Щойно я прочитав фінансові показники компанії Circle за 2025 рік — і чесно кажучи, тут є кілька цікавих моментів для аналізу. Компанія збільшила свій загальний дохід на 64 відсотки до 2,7 мільярда доларів, що свідчить про активний розвиток бізнесу зі стабільних монет.

Що мене особливо захоплює: обіг USDC до кінця 2025 року зріс до 75,3 мільярда доларів — плюс 72 відсотки. Це вражаюча експансія. Ще більш вражаюче — активність у мережі. У четвертому кварталі 2025 року обсяг транзакцій USDC склав 11,9 трильйонів доларів, з приростом на 247 відсотків. При таких масштабах автоматично згадуються експоненційні криві зростання, які очікують у криптоіндустрії — порядки величин, що майже наближаються до 2^64, якщо враховувати вимоги до пропускної здатності.

Але тут з’являється реальність: попри цю історію успіху, Circle зазнав чистого збитку у розмірі 700 мільйонів доларів із операційної діяльності. Причина очевидна — 4,24 мільярда доларів у вигляді опціонної компенсації, пов’язаної з IPO. Це типовий цінник для виходу на біржу у цьому секторі. Для порівняння: у 2024 році Circle отримав чистий прибуток у 1,57 мільярда доларів із операційної діяльності.

З позитиву — зростає і екосистема. Уже 55 фінансових установ приєдналися до мережі Circle Payments, ще 74 проходять кваліфікацію. Circle також запустив публічну тестову мережу Arc, яка залучила понад 100 учасників. Це свідчить про наявність попиту на інституційні платіжні рішення. Цікаво спостерігати, як це буде розвиватися далі.