Темпи зростання прибутку на другому місці, на що может розраховувати Qilu Bank на більш високу оцінку ринку

Виставлення|Центральна Інтернет-Група

Перевірка|Лісяо Янь

5 лютого Цзіліньський банк опублікував швидкий звіт за 2025 рік, за яким річний операційний дохід склав 13,135 млрд юанів, зростання на 5,12%; чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, становив 5,713 млрд юанів, зростання на 14,58%. У списку банків, що торгуються на ринку А-акцій, цей банк посів друге місце за темпами зростання прибутку, поступаючись лише Банку Циндао із зростанням 21,66%. Однак ринок і аналітики не оцінюють переваги за швидкістю зростання, а навпаки — дають більш позитивну довгострокову оцінку Цзіліньському банку: прогнозується, що чистий прибуток у 2026-2027 роках становитиме відповідно 6,46 млрд і 7,25 млрд юанів, з темпами зростання 13,08% і 12,23%, що перевищує оцінки для Банку Циндао. Від короткострокового другого місця за темпами зростання до довгострокового лідера за цінністю — Цзіліньський банк під керівництвом Чжень Цзугана вибрав шлях високоякісного зростання, що базується на глибокій роботі з регіоном, збільшенні маржі, співіснуванні реального сектору та людському управлінні.

У 2025 році збережене звуження чистої процентної маржі стало спільною проблемою для банківської галузі, але Цзіліньський банк став одним із небагатьох, що зуміли відновити її. Дані показують, що річна чиста процентна маржа склала 1,53%, зростання на 2 базисні пункти порівняно з минулим роком; чистий дохід від відсотків — 10,519 млрд юанів, зростання на 16,48%, що стало основним двигуном прибутковості. Одночасно активи досягли нової позначки — загальний обсяг активів перевищив 8 трлн юанів, склавши 8 043,81 млрд юанів, зростання на 16,65%; загальний обсяг кредитів — 3 828,34 млрд юанів, зростання на 13,55%; загальні депозити — 4 895,31 млрд юанів, зростання на 11,37%, коефіцієнт співвідношення депозитів і кредитів піднявся до 78,2%, що є найвищим за останні п’ять років, підтримуючи стабільне зростання показників.

Відновлення маржі — це не випадковість, а результат двох факторів: контролю витрат на зобов’язання та оптимізації структури активів. Банк постійно покращує структуру депозитів, знижує ціну депозитів, активно реагує на ініціативи щодо саморегулювання ставок, використовує політику повторного кредитування та переобліку, щоб ефективно знизити витрати на обслуговування зобов’язань. За оцінками China Merchants Securities, у першій половині 2025 року вартість депозитів для фізичних осіб і корпоративних клієнтів знизилася на 33 базисні пункти, а витрати на відсотки за квартал — на 10 базисних пунктів, що допомогло компенсувати зниження доходності активів. На активному боці нові кредити спрямовані переважно на технологічні інновації, зелене фінансування та інші високорентабельні сфери. На кінець червня 2025 року кредити технологічних компаній склали 40,812 млрд юанів, зростання на 17,60% з початку року; зелені кредити — 43,692 млрд юанів, зростання на 30,03%, що свідчить про оновлення структури активів і регіональне просування.

Об’єктивно, чистий дохід, що не пов’язаний з відсотками, знизився на 24,5% у порівнянні з минулим роком, і структура доходів все ще залежить від чистого доходу від відсотків. Міжпослуги та легкий капітал мають потенціал для розвитку, тому у майбутньому потрібно балансувати переваги маржі та зростання нефінансових доходів.

За прибутковістю, більш цінним є статус Цзіліньського банку як локального фінансового лідера. На кінець листопада 2025 року обсяг технологічних кредитів становив 51,8 млрд юанів, обслуговуючи понад 10 000 технологічних компаній, охоплюючи 66% підприємств із високою технологічною спеціалізацією та 86% «маленьких гігантів» у Цзинані. Завдяки фінансовій підтримці, у першій половині 2025 року виробництво високотехнологічних галузей у Цзинані зросло на 19,73% у порівнянні з минулим роком, а їх частка у загальному обсязі промислового виробництва склала 68,51%. За рік було подано заявки на державні програми підтримки високотехнологічних підприємств — 2232, у реєстрі — 7730 малих і середніх технологічних компаній, понад 2500 високотехнологічних підприємств, створено 6 єдинорогів і 65 «маленьких гігантів».

Ця глибока прив’язаність до регіону дозволяє Цзіліньському банку виходити за межі простого фінансового обліку, закорінюючись у міцну основу реальної економіки. На відміну від деяких банків, що залежать від міжбанківських і каналізаційних операцій, цей банк точно спрямовує кредитні ресурси у провідні галузі регіону, інноваційні технології та зелені проекти, отримуючи стабільні високоякісні активи та зміцнюючи місцеву економіку, формуючи позитивний цикл «банки — промисловість — регіон». Це і є головною логікою довгострокового зростання, яку цінують аналітики: короткострокове зростання може коливатися, але стійкість зростання, закорінена у реальну економіку, незамінна.

На тлі загального зниження зарплат у банківській галузі, зарплата співробітників Цзіліньського банку зросла проти тренду. У першій половині 2025 року витрати на оплату праці зросли на 5,76%, що є одним із найвищих показників у галузі; у третій квартальній звітності витрати на операційну діяльність і управління зросли ще більше, і очікується, що доходи співробітників і надалі зростатимуть. У порівнянні з цим, заробітна плата голови правління Чжень Цзугана у 2024 році становила лише 1,5674 млн юанів, що є середнім рівнем для банківської галузі і майже на 1 млн юанів менше, ніж у голови Банку Циндао.

Лідерство з низькою зарплатнею і орієнтація на результати праці на передовій — це прояв довгострокової стратегії управління. Чжень Цзуган і його команда зосереджені на позиціонуванні «обслуговування Шаньдуну, глибока робота в Цзинані», не прагнуть короткострокового масштабного прориву і не зосереджуються лише на швидкості зростання, а зосереджуються на контролі маржі, обслуговуванні реального сектору, управлінні ризиками та мотивації співробітників. Такий «скромний керівник, що надає перевагу передовим можливостям» забезпечує стабільність стратегії, реальність виконання і стабільність команди, а також демонструє довгострокову стійкість управління і зростання.

Завдяки більш високій швидкості зростання, ніж у інших банків, Банку Циндао, Цзіліньський банк утримує перше місце за прибутковістю, але у ключових сферах — контролі маржі, якості активів, регіональній проникності та стабільності управління — він є «невидимим чемпіоном». Дані свідчать, що рівень проблемних кредитів знизився до 1,05%, зменшившись на 0,14 процентних пункту порівняно з минулим роком; коефіцієнт покриття резервами — 355,91%, що значно підвищує здатність протистояти ризикам, а якість активів покращується вже сім років поспіль. У балансі масштабів, ефективності, якості та відповідальності Цзіліньський банк демонструє більш стійке зростання.

Оптимістичні прогнози таких аналітичних інститутів, як China Securities, — це визнання глибокої роботи з регіоном. Як місцевий міський комерційний банк Шаньдуну, Цзіліньський банк точно враховує політичний курс і тенденції галузі, перетворює фінансові ресурси у промислову динаміку, а місцеві переваги — у конкурентні переваги банку, досягаючи єдності політичної позиції, комерційної цінності та соціальної відповідальності. У нестабільних ринкових умовах цей шлях — закорінення у реальну економіку, співпраця і стабільне управління — є найціннішою гарантією передбачуваності.

Зайнятість у галузі з низькою зарплатою не заважає Цзіліньському банку підвищувати зарплати своїх співробітників. У першій половині 2025 року витрати на оплату праці зросли на 5,76%, що є одним із найвищих показників у галузі; у третій квартальній звітності витрати на операційну діяльність і управління зросли ще більше, і очікується, що доходи співробітників і надалі зростатимуть. У порівнянні з цим, заробітна плата голови правління Чжень Цзугана у 2024 році становила лише 1,5674 млн юанів, що є середнім рівнем для банківської галузі і майже на 1 млн юанів менше, ніж у голови Банку Циндао.

Лідерство з низькою зарплатнею і орієнтація на результати праці на передовій — це прояв довгострокової стратегії управління. Чжень Цзуган і його команда зосереджені на позиціонуванні «обслуговування Шаньдуну, глибока робота в Цзинані», не прагнуть короткострокового масштабного прориву і не зосереджуються лише на швидкості зростання, а зосереджуються на контролі маржі, обслуговуванні реального сектору, управлінні ризиками та мотивації співробітників. Такий «скромний керівник, що надає перевагу передовим можливостям» забезпечує стабільність стратегії, реальність виконання і стабільність команди, а також демонструє довгострокову стійкість управління і зростання.