AI・助貸新規が業界の質的転換をどのように促進しているか？
助貸新規（「銀行のインターネット助貸業務管理強化と金融サービス質向上に関する通知」）の正式施行により、業界の総合融資コストは着実に低下し、参入障壁とコンプライアンス規制基準は引き続き高まっている。これにより、助貸系フィンテック企業の業績は圧力を受けている。
最近公表された決算データによると、奇富科技、信也科技、樂信、小赢科技、嘉銀科技、宜人智科は昨年四半期の業績が大きく縮小し、営業収入と純利益の前年比減少率は二桁に達している。2025年通年では、全体的に業績は安定しているものの、一部の機関では純利益が大きく縮小し、業界のマタイ効果が強まっている。
過去数年、助貸系フィンテック企業の業績は在貸残高、融資規模、ユーザー増加を指標としてきたが、助貸新規の施行後、AI（人工知能）による効率化とコスト削減を強化し、質の高い成長を追求、海外市場や細分化された分野での成長空間を模索している。
業界の専門家によると、従来の規模や在貸残高、融資量を指標とした成長は、新規規制の下では持続不可能となり、リスクも潜在している。今後は、質の高い成長、海外収益、シナリオGMV（商品取引総額）へとシフトし、規制順守を意識しつつ、規模依存を弱め、収益性とリスク指標を強化。さらに、市場の期待を誘導し、転換の成果を伝え、評価額と信頼を安定させることが、規模競争から質の競争への直接的な表れである。
昨年四半期の業績大幅縮小
2025年10月1日に施行された助貸新規の影響で、2025年四半期の助貸系フィンテック企業の業績は概ね縮小した。
具体的には、奇富科技の2025年四半期の売上高は409.3億元で、前年比8.68％減少。純利益は101.6億元で、46.89％の減少。四半期の二大事業セグメントのうち、信用貸付を促進するサービスの純収入は増加したが、プラットフォームサービスの純収入は顕著に縮小し、この四半期は6.61億元、2024年同期の15.93億元、前四半期の13.37億元と比べて減少している。
国内事業の縮小とリスク管理の引き上げの影響で、信也科技の2025年第4四半期の売上は302.4億元、前年比12.5％減、純利益は41.6億元、39.0％減。非定常項目調整後の営業利益は52.0億元。中国市場の取引量は387億元で、28.3％減少。昨年末の国内貸付残高は683億元に減少した。
昨年四半期だけを見ると、樂信の業績も縮小している。2025年四半期の運営収入は304.3億元、16.8％減、純利益は2.14億元、41.0％減。信用貸付サービス収入は248.5億元、8.4％減、技術活用によるサービス収入は17.0億元、71.7％減、融資発行総額は500億元、3.8％減。
嘉銀科技と小赢科技も業績圧迫が顕著だ。2025年第4四半期、嘉銀科技の売上は109億元、22.4％減、純利益は1.01億元（前年同期は2.76億元）。小赢科技の四半期収入は146.8億元、14.1％減、純利益は5720万元、85.2％減。融資促進サービス費用は4.41億元、49.8％減、融資額は2276.8億元、29.5％減。
昨年四半期、宜人智科の業績悪化はさらに顕著で、純損失は8.82億元に達し、2024年同期の黒字3.31億元と大きく乖離。決算資料によると、2025年四半期の貸付額は120億元、前四半期比40％減、貸付残高は286億元に減少し、前四半期末の342億元から17％縮小した。
通年の業績は概ね安定
昨年四半期の業績縮小にもかかわらず、通年では助貸系フィンテック企業の業績は概ね安定している。
奇富科技の2025年純収入は1925.05億元、11.88％増、純利益は597.6億元、4.35％減。通年の融資促進額は3270.7億元、1.6％増、再借入率は93.3％。2025年12月末時点の在貸残高は1260.1億元で、前四半期比8.8％減、前年比8％減。ユーザー数は6360万人、11.8％増、借入ユーザー数は3890万人、13.0％増。
信也科技は2025年の営業収入は135.69億元、3.85％増、純利益は25.45億元、6.57％増。年間の取引額は2003億元、在貸残高は709億元。国内取引量は1863億元、5％減。2025年末の登録ユーザーは1.874億人、8.6％増、借入者は2900万人、8.2％増。
樂信は「収入減少、利益増加」の傾向を示し、2025年の総収入は131.52億元、7.4％減だが、純利益は52.4％増の16.77億元となった。調整後純利益は49.2％増の17.95億元。収入構造の最適化とコスト削減、資産の質改善が要因。資金コストは2.29億元、30％減、有担保責任引当金は31.75億元、13.2％減。金融保証派生商品の公正価値変動も黒字に転じた。
小赢科技と嘉銀科技も堅調だ。小赢科技の2025年通年の純収入は76.39億元、30.1％増、純利益は14.65億元、4.9％減。嘉銀科技は62.22億元の売上、7.3％増、純利益は15.36億元、45.36％増。融資マッチング総額は1290億元、28％増。
一方、宜人智科は大きな変動を見せている。2025年の総純収入は57.19億元、1％微減、純利益は4050万元、2024年の15.82億元と比べて97.4％の大幅減少。決算資料によると、2025年の負債引当金は23.66億元に達し、前年同期比172％増。四半期ごとの引当金も11.10億元に上る。助貸料率の低下や資産減損の増加、暗号資産の公正価値変動なども影響し、利益は大きく落ち込んだ。
AI活用の強化
決算から見ると、助貸新規の影響下でも、人工知能（AI）は依然としてコスト削減と業績向上の重要な手段となっている。
奇富科技のAI審査官は、多模態技術を活用し、顧客管理者が提出した審査資料を自動認識、補正と最適化をリアルタイムで促し、一回通過率を大幅に向上させている。実質的なリスク識別の正確率は90％超に達している。銀行の自主リスク管理やコア能力構築を支援する奇富数科FocusProソリューションは、2025年に協力銀行の融資量を約448％増加させ、年末残高は118億元に達した。
2025年、信也科技の研究開発支出は前年比8％増。第四四半期にはAIインテリジェントエージェントを申請フローに導入し、複雑な手続きを論理的に分解し、リアルタイムの案内を提供。大規模モデルのマルチエージェント対話エンジンも開発し、カスタマーサポートとエージェント支援の自動化を推進している。基盤データアーキテクチャの連携により、国内標準版データ中台を海外新市場に展開し、70以上のタスクを実行中。
決算資料によると、昨年四半期の樂信のAI大規模モデルとインテリジェントエージェントは、補助ツールからコア能力へと進化し、リスク管理、カスタマーサポート、運営などの重要な金融シナリオに深く組み込まれている。特にリスク管理の自動化は、四半期の技術投資の重点だった。大規模モデルの認知、推論、判断とインテリジェントエージェントの実行能力を融合させ、ユーザー側のインタラクションを能動的に予測・対応し、体験を向上させている。
嘉銀科技は2025年に多模態反詐欺、AIサポート、データインテリジェンスの分野で段階的成果を上げている。2026年には、「4+2」戦略に沿って、既存の四大製品群を「生産連鎖」と「非生産連鎖」の二大軸に再編し、核心業務の価値創造を追求。インテリジェントな顧客獲得、リスク管理、マーケティングを推進し、多模態技術を活用した詐欺防止や、マーケティングコンテンツの自動生成とコンプライアンス審査を強化する。
宜人智科の取締役会長兼CEOの唐寧は、「2025年は宜人智科の上場10周年であり、AI戦略の実現にとって重要な年だ。技術を善に活かし、AIを効率化ツールから温かみのあるビジネスパートナーへと進化させる。智語大規模モデルの全面登録と、プラットフォーム2.0のアップグレードにより、獲得、リスク管理、運営の全工程をインテリジェント化した。今後もAIサービスを深化させ、技術革新を通じて産業の発展に貢献し、ユーザーにより価値あるデジタル化サービスを提供していく」と述べている。
ボトムコンサルティングの金融業界シニアアナリスト、王蓬博は、「多チャネルの顧客獲得や新興技術の応用は、今後のフィンテック企業の重要な推進力となる。AIによる業績向上はすでに実現しており、リスク管理やマーケティング、カスタマーサポートなど全業務で効率化が進んでいる。トップ企業は技術を最適化し、運営コストを削減しつつ、サービス効率を高めている」と分析している。
海外展開による成長模索
国内の参入障壁と規制基準の高まりを背景に、助貸系フィンテック企業は海外市場への展開を強化し、新たな成長の機会を模索している。
国内事業の縮小に伴い、海外事業が新たな推進力となっている。信也科技の2025年の国際取引額は140億元で、38.6％増。四半期ごとに見ると、海外借入者は380万人、133.8％増、新規借入者は160万人、117.3％増。国際取引額は41億元、41.4％増、未返済貸付残高は26億元、52.9％増。海外事業の収益は9.509億元、28.6％増、総収入の31.4％を占め、過去最高を記録している。
決算資料によると、樂信や嘉銀科技も海外市場を積極的に開拓している。樂信は昨年四半期にメキシコとインドネシアの主要市場で戦略的展開を進め、規模・収益・資産の質を同時に改善、成長エンジンとなっている。
嘉銀科技は2025年にインドネシアでの事業規模が前年比約187％増、登録ユーザーも119％増加。メキシコ市場は昨年四半期に大きく加速し、年間融資総額は約105％増、登録ユーザーも110％増。今後も他市場の開拓を進め、地域やサイクルを越えた展開を計画している。
さらに、奇富科技も海外資源投入を拡大。CEOの呉海生は、「国内事業の調整を行いながら、海外展開を加速させている。2025年第4四半期には、現地の認可取得とチーム構築に注力し、複数の発展途上国で事業を拡大していく」と述べている。
王蓬博は、「海外の一部地域では信貸浸透率が低く、デジタル金融の需要が高まっている。これにより、機関は新たな市場と成長曲線を獲得できる。国内の成熟したリスク管理技術や信用モデルを輸出し、差別化を図ることができる」と指摘。海外展開は、単一市場のリスク分散や、成長の新たな柱となると予測している。
ただし、各国の金融規制やライセンス、信用環境、ユーザー習慣の違いにより、規制適合や現地運営コストが高くなるリスクも存在。信用データや違約特性の再適応、現地金融機関や国際決済・融資プラットフォームとの競争、資金管理や人材確保、政策変動への対応も課題となる。
記者余继超
文字編集：姚惠
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助貸新規下業績大幅收縮！上市金融科技公司靠AI和出海能否破局？
AI・助貸新規が業界の質的転換をどのように促進しているか？
助貸新規（「銀行のインターネット助貸業務管理強化と金融サービス質向上に関する通知」）の正式施行により、業界の総合融資コストは着実に低下し、参入障壁とコンプライアンス規制基準は引き続き高まっている。これにより、助貸系フィンテック企業の業績は圧力を受けている。
最近公表された決算データによると、奇富科技、信也科技、樂信、小赢科技、嘉銀科技、宜人智科は昨年四半期の業績が大きく縮小し、営業収入と純利益の前年比減少率は二桁に達している。2025年通年では、全体的に業績は安定しているものの、一部の機関では純利益が大きく縮小し、業界のマタイ効果が強まっている。
過去数年、助貸系フィンテック企業の業績は在貸残高、融資規模、ユーザー増加を指標としてきたが、助貸新規の施行後、AI（人工知能）による効率化とコスト削減を強化し、質の高い成長を追求、海外市場や細分化された分野での成長空間を模索している。
業界の専門家によると、従来の規模や在貸残高、融資量を指標とした成長は、新規規制の下では持続不可能となり、リスクも潜在している。今後は、質の高い成長、海外収益、シナリオGMV（商品取引総額）へとシフトし、規制順守を意識しつつ、規模依存を弱め、収益性とリスク指標を強化。さらに、市場の期待を誘導し、転換の成果を伝え、評価額と信頼を安定させることが、規模競争から質の競争への直接的な表れである。
昨年四半期の業績大幅縮小
2025年10月1日に施行された助貸新規の影響で、2025年四半期の助貸系フィンテック企業の業績は概ね縮小した。
具体的には、奇富科技の2025年四半期の売上高は409.3億元で、前年比8.68％減少。純利益は101.6億元で、46.89％の減少。四半期の二大事業セグメントのうち、信用貸付を促進するサービスの純収入は増加したが、プラットフォームサービスの純収入は顕著に縮小し、この四半期は6.61億元、2024年同期の15.93億元、前四半期の13.37億元と比べて減少している。
国内事業の縮小とリスク管理の引き上げの影響で、信也科技の2025年第4四半期の売上は302.4億元、前年比12.5％減、純利益は41.6億元、39.0％減。非定常項目調整後の営業利益は52.0億元。中国市場の取引量は387億元で、28.3％減少。昨年末の国内貸付残高は683億元に減少した。
昨年四半期だけを見ると、樂信の業績も縮小している。2025年四半期の運営収入は304.3億元、16.8％減、純利益は2.14億元、41.0％減。信用貸付サービス収入は248.5億元、8.4％減、技術活用によるサービス収入は17.0億元、71.7％減、融資発行総額は500億元、3.8％減。
嘉銀科技と小赢科技も業績圧迫が顕著だ。2025年第4四半期、嘉銀科技の売上は109億元、22.4％減、純利益は1.01億元（前年同期は2.76億元）。小赢科技の四半期収入は146.8億元、14.1％減、純利益は5720万元、85.2％減。融資促進サービス費用は4.41億元、49.8％減、融資額は2276.8億元、29.5％減。
昨年四半期、宜人智科の業績悪化はさらに顕著で、純損失は8.82億元に達し、2024年同期の黒字3.31億元と大きく乖離。決算資料によると、2025年四半期の貸付額は120億元、前四半期比40％減、貸付残高は286億元に減少し、前四半期末の342億元から17％縮小した。
通年の業績は概ね安定
昨年四半期の業績縮小にもかかわらず、通年では助貸系フィンテック企業の業績は概ね安定している。
奇富科技の2025年純収入は1925.05億元、11.88％増、純利益は597.6億元、4.35％減。通年の融資促進額は3270.7億元、1.6％増、再借入率は93.3％。2025年12月末時点の在貸残高は1260.1億元で、前四半期比8.8％減、前年比8％減。ユーザー数は6360万人、11.8％増、借入ユーザー数は3890万人、13.0％増。
信也科技は2025年の営業収入は135.69億元、3.85％増、純利益は25.45億元、6.57％増。年間の取引額は2003億元、在貸残高は709億元。国内取引量は1863億元、5％減。2025年末の登録ユーザーは1.874億人、8.6％増、借入者は2900万人、8.2％増。
樂信は「収入減少、利益増加」の傾向を示し、2025年の総収入は131.52億元、7.4％減だが、純利益は52.4％増の16.77億元となった。調整後純利益は49.2％増の17.95億元。収入構造の最適化とコスト削減、資産の質改善が要因。資金コストは2.29億元、30％減、有担保責任引当金は31.75億元、13.2％減。金融保証派生商品の公正価値変動も黒字に転じた。
小赢科技と嘉銀科技も堅調だ。小赢科技の2025年通年の純収入は76.39億元、30.1％増、純利益は14.65億元、4.9％減。嘉銀科技は62.22億元の売上、7.3％増、純利益は15.36億元、45.36％増。融資マッチング総額は1290億元、28％増。
一方、宜人智科は大きな変動を見せている。2025年の総純収入は57.19億元、1％微減、純利益は4050万元、2024年の15.82億元と比べて97.4％の大幅減少。決算資料によると、2025年の負債引当金は23.66億元に達し、前年同期比172％増。四半期ごとの引当金も11.10億元に上る。助貸料率の低下や資産減損の増加、暗号資産の公正価値変動なども影響し、利益は大きく落ち込んだ。
AI活用の強化
決算から見ると、助貸新規の影響下でも、人工知能（AI）は依然としてコスト削減と業績向上の重要な手段となっている。
奇富科技のAI審査官は、多模態技術を活用し、顧客管理者が提出した審査資料を自動認識、補正と最適化をリアルタイムで促し、一回通過率を大幅に向上させている。実質的なリスク識別の正確率は90％超に達している。銀行の自主リスク管理やコア能力構築を支援する奇富数科FocusProソリューションは、2025年に協力銀行の融資量を約448％増加させ、年末残高は118億元に達した。
2025年、信也科技の研究開発支出は前年比8％増。第四四半期にはAIインテリジェントエージェントを申請フローに導入し、複雑な手続きを論理的に分解し、リアルタイムの案内を提供。大規模モデルのマルチエージェント対話エンジンも開発し、カスタマーサポートとエージェント支援の自動化を推進している。基盤データアーキテクチャの連携により、国内標準版データ中台を海外新市場に展開し、70以上のタスクを実行中。
決算資料によると、昨年四半期の樂信のAI大規模モデルとインテリジェントエージェントは、補助ツールからコア能力へと進化し、リスク管理、カスタマーサポート、運営などの重要な金融シナリオに深く組み込まれている。特にリスク管理の自動化は、四半期の技術投資の重点だった。大規模モデルの認知、推論、判断とインテリジェントエージェントの実行能力を融合させ、ユーザー側のインタラクションを能動的に予測・対応し、体験を向上させている。
嘉銀科技は2025年に多模態反詐欺、AIサポート、データインテリジェンスの分野で段階的成果を上げている。2026年には、「4+2」戦略に沿って、既存の四大製品群を「生産連鎖」と「非生産連鎖」の二大軸に再編し、核心業務の価値創造を追求。インテリジェントな顧客獲得、リスク管理、マーケティングを推進し、多模態技術を活用した詐欺防止や、マーケティングコンテンツの自動生成とコンプライアンス審査を強化する。
宜人智科の取締役会長兼CEOの唐寧は、「2025年は宜人智科の上場10周年であり、AI戦略の実現にとって重要な年だ。技術を善に活かし、AIを効率化ツールから温かみのあるビジネスパートナーへと進化させる。智語大規模モデルの全面登録と、プラットフォーム2.0のアップグレードにより、獲得、リスク管理、運営の全工程をインテリジェント化した。今後もAIサービスを深化させ、技術革新を通じて産業の発展に貢献し、ユーザーにより価値あるデジタル化サービスを提供していく」と述べている。
ボトムコンサルティングの金融業界シニアアナリスト、王蓬博は、「多チャネルの顧客獲得や新興技術の応用は、今後のフィンテック企業の重要な推進力となる。AIによる業績向上はすでに実現しており、リスク管理やマーケティング、カスタマーサポートなど全業務で効率化が進んでいる。トップ企業は技術を最適化し、運営コストを削減しつつ、サービス効率を高めている」と分析している。
海外展開による成長模索
国内の参入障壁と規制基準の高まりを背景に、助貸系フィンテック企業は海外市場への展開を強化し、新たな成長の機会を模索している。
国内事業の縮小に伴い、海外事業が新たな推進力となっている。信也科技の2025年の国際取引額は140億元で、38.6％増。四半期ごとに見ると、海外借入者は380万人、133.8％増、新規借入者は160万人、117.3％増。国際取引額は41億元、41.4％増、未返済貸付残高は26億元、52.9％増。海外事業の収益は9.509億元、28.6％増、総収入の31.4％を占め、過去最高を記録している。
決算資料によると、樂信や嘉銀科技も海外市場を積極的に開拓している。樂信は昨年四半期にメキシコとインドネシアの主要市場で戦略的展開を進め、規模・収益・資産の質を同時に改善、成長エンジンとなっている。
嘉銀科技は2025年にインドネシアでの事業規模が前年比約187％増、登録ユーザーも119％増加。メキシコ市場は昨年四半期に大きく加速し、年間融資総額は約105％増、登録ユーザーも110％増。今後も他市場の開拓を進め、地域やサイクルを越えた展開を計画している。
さらに、奇富科技も海外資源投入を拡大。CEOの呉海生は、「国内事業の調整を行いながら、海外展開を加速させている。2025年第4四半期には、現地の認可取得とチーム構築に注力し、複数の発展途上国で事業を拡大していく」と述べている。
王蓬博は、「海外の一部地域では信貸浸透率が低く、デジタル金融の需要が高まっている。これにより、機関は新たな市場と成長曲線を獲得できる。国内の成熟したリスク管理技術や信用モデルを輸出し、差別化を図ることができる」と指摘。海外展開は、単一市場のリスク分散や、成長の新たな柱となると予測している。
ただし、各国の金融規制やライセンス、信用環境、ユーザー習慣の違いにより、規制適合や現地運営コストが高くなるリスクも存在。信用データや違約特性の再適応、現地金融機関や国際決済・融資プラットフォームとの競争、資金管理や人材確保、政策変動への対応も課題となる。
記者余继超
文字編集：姚惠