Onde Estará a Lucid Group Daqui a 3 Anos?

Uma das minhas ações favoritas no setor de veículos elétricos (VE) para acompanhar nos últimos anos tem sido a Lucid Group (LCID +2,58%). Nos últimos dez anos, pelo menos 30 startups de carros elétricos fecharam as portas. Mas a Lucid continua avançando, ajudada imensamente pelo seu maior investidor financeiro: o fundo soberano da Arábia Saudita.

Num setor repleto de fracassos financeiros, ter um investidor principal com recursos profundos é uma grande vantagem. Apenas algumas startups de VE na história tornaram-se negócios financeiramente viáveis, independentes de investimento externo. Aqui está o que Mark Wakefield, diretor-geral da AlixPartners, disse à CNBC:

Tesla, fora da China, é meio que a primeira montadora a começar em meio século. Rivian e Lucid são as próximas duas mais próximas das ocidentais. Ambas já gastaram cerca de 10 bilhões de dólares. Então, é interessante ver essas outras pequenas startups que levantam 1 ou 2 bilhões de dólares e acham que isso é suficiente. Nem perto disso.

Apesar de investimentos pesados ao longo dos anos, a capitalização de mercado da Lucid caiu para apenas 3,2 bilhões de dólares — menos de 1% do tamanho da Tesla. Ainda assim, a empresa tem grandes sonhos para o futuro. Será que esta é a sua oportunidade de comprar uma potencial estrela em crescimento com um grande desconto?

Expandir

NASDAQ: LCID

Lucid Group

Variação de hoje

(2,58%) $0,26

Preço atual

$10,14

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,2B

Variação do dia

$9,94 - $10,30

Variação em 52 semanas

$9,12 - $33,70

Volume

73K

Média de volume

7,4M

Margem bruta

-9280,51%

A equipa de gestão da Lucid tem grandes planos para 2026 e além

A Lucid tem dois caminhos claros para o crescimento.

Primeiro, a Lucid quer afastar-se da fabricação de automóveis a longo prazo. A fabricação é intensiva em capital, cheia de desafios de produção e geralmente com margens mais baixas e mais competitiva do que outros modelos de negócio. É por isso que, no ano passado, o CEO que está de saída, Peter Rawlinson, revelou a sua verdadeira visão para a empresa. “Gostaria que fosse 20-80”, disse à revista do setor InsideEVs. “Vinte por cento na produção de carros, 80% em licenciamento.”

Sou um grande fã dessa abordagem. À medida que a indústria de VE amadurece, a competição vai aumentar. Não será como nas décadas anteriores, em que a Tesla tinha praticamente o mercado norte-americano só para si. Nos próximos anos, os fabricantes tradicionais continuam a lançar novos modelos de VE. Mas também há novas startups como Scout e Slate que planeiam lançar veículos em 2027 e 2028. Com os VE a tornarem-se cada vez mais tecnológicos, uma abordagem de fornecedora de tecnologia pode ser um nicho lucrativo e de margens mais elevadas para a Lucid explorar.

Para se tornar uma fornecedora de tecnologia de verdade, a Lucid quer provar a sua tecnologia primeiro, lançando os seus próprios veículos. “As pessoas pensam: ‘Ah, por que não foste apenas um fornecedor, Peter?’ Porque precisamos dos carros como vitrine do nosso produto”, destacou o antigo CEO da Lucid. Até agora, a Lucid lançou apenas três veículos de luxo de alto preço, inacessíveis à maioria dos consumidores. Mas recentemente, a empresa delineou um plano para lançar vários modelos adicionais de baixo custo: três SUVs de tamanho médio e um robotáxi de dois lugares.

Os robotáxis podem ser uma indústria global de 10 trilhões de dólares. E a grande maioria dos consumidores quer o seu próximo carro por menos de 50 mil dólares. Se a Lucid conseguir executar a sua visão nos próximos três anos, as suas perspetivas de crescimento melhorarão significativamente. Há apenas um problema: os investidores podem não lucrar mesmo que a Lucid seja bem-sucedida como negócio.

Fonte da imagem: Lucid Group.

Domínio da IA e carros baratos não serão tarefa fácil para a Lucid

Investir em inteligência artificial (IA), capacidades de condução autónoma e modelos mais baratos parece ótimo na teoria. Em muitos aspetos, é exatamente isso que outras empresas de VE, como Tesla e Rivian, estão a apostar. Mas a capitalização de mercado de 1,2 triliões de dólares da Tesla permite-lhe levantar bilhões de dólares num instante, vendendo ações adicionais. A Rivian não tem essa vantagem, mas a sua capitalização de mercado de 18 bilhões de dólares e parcerias multimilionárias com fabricantes mais sólidos, como a Volkswagen, ainda lhe permitem pensar a longo prazo sobre alocação de capital.

Com uma capitalização de mercado de apenas 3,2 bilhões de dólares, a Lucid tem uma desvantagem severa de capital. Portanto, embora a sua visão seja sólida, a sua viabilidade é legítima de questionamento. O Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita pode ser um parceiro de capital confiável, mas a sua participação pode vir à custa de uma diluição acentuada dos acionistas. Assim, mesmo que a Lucid alcance o sucesso na sua visão, não há garantia de que os investidores minoritários lucrarão. Ainda gosto da Lucid como negócio, mas estou a manter-me à margem quando se trata de investir nela.