Guoxin Futuros: El oro y la plata fluctúan y se debilitan, la gestión de riesgos de metales preciosos es prioritaria

El conflicto central del mercado actual radica en que, aunque el riesgo geopolítico continúa aumentando, las condiciones financieras se están ajustando al mismo tiempo, lo que provoca que ambos factores se contrarresten, debilitando claramente la función de refugio de los metales preciosos. En el ámbito geopolítico, se reportan explosiones en Teherán, la capital de Irán, y se activan sistemas de defensa aérea, mientras que la Marina de los Estados Unidos despliega un grupo de ataque con tres portaaviones en Oriente Medio, Trump reafirma la opción militar, y la confrontación entre EE. UU. e Irán entra en una fase de alta sensibilidad. Se informa que el principal negociador iraní, Kalibaf, ha renunciado, aumentando la incertidumbre sobre el futuro de las negociaciones; aunque Irán niega disputas internas, la situación sigue siendo compleja. Sin embargo, los activos tradicionales de refugio, como el oro, no se beneficiaron de esto, sino que cayeron bajo presión. La causa fundamental radica en la reacción macroeconómica en cadena provocada por el aumento de los precios de la energía: el petróleo Brent se mantiene por encima de 100 dólares por barril, el WTI se acerca a 97 dólares, elevando significativamente las expectativas de inflación global, fortaleciendo el dólar y haciendo que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años suban a niveles de más de una semana, lo que aumenta notablemente el costo de oportunidad de mantener activos sin interés como el oro. Al mismo tiempo, las expectativas de que la Reserva Federal mantenga altas tasas de interés se fortalecen, y la reducción de la liquidez en dólares intensifica la presión de venta. La plata, que combina atributos industriales y financieros, ha sufrido una caída más pronunciada en esta ronda de ajuste.
A corto plazo, la escalada de la confrontación geopolítica limita a los metales preciosos, que continúan en un patrón de consolidación débil debido a la fortaleza del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro. El contrato principal de oro en Shanghai se sitúa en un rango de referencia de aproximadamente 1020-1080 yuanes por gramo, y el contrato principal de plata en Shanghai en torno a 18200-19500 yuanes por kilogramo. En cuanto a las operaciones, se recomienda ser más observador que activo, prestando atención a la situación geopolítica entre EE. UU. e Irán y a los cambios en los precios del petróleo. (Guoxin Futures)