Затухання слідує передбачуваним ринковим моделям, довгостроковий зростаючий тренд залишається незмінним — BCA

Investing.com — За останнім звітом BCA Research, рецесія хоча й неминуча, але важко передбачити, однак розвиток фінансових ринків та фундаментальні показники компаній зазвичай слідують єдиній моделі.

Ця організація зазначає, що повороти на фондовому ринку зазвичай відбуваються у певному порядку: спершу досягає піку коефіцієнт оцінки, потім знижується ціна та прибутковість, а наприкінці, на початку рецесії, зменшуються прибутки та доходи.

З історичних даних видно, що коефіцієнт оцінки зазвичай досягає піку приблизно за 12 місяців до рецесії, тоді як прибутковість та ціни акцій зазвичай досягають максимуму за 6-8 місяців до економічного спаду. Прибутки та доходи зазвичай досягають піку вже на початку рецесії.

BCA зазначає, що хоча рецесія може порушити ринок, вона рідко руйнує довгострокову тенденцію зростання фондового ринку. З часом ціни акцій зазвичай рухаються синхронно з прибутками компаній, а коливання коефіцієнтів оцінки значною мірою сприяють короткостроковим коливанням ринку.

З історичних даних видно, що середня тривалість американської рецесії після Другої світової війни становить близько 11 місяців, а ринок зазвичай падає приблизно на 17% від початку до дна. Однак ринок часто починає падати ще до офіційного початку рецесії і має тенденцію відновлюватися перед завершенням економічного спаду.

Фундаментальні показники також погіршуються під час спаду. За словами організації, у середньому, від початку рецесії до дна ринку, прибутки на акцію знижуються приблизно на 8%, а обсяги продажів — на 2%.

Незважаючи на ці падіння, моделювання BCA показує, що середньострокова прибутковість акцій залишається стійкою. За базовими припущеннями, ця організація оцінює середню річну доходність S&P 500 за наступні п’ять років приблизно у 9,6%, а ймовірність зазнати збитків у цей період — лише 13%.

Навіть якщо рецесії стануть частішими або триватимуть довше, очікуваний рівень S&P 500 через п’ять років зазвичай залишатиметься вище за поточний рівень. Лише у разі, якщо рецесії стануть довшими, частішими і більш руйнівними, довгострокові результати суттєво погіршаться.

BCA додатково зазначає, що рецесія може змінити ієрархію лідерів на ринку нижче рівня індексу, що зазвичай призводить до ротації між циклічними та захисними секторами, а іноді й до тривалих змін у тому, які галузі демонструють найкращі результати після завершення економічного спаду.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших Умовах використання.

Продовжуйте читати на Investing.com