[Колонка] Біткойн став військовим стратегічним активом — два сигнали з Вашингтона

У той самий день вищий командувач американських військ і кандидат у голови Федеральної резервної системи одночасно висловили підтримку Біткоїну. Це не випадковість.

“Проекція сили(Power Projection)” спочатку була військовим терміном, що позначає здатність країни проєктувати свою економічну, політичну та військову силу за межі власних кордонів. За останні сто років долар США був найпотужнішим інструментом проекції сили США. Однак минулого тижня у Вашингтоні, після присяги на слуханнях у Сенаті, таке сказав один із генералів із чотирьох зірок.

“Біткоїн — це інструмент проекції сили.”

У той самий день на іншому слуханні один із кандидатів у голови Федеральної резервної системи(Fed), який тримає біткоїн як особистий актив, висловив свою готовність зайняти цю посаду.

Військові та центральний банк не координують свої свідчення. Однак обидва одночасно посилають однаковий сигнал у одному напрямку.

“Командувачу, чи є біткоїн безпечним активом?”

Командувач американського Тихоокеанського командування(Samuel Paparo) минулого тижня брав участь у слуханнях Комітету з військових справ Сенату. Він — чотиризірковий генерал, що керує всім регіоном Індійського океану та Тихого океану. Ця особа, відповідальна за найважливіший регіон у військовій стратегії США, у відкритих свідченнях згадав про біткоїн.

“Біткоїн як інструмент проекції сили — це цінна комп’ютерна технологія. Він має дуже важливі потенційні застосування у галузі кібербезпеки.”

Він ще більше розкрив, що командування Індійського океану та Тихого океану(INDOPACOM) наразі фактично запускає вузли біткоїна для тестування військових мережевих систем безпеки. Це не теорія, а практика.

Це вперше в історії, коли чинний військовий командувач США у відкритих свідченнях перед Конгресом назвав біткоїн національним безпековим активом.

Контекст має велике значення. За повідомленнями, дослідницький центр, підпорядкований Народному банку Китаю, наразі внутрішньо поширює власний звіт про резерви біткоїна. Це означає, що Китай і США одночасно досліджують стратегічну цінність біткоїна. Заяви командувача Папаро — це не просто особиста думка, а сигнал, що показує, яку позицію займає біткоїн у національній стратегії безпеки США.

Інвестиційний портфель кандидата у голову ФРС

У той самий день Сенатський комітет з банківської справи провів слухання щодо кандидатури Кевіна Ворша(Kevin Warsh) на посаду голови Федеральної резервної системи, яку висунув президент Трамп.

Ворш заявив під час слухань, що захищатиме незалежність ФРС, а також анонсував “зміни режиму(regime change)” у системі. Основні ідеї — зменшення балансового звіту, менша кількість засідань та новий інфляційний каркас. Це радикальна перезавантаження існуючої монетарної політики.

[Знімок із слухань у Сенаті, де кандидат у голови ФРС Кевін Ворш виступає]

Однак у його резюме є унікальний аспект. Ворш — перший у історії кандидат у голови ФРС, який інвестував значну частину особистих активів у біткоїн. Раніше він публічно називав біткоїн “стійким засобом збереження вартості, подібним до золота”.

За останні сто років ФРС постійно знецінювала долар. Якщо особи, які розуміють цінність біткоїна, стануть головами ФРС, можливість більш глибокої інтеграції біткоїна у фінансову систему США відкриється. Це новий сценарій.

Справжня сутність децентралізації: два події однієї тижня

У той самий тиждень, коли командувач назвав біткоїн національним безпековим активом, проєкти на базі Ethereum, що позиціонують себе як “децентралізовані”, продемонстрували протилежне.

Застрягнення Arbitrum

Мережева платформа Ethereum Layer2 Arbitrum у відповідь на екстрену міру на ланцюгу заблокувала 30 766 ETH (близько 71 мільярда ієн), пов’язаних із хакерською атакою на міст KelpDAO. За вимогою правоохоронних органів кілька внутрішніх осіб через мульти-підпис контролювали кошти користувачів.

Зловживання вразливістю на суму 292 мільйони доларів призвело до зменшення загальної заблокованої вартості у DeFi(TVL) на 13,2 мільярда доларів.

З технічної точки зору, кілька десятків внутрішніх осіб підписали мульти-підпис, щоб перевести кошти на рівні протоколу — це те саме, що використовують банки. Біткоїн не має адміністративних ключів. Немає прав на втручання від фонду. Жоден комітет не може заблокувати конкретний UTXO (одиницю балансу біткоїна). Саме це і є ядром біткоїна.

Юридичний конфлікт між Сон Ю Ченем і родиною Трампа

Засновник Tron(Tron) Сон Ю Чен у федеральному суді Каліфорнії подав позов проти криптовалютної компанії World Liberty Financial(WLFI), пов’язаної з родиною Трампа. За його словами, WLFI заблокувала його активи вартістю понад 1 мільярд доларів через відмову інвестувати ще кілька сотень мільйонів доларів. Він також звинуватив WLFI у таємному зміненні правил і самостійно наданому праві вносити чорні списки для переказу токенів. У відповідь WLFI заявила, що цей позов — “повністю безпідставний”.

Обійшовши питання правди у цій справі, слід зазначити, що структура цих систем із адміністраторами, фондами або мульти-підписами з часом призводить до їх використання. Це стосується як незнайомих, так і колишніх союзників, і навіть довірених осіб президента.

Глобальна хвиля прийняття біткоїна

У той самий тиждень процес прийняття біткоїна продовжувався.

Державна Дума Росії більшістю голосів — 327 проти 13 — ухвалила законопроект, що класифікує біткоїн як легальне майно. Державний банк Sberbank оголосив про намір надавати послуги з торгівлі біткоїнами для 110 мільйонів своїх клієнтів.

Узбекистан ухвалив указ президента про створення “Бескала Майнінгова Долина(Besqala Mining Valley)”, запроваджуючи систему, яка надає оподатковувані пільги для сертифікованих майнерів біткоїна до 2035 року, з обов’язковою щомісячною платою у 1%.

У Японії результати дослідження, проведеного Nomura Securities(Nomura) та Laser Digital у 2026 році, показали, що 79% японських інституційних інвесторів планують у найближчі три роки розподіляти активи у біткоїн.

У Великій Британії три криптовалютні біржі(ETN) отримали дозвіл торгувати у рамках інноваційного ISA (індивідуального ощадного рахунку), що відкриває британським роздрібним інвесторам можливість безподаткового інвестування у біткоїн.

Глобальна фінансова інфраструктура Broadridge, яка обробля щомісячно транзакції на суму 8 трильйонів доларів, запустила платформу для біткоїна для канадської компанії з управління активами.

Чи зробить штучний інтелект гроші зайвими?

Цього тижня у галузі розгорнулася ще одна дискусія. Ілон Маск висловив думку, що завдяки неймовірним здобуткам у галузі штучного інтелекту та робототехніки уряди можуть запровадити “універсальний високий дохід(universal high income)” без ризику інфляції. Він навіть передбачив, що ціни можуть знизитися.

Економіст Пітер Ерл(Peter C. Earle) заперечує, що цей аргумент є інтуїтивно привабливим, але структурно помилковим.

Основна ідея Маска дуже проста. Якщо розглядати інфляцію як співвідношення “долар ÷ товар”, то коли швидкість зростання товарів (зменшення цін) перевищує швидкість зростання долара, ціни знижуються. Однак ціна формується не за обсягом. Вона визначається на перехресті різних галузей, рішень, попиту, пропозиції та очікувань. Це і є механізм, що координує виробництво, кількість і час його здійснення. Спотворення цього механізму призводить до викривлення структури виробництва.

Ще більш фундаментальне питання — нові випуски валюти ніколи не рівномірно і не одночасно потрапляють у всю економіку. Гроші потрапляють через конкретні канали. Це — перерозподіл доходів урядом, банками, ринками активів. Найближчі до цих “кранів” отримують найбільше і раніше. Ті, хто знаходиться далі, фактично несуть їхні витрати. Це і є “ефект Кантьйона(Cantillon Effect)”, вперше систематично описаний ірландським французьким економістом Річардом Кантьйоном у 1730-х роках. Незалежно від того, наскільки вибуховим стане зростання продуктивності за допомогою AI, цей ефект не зникне.

Загалом, загальна кількість біткоїнів обмежена 21 мільйоном. Ніхто не може випустити нові біткоїни і розподілити їх через політичну мережу. У економіці, побудованій на біткоїні, підвищення продуктивності за допомогою AI безпосередньо перетворюється на зростання купівельної спроможності. Ціни знижуються, і ті, хто відкладатиме споживання, отримають вигоду.

Якщо, як каже Маск, AI здатен значно підвищити продуктивність, єдиний спосіб зробити цю багатство доступною для звичайних людей — закріпити економіку на такій валюті, яку ніхто не зможе безконтрольно друкувати.

Від військової стратегії і політики центральних банків до провалів DeFi і теорії грошей — усі ці історії ведуть до одного й того ж напрямку.