9 Acciones que Superan al Mercado

Puntos clave

• Las acciones de energía, materiales e industriales han superado al mercado desde octubre, lideradas por ganancias en nueve empresas clave.
• La creciente demanda de energía e infraestructura ha apoyado a varios ganadores industriales.
• Factores diversos, como desarrollos geopolíticos, precios de commodities y gasto en inversiones, están impulsando el rendimiento en distintos sectores.

Una rotación de sectores cíclicos desde principios de octubre está ayudando a elevar las empresas de energía, materiales e industriales por delante del mercado de acciones en general, con ganancias concentradas en un pequeño grupo que impulsa gran parte de ese avance.

Entre el 1 de octubre de 2025 y principios de marzo de 2026, el Índice de Energía de EE. UU. de Morningstar con límite de capitalización ganó aproximadamente un 23%, el Índice de Materiales Básicos de Morningstar subió alrededor de un 21% y el Índice de Industriales de Morningstar avanzó cerca de un 20%. Gran parte de ese rendimiento provino de nueve empresas cuya combinación de peso en el índice y fuertes ganancias representó una parte desproporcionada de los retornos.

Seleccionamos estos tres sectores para identificar a sus principales contribuyentes desde el 1 de octubre de 2025. Aunque se agrupan como ganadores del mercado, los analistas dicen que se benefician de fuerzas distintas, incluyendo inversión en infraestructura energética, tendencias en commodities y desarrollos geopolíticos. Las empresas consideradas nuevas beneficiarias de la demanda de electricidad en centros de datos podrían enfrentar una mayor sensibilidad en su valoración si las expectativas se moderan, mientras que otras permanecen respaldadas por fundamentos comerciales más antiguos.

Industriales: La demanda de energía impulsa a los mayores ganadores

Caterpillar CAT fue uno de los mayores contribuyentes a las ganancias del sector industrial, con acciones que subieron aproximadamente un 62% durante el período y aportaron cerca de 2.5 puntos porcentuales al rendimiento del índice industrial. El analista de acciones de Morningstar, George Maglares, dice que los inversores ven cada vez más a la empresa como beneficiaria del aumento en la demanda de electricidad vinculada a centros de datos. “Estas actividades están más alejadas de lo que la mayoría considera su negocio principal, que son maquinaria para movimiento de tierra”, comenta. Las acciones ahora reflejan expectativas crecientes sobre la demanda de infraestructura energética, lo cual, según Maglares, podría introducir riesgos a la baja si esas suposiciones se moderan.

GE Vernova GEV también figuró entre los principales contribuyentes, con una ganancia superior al 40% y aportando cerca de 2 puntos porcentuales al índice, a medida que las expectativas de demanda de turbinas se fortalecieron. El analista de acciones de Morningstar, Brett Castelli, señala que la fortaleza en precios ha respaldado la rentabilidad: “La compañía está experimentando un fuerte crecimiento en precios y márgenes, en gran parte debido a la demanda relacionada con la inteligencia artificial”.

Por otro lado, GE Aerospace GE, que subió aproximadamente un 15% y aportó unos 1.8 puntos porcentuales al índice, se ha beneficiado principalmente de la fortaleza en la aviación comercial en lugar de la demanda de generación de energía. “No veo que la historia de generación de energía sea significativa para GE Aerospace de ninguna manera”, dice el analista de acciones de Morningstar, Nicholas Owens.

Materiales: La fortaleza de los commodities se combina con estabilidad defensiva

En materiales básicos, Newmont NEM subió aproximadamente un 48% y Freeport-McMoRan FCX aumentó un 74%, logrando algunas de las ganancias más fuertes. Juntos, estos valores representan más de 7 puntos porcentuales de los retornos del sector durante el período de análisis. La exposición al cobre y la fortaleza en el precio del oro ayudaron a impulsar la posición de los inversores hacia las empresas mineras.

La productora de gases industriales Linde LIN subió un 6%, pero aún así aportó cerca de 2 puntos porcentuales a los retornos del sector debido a su tamaño en el índice de Materiales Básicos. El analista de acciones de Morningstar, Krzysztof Smalec, dice que la estructura de contratos de Linde estabiliza su rendimiento: “Los volúmenes están impulsados por la producción industrial, por lo que Linde se beneficiaría definitivamente de una recuperación en la manufactura. Pero al mismo tiempo, están protegidos a la baja por su estructura contractual”.

Energía: Las expectativas de inversión elevan a las empresas de servicios

El sector de energía registró las mayores ganancias, liderado por las grandes petroleras integradas y las empresas de servicios petroleros. Exxon Mobil XOM, la mayor participación del índice, subió aproximadamente un 34% y aportó casi 7 puntos porcentuales al rendimiento del sector, mientras que Chevron CVX aumentó alrededor de un 22% y contribuyó con más de 3 puntos. La firma de servicios petroleros SLB SLB se disparó casi un 53%, convirtiéndose en uno de los mejores desempeños del sector a pesar de su menor peso.

El analista de acciones de Morningstar, Joshua Aguilar, dice que los desarrollos geopolíticos y las expectativas de inversión impulsaron las ganancias. “Para SLB y el sector energético, es una combinación de Venezuela y la prima geopolítica con Irán”, explica. Añade que empresas de servicios como SLB “se benefician desproporcionadamente de esta inversión”. Considera que parte del rally refleja una normalización de la valoración tras la prolongada caída en el precio de la acción, aunque sigue siendo “escéptico” respecto a cuánto potencial adicional de subida queda.