JPMorgan: Incidente na KelpDAO Causa Erosão de $20 Bilhões em TVL de DeFi, Fundos Transferidos para USDT por Segurança

Em 23 de abril, analistas do JPMorgan observaram num relatório na quarta-feira que os exploits contínuos na DeFi e o crescimento lento continuam a limitar o interesse institucional no setor DeFi.
O relatório foi elaborado por uma equipa liderada pelo Diretor-Geral Nikolaos Panigirtzoglou.
Os analistas afirmaram que um recente incidente de hacking importante relacionado com a Kelp DAO fez evaporar aproximadamente $20 mil milhões em valor total bloqueado (TVL) na DeFi em apenas alguns dias.
O ataque envolveu uma vulnerabilidade numa ponte entre cadeias, onde o atacante cunhou tokens rsETH no valor de $292 milhões e usou-os como garantia para emprestar ETH real do protocolo de empréstimos Aave, resultando em aproximadamente $230 milhões em dívida incobrável.
“Este incidente desencadeou uma saída de fundos de pools que não tinham exposição direta aos ativos atacados, indicando que a interconectividade da DeFi pode tornar-se uma fraqueza em eventos adversos”, afirmaram os analistas.
A LayerZero e investigadores de segurança de blockchain associaram a exploração ao grupo Lazarus da Coreia do Norte.
Alguns dos fundos roubados foram congelados, enquanto os restantes continuam a ser transferidos entre várias carteiras e a passar por protocolos de privacidade.
O JPMorgan destacou que as perdas na indústria de criptomoedas devido a hacks e exploits este ano são comparáveis às esperadas para 2025.
Apesar das melhorias nas auditorias de contratos inteligentes, a segurança das pontes entre cadeias continua a ser um desafio.
Além disso, o crescimento da DeFi medido em ETH permanece fraco—as tendências de TVL em USD refletem o mercado cripto geral, com um rápido aumento antes de 2021, uma queda em 2022, e uma recuperação lenta posteriormente; no entanto, ajustado às variações de preço e medido em ETH, o TVL manteve-se essencialmente estável.
Os analistas questionaram se a DeFi pode alcançar o crescimento orgânico necessário para suportar uma adoção institucional mais ampla.
O relatório também afirmou que os recentes exploits têm impulsionado fundos para stablecoins, de forma semelhante a como os investidores tradicionais recorrem ao dinheiro em tempos de incerteza.
O USDT tornou-se a ferramenta de “refúgio seguro” preferida pelos participantes da DeFi devido à sua maior liquidez em bolsas centralizadas e rotas de saída mais diretas durante períodos de stress na cadeia, embora esta vantagem ainda não se tenha refletido no crescimento do valor de mercado do USDT.