ジャック・キャポラルは、Motley FoolとMotley Fool Moneyのリサーチディレクターです。彼は、米国の投資や個人金融のトレンドを特定・分析する役割を担っています。彼の調査は、Harvard Business Review、The New York Times、Bloomberg、CNBCなどのメディアに掲載され、議会証言でも引用されています。以前は、ワシントンD.C.でビジネスや経済のトレンドを取材・分析していました。コロラド州デンバーの世界貿易センターの貿易政策委員会の議長も務めています。ミシガン州立大学で国際関係と国際経済を専攻し、学士号を取得しています。
The Motley Fool 2026 株式市場展望：AIが楽観主義を促進する中、個人投資家の58％がより多くの株式を購入予定
個人投資家は、2026年に向けて株式市場に強い確信を持って臨んでいます。これは主にAI株によるもので、Motley Foolの2000人の投資家調査によるものです。
Motley Foolの「2026年投資家展望と予測レポート」では、2026年に多くの個人投資家が株式を保有（34％）または追加購入（58％）する予定であり、Z世代とミレニアル世代が先導しています。その楽観的な見方は、2025年にAI関連の資本支出（capex）が株式市場を史上最高値に押し上げたことに起因しています。
調査回答者は圧倒的に、AIとテクノロジーが2026年の市場成長の主な推進力になると予想しています。同時に、リセッション懸念、頑固なインフレ、労働市場の弱体化などのリスクについても冷静に見ており、これらが持続的な強気相場にとって最大の脅威として挙げられています。Z世代とミレニアル世代は、2026年の投資を牽引する予定です。
Z世代とミレニアル世代は、2026年に株式に追加投資を行う可能性が高く、Z世代の68％、ミレニアルの64％が株式ポジションを増やす計画を立てているのに対し、X世代は46％、ベビーブーマーは39％にとどまっています。
AI株の所有は、その差をさらに鮮明にしています。AI投資家の70％は2026年により多くの株式を買う予定であり、非AI投資家の46％と比べて高い割合です。この差は、見出しだけでなく、Nvidia（NVDA -3.01％）、Alphabet（GOOG -0.87％）、Microsoft（MSFT -0.43％）などの企業の実績と収益力に直接触れることで、楽観主義が強化されていることを示しています。
全体として、調査回答者の58％は退職金口座以外の投資を増やす意向を示しており、わずか4％は縮小を計画しています。
2026年の投資を牽引するのはZ世代とミレニアル世代
Z世代とミレニアル世代は、2026年に株式に追加投資を行う可能性が高く、Z世代の68％、ミレニアルの64％が株式ポジションを増やす計画を立てているのに対し、X世代は46％、ベビーブーマーは39％です。
AI株の所有は、その差をさらに鮮明にしています。AI投資家の70％は2026年により多くの株式を買う予定であり、非AI投資家の46％と比べて高い割合です。この差は、見出しだけでなく、Nvidia（NVDA -3.01％）、Alphabet（GOOG -0.87％）、Microsoft（MSFT -0.43％）などの企業の実績と収益力に直接触れることで、楽観主義が強化されていることを示しています。
全体として、調査回答者の58％は退職金口座以外の投資を増やす意向を示しており、わずか4％は縮小を計画しています。
個人投資家の約70％が2026年に株式市場で4％以上の上昇を予測
ほとんどの個人投資家は、2026年の株式市場のリターンは控えめになると予測しており、57％が4％から9％のリターンを見込んでいます。さらに11％は10％以上のリターンを予想しています。わずか3％が10％以上の大幅な下落を予測しています。これらの予測を背景に、過去10年間のS&P 500の平均リターンは年13.5％であり、多くの個人投資家は市場の静かな年を予想しています。
AI投資家はやや強気で、64％が株式の穏やかな上昇（4％〜9％）を予測し、11％は高いリターン（10％以上）を見込んでいます。非AI投資家はそれぞれ50％と10％です。これは、AI株所有者がこの技術が市場全体の高いリターンをもたらすと信じていることのもう一つの証拠です。
テクノロジーと消費者裁量株は、最も成長が期待される市場セクターと予測されています
情報技術は、2026年に最も高いリターンをもたらすと予想される市場セクターのトップに立ち、個人投資家の44％がトップ3の選択肢に挙げています。次いで、消費者裁量（32％）と通信サービス（31％）が続き、消費者支出は引き続き堅調と考えられています。
「調査回答者のこれらのセクターに対する関心は、特にテクノロジーと通信サービスにおけるAI投資の楽観主義と一致しています」とMotley Foolのシニア投資アナリスト、アシット・シャルマは述べています。「そして、‘K字型’の回復の持続性は、消費者裁量株への投資家の熱意に信頼性を与えています。これは、一部のセクターが加速的に成長する一方で、他は停滞または縮小する回復を指します。」
AI株の所有は、テクノロジー全体への熱意を大きく変えることはありませんが、投資家がどこに波及効果を見ているかには影響します。
AIとテクノロジー株への熱意は依然として強いものの、多様化は依然として重要です。特定のセクターや高騰している株式に集中するのではなく、バリュー株、小型・中型株、国際市場など複数の市場セクターや株式タイプに投資を分散させることで、リスク管理とより広範な機会の獲得が可能です。このアプローチは、現在やや集中している市場リーダーシップが変化したり、特定のセクターの評価が過度に高まったりする可能性があるため、特に重要です。
個人投資家が最も低いリターンを予測しているセクターは次の通りです。
シャルマは、ただし、不動産と医療セクターは予想以上の好調も期待できると見ています。「不動産と医療は、長年の荒野から資本回転の恩恵を受ける好機に差し掛かっています」と述べ、「両セクターとも評価は魅力的に見え、特に医療ではM&A活動が加速し、2026年も収益が改善する見込みです。規制リスクにもかかわらずです」と付け加えました。
個人投資家は2026年のAIに圧倒的に楽観的
AIに対する楽観主義は、Motley Foolの2026年投資家展望と予測レポートの中でも最も強いシグナルの一つです。
すでにAI株を所有している投資家の81％は、2026年以降もAI株に対して前向きな見方を持ち、悲観的な意見はわずか4％です。一方、AI株を所有していない投資家の間では、AI株のパフォーマンスについて中立的な見解を持つ人が34％、失望を予想する人が16％と、意見が分かれています。
この差は、半導体、ソフトウェア、インフラなどのAI企業への直接的な触れ合いが、技術の市場リターンを生み出す能力に対する信頼を強めていることを示しています。少なくとも、AI株所有者の間では、その信頼は揺らいでいません。
「AIは過去3年間、市場の牽引役でした。AIテーマの投資で成功のサイクルを目撃した人々は、その経験から楽観主義を引き出しています」とシャルマは述べています。「AIは2026年も市場の主要な力であり、その破壊的な可能性と、今年初めに見られたようなさまざまな産業や市場セクターにおける追い風をもたらすでしょう。」
Motley FoolのAI投資家展望レポートも、AI投資家は短期的なAI株の変動に耐えることにより、自信を持っていると示しています。
「しかし、AIの影響はやや散在しており、収益や利益への影響は数年にわたって現れるため、投資家の長期的な恩恵を見極める意欲は2026年も衰えません」とシャルマは付け加えました。
投資家が楽観的な理由と懸念点
個人投資家が2026年に楽観的な理由を説明する際、最も多く挙げるのはAIです。40％がAIの進展を楽観の重要な理由とし、AI株所有者では55％に上ります。回答者の4分の1は、データセンターやAIインフラへの資本支出が楽観のトップ3の理由の一つであると述べており、AIは単なる誇大広告ではなく、資本集約的で長期的な成長サイクルであり、実質的な生産性向上と経済成長を促すと考えられています。
この見解は、個人投資家だけに留まりません。主要な投資会社も同じ力を支持しています。
マクロ経済の要因も楽観的な見方を支えています。投資家の約3分の1は、インフレの低下、金利の引き下げ、世界的な貿易緊張の緩和を信頼の理由としています。これは、多くの人がインフレの冷却とともに経済の急激な悪化なしに進むと予想している証拠です。
AIに対する楽観は世代間で大きく異なります。Z世代（47％）とミレニアル（46％）のほぼ半数が、AIの進展を2026年の楽観の理由と見なしているのに対し、X世代は29％、ベビーブーマーは28％です。
しかしながら、楽観的な見方には実際の懸念も伴います。
AI投資自体も一部の投資家にとって不安の種です。多くの投資家は上昇基調を期待していますが、一部の専門家は、AI関連株に対する期待が高すぎると、市場の変動性を増す可能性を警告しています。熱狂が冷めたり、イノベーションが期待通りに進まなかったりすれば、株価は急落する恐れがあります。特に、評価額の高い企業はそのリスクにさらされやすいです。
調査回答者の29％は、AIの過大評価や誇大広告を懸念しています。特に、AI株所有者は所有していない投資家よりもその懸念が強いです。Vanguardの2026年の主要リスクは、AIへの楽観主義の低下とAI関連のcapex支出の停止です。BlackRockは、米国株の評価額がドットコムバブルの水準に近づいていると指摘しています。
ボラティリティの増加やマクロ経済リスクの顕在化に備え、一部の投資家は防御的資産の比率を高めることを検討しています。
これには次のような資産の増加が含まれます。
資産配分の見直しや定期的なリスク評価も、長期的な目標に沿った資産運用を維持するための重要な手段です。
株式以外では、マクロリスクやAIの成長鈍化に対するヘッジとして、固定収入資産の価値も見直されています。例えば、Vanguardは「高品質の債券（課税・地方税免除債券ともに）は、より高い中立金利を考慮すると魅力的な実質リターンを提供し、AIの成長が期待外れに終わった場合の分散効果も期待できる」と述べています。一部の投資マネージャーは、過大評価されたセクターに慎重さを持ちながらも、国際株やバリュー株を広がるテックサイクルの勝者として見ています。
要するに、長期的な個人投資家は株式市場の成長に楽観的ですが、短期的なマクロリスクも視野に入れています。
AIは長期的な株式市場の楽観主義を支配
2026年以降も、個人投資家の57％が、AIとAI駆動のインフラ整備が今後5年間の株式市場の主要な推進力になると予測しています。この割合は世代間でほぼ一定で、AI投資家の61％、AI株を所有していない投資家でも50％を超えています。
ただし、投資家はAI株だけに集中しているわけではありません。AIによるイノベーションの恩恵を最も受けると考えられる技術やセクターにも楽観的です。以下は、投資家が長期的に高リターンを期待している他の市場セクターの楽観的な見通しです。
シャルマは、個人投資家はAIが既存産業を破壊する可能性に対してバランスの取れた見方を持つべきだと述べています。
「2026年の初めには、主要なモデル提供者間で、非常に多用途なツールやエージェントを企業に提供しようとする競争が加速しています。これは、SaaSビジネスモデルに悪影響を及ぼしています」と彼は言及し、2月初旬に業界を揺るがせた変動性を指摘しました。
「こうした状況下で、破壊の影響を受けにくい製造・工業企業の探求が一層魅力的になっています。したがって、個人投資家にとっては、ロボティクスや自動化といったテーマが今後数年間大きな注目を集めるでしょう」とシャルマは付け加え、「これらのテーマは市場の上昇を支えると考えられ、投資対象としては、ロボティクスや自動化の提供者、またはそれらの恩恵を受ける企業に投資するのが合理的です。5年の保有期間を見据えてです」と述べました。
AIのブレークスルーのスピードと評価額の変動の速さを考慮すると、投資家は柔軟で広範なアプローチを検討すべきです。例えば、インフラ、医療革新、クリーンエネルギーなどの長期トレンドに乗るセクターや資産クラスを意識しつつ、バランスの取れた高品質企業への投資も重要です。これらは、変動や経済不確実性の局面でも耐えられる資産です。
エネルギーデータセンターがエネルギーセクターのリターンを牽引するのか？
回答者の約23％が、今後5年間で市場平均を上回るリターンをもたらすと期待しているエネルギーセクター。その理由は何でしょうか。Motley Foolのシニア投資アナリスト、デイビッド・マイアーは、AI駆動のインフラ整備が主要な推進力と見ています。
「エネルギーセクターへの強い投資関心の大部分は、データセンター建設の需要増加による電力供給の拡大に起因しています」と彼は述べています。「残りは、電力網のアップグレード、古くて汚染の多い発電方法（例：石炭火力発電所の天然ガス火力への転換）の必要性、そして新しいクリーン技術（例：燃料電池の経済性向上）の進展によるものです。」
マイアーは、AIインフラの拡大が続く場合、次の3つのエネルギー分野が成長の見込みだと考えています。
「天然ガス火力の産業用ガスタービンのバックログは5〜7年にわたって伸びています。つまり、これらは売り切れ状態であり、GE Vernova（GEV -3.16％）、シーメンスなどの企業に恩恵をもたらしています」と彼は述べています。「また、原子力と小型核SMRsへの関心も高まっていますが、リードタイムは数年です。そのため、太陽光とエネルギー貯蔵が非常に人気のある暫定的な代替策となっています。」
AIの過大評価やインフラ整備の鈍化に対する懸念もあり、マイアーは警告しています。
「もしここからデータセンターの電力需要が大きく減少すれば、これら3つの分野すべてに悪影響を及ぼすでしょう」と述べています。
AI株の楽観とFoolish投資原則の融合
Motley Foolの2026年投資家展望と予測レポートは、個人投資家がイノベーション、収益成長、長期投資の機会に自信を持っている姿を描いています。ほとんどの投資家は利益を期待し、投資を続け、AIを市場を形成する基盤的な力と見なしています。
しかし、Foolish（大文字の「F」）投資家は、楽観だけではなく規律も重要だと知っています。高い期待はリスクを高め、特にAIのような急速に動く分野ではそうです。ポートフォリオを単一テーマに集中させたり、短期的な勢いを追いかけたりするのではなく、長期的な成功は、分散、忍耐、高品質なビジネスの所有により築かれるのです。
過去の経験から、技術革新の激しい時代に成功した投資戦略は、長期的な規律と適応性を兼ね備えたものでした。基本原則（分散、質、リスク管理）を堅持しつつ、イノベーションによる新たな機会に柔軟に対応することで、個人投資家は不確実性を乗り越え、他を凌駕する企業を見極めることができるのです。
AIは2026年の市場をリードするかもしれませんが、時間、気性、そして思慮深いポートフォリオ構築こそが、最もFoolish（愚かな）戦略です。
調査方法
Motley Foolは、2026年1月19日にPollfishを通じて米国の個人投資家2000人に調査を実施しました。結果は年齢と性別に基づき、全国代表のデータに調整されています。Pollfishは、さまざまなデジタルプラットフォームを横断した無作為招待による有機的なランダムデバイス調査を採用しており、選択バイアスを最小限に抑え、多様な参加者層を確保しています。
出典
著者について
ジャック・キャポラルは、Motley FoolとMotley Fool Moneyのリサーチディレクターです。彼は、米国の投資や個人金融のトレンドを特定・分析する役割を担っています。彼の調査は、Harvard Business Review、The New York Times、Bloomberg、CNBCなどのメディアに掲載され、議会証言でも引用されています。以前は、ワシントンD.C.でビジネスや経済のトレンドを取材・分析していました。コロラド州デンバーの世界貿易センターの貿易政策委員会の議長も務めています。ミシガン州立大学で国際関係と国際経済を専攻し、学士号を取得しています。
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