívidas e ativos do mundo real, com protocolos como Aave, Compound e MakerDAO suportando títulos e empréstimos lastreados em ativos reais, incluindo títulos do governo e notas comerciais. A plataforma Centrifuge, com seu protocolo Tinlake, tokenizou faturas e direitos de receita imobiliária. Blockchains de alto desempenho como Polygon e Avalanche oferecem custos baixos e compatibilidade, tornando-se plataformas preferenciais para a tokenização financeira. Até 2024, o valor de mercado de ativos tokenizados ultrapassou 1 trilhão de dólares, incluindo títulos do governo, títulos corporativos, securities backed e fundos. Hong Kong lançou seu primeiro título verde totalmente tokenizado, usando blockchain para subscrição e registro. A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) liderou o projeto Guardian, testando a tokenização de ativos em transações transfronteiriças e DeFi. Plataformas como Maple e Goldfinch oferecem crédito on-chain para PMEs, consolidando a infraestrutura financeira digital. Até 2025, a tokenização financeira atingiu fase de plena integração, com regulações específicas para tokens de valores mobiliários em desenvolvimento na SEC e na UE. Redes como Base e zkSync Era oferecem soluções modulares para ativos financeiros. A tokenização aumenta a eficiência de mercado, melhora a transparência e a rastreabilidade, e resolve problemas de assimetria de informação e atrasos na liquidação. Os ativos do mundo real começam a reproduzir seus ciclos de vida na cadeia, do lançamento à circulação e liquidação, digitalizando todo o processo. A fusão entre DeFi e finanças centralizadas (CeFi) é redefinida como “finanças na cadeia”, tornando-se uma nova norma de mercado.

3. A aceleração da tokenização de ativos físicos, como imóveis

Desde 2021, a tokenização de ativos físicos, especialmente imóveis, tem crescido. Ao dividir os direitos de receita ou propriedade em tokens digitais, o acesso ao mercado imobiliário torna-se mais acessível, permitindo que investidores comuns participem com valores menores. Os rendimentos de aluguel e valorização são distribuídos automaticamente por contratos inteligentes, promovendo inclusão financeira e maior liquidez.

A tokenização imobiliária evoluiu de simples direitos de rendimento para registro de propriedade de imóveis comerciais, residenciais de alto padrão e até títulos de propriedade na blockchain. Alguns países já permitem que tokens representem títulos de propriedade legal, abrindo caminho legal para a digitalização do setor. Em um cenário de alta inflação e aumento de juros, a tokenização imobiliária surge como uma ferramenta de preservação de valor e investimento global. Exemplos incluem a plataforma americana Propy, que realizou a primeira transação imobiliária baseada em blockchain, usando NFTs para representar a propriedade, e a BrickMark, que tokenizou parte de um edifício de escritórios no centro de Zurique, vendendo globalmente. Esses casos indicam que a tokenização imobiliária avança além de direitos de rendimento, rumo à propriedade plena.

Em 2024, alguns governos iniciaram projetos-piloto de tokenização imobiliária. Dubai criou uma bolsa de imóveis tokenizados, atraindo investidores globais. Redes de segunda camada como Arbitrum e zkSync facilitam o registro e a negociação de títulos de propriedade, aumentando eficiência e transparência. Diversos registros de imóveis em vários países já estão integrados à blockchain, permitindo autenticação e transferência de propriedade digital. O mercado de imóveis tokenizados já ultrapassa dezenas de bilhões de dólares, promovendo uma gestão de ciclo completo — do financiamento à construção, ao aluguel — na cadeia. Organizações autônomas descentralizadas (DAO) também participam de investimentos e gestão imobiliária, impulsionando fundos comunitários e mudando a estrutura do mercado tradicional.

4. Outros setores também avançam na tokenização

Desde 2021, além de finanças, cultura e imóveis, ativos como créditos de carbono, ouro, energia e commodities têm sido cada vez mais tokenizados. A tokenização de créditos de carbono, por exemplo, é um caso emblemático recente. Utilizando blockchain, créditos de emissão podem ser convertidos em tokens negociáveis, aumentando liquidez, transparência e rastreabilidade. Desde 2021, plataformas como Toucan Protocol já tokenizaram milhões de toneladas de créditos de carbono, movimentando bilhões de dólares, sendo uma ponte importante entre finanças verdes e Web3. Essas plataformas facilitam a circulação global de créditos de carbono e oferecem ferramentas tecnológicas para que empresas cumpram suas obrigações ambientais.

No setor de metais preciosos, stablecoins lastreadas em ouro físico, como Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG), permitem a troca instantânea por ouro físico, promovendo circulação global. A partir de 2023, ativos básicos como energia, commodities agrícolas, metais e minerais também começaram a ser tokenizados. Exemplos incluem plataformas australianas de energia que realizam transações de energia em tempo real na blockchain, apoiando mercados de energia renovável, e projetos que tokenizam cobre, ferro e produtos agrícolas, promovendo o mercado de derivativos de commodities. Plataformas de dados, como Ocean Protocol, permitem que usuários vendam direitos de uso de seus dados pessoais, inaugurando uma nova era de “dados como ativos”.

3. A criptomoeda passa a integrar estratégias e regulações nacionais

Nessa fase, o avanço mais importante na massificação das criptomoedas não foi apenas a institucionalização de funções de investimento ou a expansão de tokens econômicos, mas a sua influência no nível de governança financeira e estratégias nacionais. Os Estados soberanos passaram a tratar as criptomoedas como elementos de impacto político e geoestratégico, deixando de ser apenas observadores ou reguladores, tornando-se participantes ativos na modelagem da ordem mundial.

1. Experimentos de legalização de criptomoedas como moeda em países em desenvolvimento

Muitos países em desenvolvimento, historicamente marginalizados no sistema financeiro internacional dominado pelo dólar, veem nas criptomoedas uma alternativa para escapar dessa dependência. Em junho de 2021, El Salvador aprovou a “Lei do Bitcoin”, tornando-o moeda legal, criando a carteira digital Chivo e distribuindo 30 dólares em Bitcoin a cada usuário registrado. Apesar de alertas do FMI e do Banco Mundial sobre riscos fiscais e de soberania, o país mantém a política. Em 2022, El Salvador anunciou a emissão de “títulos de vulcão” de Bitcoin, buscando captar 1 bilhão de dólares para o projeto “Bitcoin City” e infraestrutura nacional. A República Centro-Africana, em abril de 2022, declarou a legalidade do Bitcoin e propôs criar uma zona econômica especial baseada em criptomoedas, o projeto Sango, com financiamento por tokens e identidade digital blockchain, visando digitalizar recursos e abrir o mercado de capitais. Essas experiências, ainda em fase inicial, enfrentam desafios técnicos, regulatórios e de estabilidade financeira, mas indicam uma tendência de que países com soberania monetária limitada veem nas criptomoedas uma ferramenta para reconfigurar sua moeda e soberania. Segundo o relatório do Fórum Econômico Mundial (WEF) de 2023, a influência crescente do ecossistema cripto leva cada vez mais países em desenvolvimento a avaliar sua incorporação na estratégia financeira nacional.

2. Mudanças na política dos EUA e estratégias globais

Com a volta de Trump ao poder, ocorreram mudanças significativas na política de criptomoedas. A nova administração não só interrompeu o estudo do Fed sobre CBDC, rejeitando um dólar digital controlado pelo governo, mas também incentivou o desenvolvimento de stablecoins privadas, como USDC da Circle e USDP da Paxos, e até sugeriu a inclusão do Bitcoin na reserva estratégica do país. No capítulo 4, analisaremos detalhadamente as novas políticas de Trump e seus impactos.

Simbolicamente, tokens como “Trump Coin” e “Melania Coin”, criados por apoiadores nas redes sociais como X (ex-Twitter) e Truth Social, conquistaram milhões de usuários e transações, tornando-se ferramentas de marketing político e também objetos de regulação ambígua. Nesse contexto, a SEC e a CFTC aceleraram a regulamentação de categorias, tributação e custódia de ativos digitais, por meio do “Pathways to the Regulation of Crypto-Assets” de 2025. Essas ações sinalizam uma atualização do sistema financeiro, com grandes bancos como JPMorgan e Goldman Sachs reforçando suas operações de custódia digital, enquanto plataformas como Stripe e Coinbase desenvolvem soluções de pagamento com stablecoins. A construção de carteiras digitais nacionais, sistemas de identidade on-chain e plataformas de tributação inteligente indicam que os EUA estão transformando a tecnologia cripto em um novo motor regulatório e estratégico, moldando o cenário financeiro digital global.

3. Conflitos regulatórios e de segurança entre principais países

A disputa por controle regulatório e segurança na área de criptomoedas se manifesta em dois aspectos principais. Primeiro, a competição por liderança na digitalização de moedas soberanas. Enquanto Trump resistia ao projeto de CBDC, China e União Europeia avançaram na implementação de suas próprias moedas digitais, com o yuan digital e o euro digital em fase de testes e preparação para emissão. A digital euro, por exemplo, está na fase final de estudos, visando reduzir a dependência de provedores de pagamento americanos e fortalecer a autonomia europeia. Segundo, as criptomoedas passaram a desempenhar papel em eventos geopolíticos. Durante o conflito Rússia-Ucrânia, Bitcoin e Ethereum foram utilizados por organizações ucranianas e por grupos de resistência para arrecadação de fundos internacionais, enquanto a Rússia tentou usar criptomoedas para escapar de sanções via SWIFT. Segundo o relatório “The 2024 Geography of Crypto”, a Ucrânia arrecadou mais de 100 milhões de dólares em criptomoedas no início do conflito, para compra de suprimentos e equipamentos militares, e a Rússia também buscou usar criptoativos para transações internacionais.

Resumindo, este capítulo revisa a trajetória das criptomoedas desde 2009, destacando quatro fases principais de sua incorporação ao mundo real. Inicialmente, surgiram como uma resposta ao sistema financeiro centralizado, evoluindo de símbolos abstratos para contato com o mundo físico. Depois, a construção de plataformas de negociação e infraestrutura blockchain abriram “portais” que atraíram usuários, capitais e atenção. Em seguida, a ecologia cripto buscou uma reconstrução pragmática, conectando-se à credibilidade soberana e ao sistema financeiro global, buscando espaço institucional. Por fim, com a entrada de investidores institucionais, a ampliação da tokenização e a intervenção estatal, as criptomoedas tornaram-se variáveis centrais do sistema regulatório, num processo de ascensão contínua, acumulando avanços tecnológicos e regulatórios, impulsionado por ambientes e demandas. Trata-se de um ciclo de crescimento, de aprimoramento técnico e institucional, que culmina na transformação profunda de “fora do sistema” para “dentro do sistema”.

As criptomoedas deixaram de ser uma moda passageira ou uma bolha virtual, tornando-se uma força emergente que participa e remodela a ordem do mundo real. Ao absorver continuamente participantes e se adaptar às regras concretas, constroem uma “ordem de cooperação” que atravessa o digital e o físico, o on-chain e o off-chain. Essa nova ordem não é uma simples extensão ou substituição do sistema financeiro tradicional, mas uma reestruturação institucional inovadora. Assim, os capítulos seguintes aprofundarão a análise de como as criptomoedas podem remodelar a ordem do mundo real, considerando também suas contradições, riscos e desafios globais de governança. Acreditamos que uma compreensão aprofundada do percurso de desenvolvimento das criptomoedas será fundamental para futuras estratégias de gestão de riscos e de enfrentamento dos desafios emergentes.

Como as criptomoedas estão reescrevendo o mundo real

Preço: 69,00元

ISBN: 978-7-5217-8257-8

Grupo de Edições CITIC

Janeiro de 2026

Sumário

Capítulo 1 — Trajetória de ruptura: a evolução da integração das criptomoedas com o mundo real

• Primeira fase: do universo de geeks à conexão com o mundo físico (2009–2013)

• Expansão das interfaces entre criptomoedas e o realidade (2014–2017)

• Fase de “realização” e reconstrução do setor cripto (2018–2020)

• Massificação e integração plena ao mundo real (2021–2025)

Capítulo 2 — Expandindo o domínio da circulação monetária: stablecoins como ponte entre cripto e o mundo real

• Panorama do desenvolvimento das stablecoins: fatores motivadores, categorias, evolução e papéis

• Domínio do dólar: trajetória, causas profundas e impacto sistêmico

• Como as stablecoins rompem barreiras sob a ótica da circulação monetária

Capítulo 3 — Redefinindo a hegemonia do dólar: o impacto das criptomoedas na ordem monetária internacional

• Inovação e desafios na liquidação internacional com stablecoins

• Disputa de caminhos na digitalização de moedas fiduciárias: CBDC do Fed versus estratégias de stablecoins de Trump

• Potencial das criptomoedas nativas como reservas internacionais

• Reforço do padrão “centro-periferia”: o impacto na ordem monetária global

Capítulo 4 — Mudando o equilíbrio de poder: a politização e instrumentalização geopolítica das criptomoedas

• Inserção e aprofundamento das criptomoedas na política dos EUA

• Mudanças na postura de Trump e novas políticas na sua segunda gestão

• Instrumentalização geopolítica: mecanismos e casos

Capítulo 5 — Impacto na estabilidade global: os múltiplos efeitos das criptomoedas na governança financeira mundial

• Aumento da vulnerabilidade do sistema financeiro global

• Uso indevido de criptomoedas e ampliação de falhas regulatórias

• Riscos de substituição monetária em países em desenvolvimento

Capítulo 6 — Espelhando ativos do mundo real: interação reversa entre criptomoedas e o mundo físico

• Panorama e tendências globais de RWA

• Principais mercados e casos emblemáticos

• Comparação entre tokenização de RWA e securitização tradicional

• Impactos potenciais na ordem mundial

Capítulo 7 — Estratégias e regulações chinesas

• Medidas unilaterais: aprimoramento de rotas de desenvolvimento e governança

• Medidas multilaterais: promoção de governança global e cooperação internacional