Recientemente he notado un cambio interesante en el mercado de divisas. La semana pasada, la situación entre EE. UU. e Irán se convirtió en el centro de atención del mercado, el euro subió mucho y luego retrocedió, y toda la tendencia fue bastante volátil.

Primero, hablemos del euro. La semana pasada, el euro/dólar subió cinco días consecutivos, con un aumento del 1.78%, principalmente debido a las noticias sobre el alto el fuego entre EE. UU. e Irán. Pero luego, mira, Trump empezó a lanzar amenazas, amenazando con bloquear el estrecho de Ormuz, y el sentimiento del mercado cambió rápidamente. Esa es también la razón por la que el euro subió mucho y luego empezó a retroceder.

Desde el punto de vista del banco central, en Europa, el aumento en los precios de la energía elevó las expectativas de inflación, y el mercado espera que haya dos subidas de tasas este año, incluso hay noticias que dicen que la probabilidad de subir tasas en la reunión de abril ya ha llegado al 50%. Pero el problema es que las expectativas de crecimiento económico en la zona euro tienen riesgos a la baja, por lo que el aumento en las expectativas de subida de tasas en realidad no puede impulsar al euro. En pocas palabras, si el euro puede seguir fortaleciéndose, todavía depende de cómo evolucione la situación entre EE. UU. e Irán.

Por otro lado, las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal han disminuido. Ahora, en general, el mercado piensa que la Fed no bajará tasas en todo el año, con una probabilidad de solo el 16%. Esto sin duda limita la continuidad del fuerte aumento del euro. Desde el aspecto técnico, el euro/dólar está oscilando cerca de la media móvil de 100 días; si puede mantenerse por encima de esa línea, hay potencial para seguir subiendo, con una resistencia en 1.181. Por el contrario, si continúa siendo presionado, el soporte bajista está cerca de 1.157.

Veamos ahora el yen. La semana pasada, el dólar/yen superó brevemente los 160, pero tras la publicación del acuerdo de alto el fuego, también retrocedió. Lo interesante es que Japón enfrenta una gran presión fiscal. Debido al aumento en los precios del petróleo, el gobierno japonés gasta 600 mil millones de yenes mensualmente en subsidios de combustible, y en tres meses los fondos se agotarán. En esta situación, las expectativas de que el Banco de Japón suba las tasas en abril cayeron del 60% al 44%. Si el banco central decide mantener las tasas sin cambios, el yen seguramente seguirá debilitándose.

La clave de esta semana sigue siendo la situación entre EE. UU. y Irán y las declaraciones del gobernador del Banco de Japón. Si la tensión continúa, el dólar/yen podría volver a subir a 160. Desde el aspecto técnico, el dólar/yen ya ha superado la media móvil de 21 días, y la fuerza alcista todavía es fuerte. Si rompe el máximo anterior de 160.46, se abrirá un espacio mayor, con una resistencia en 161.9. Si sube y luego retrocede, el soporte está cerca de 157.5.

En resumen, la tendencia de esta semana sigue siendo una lucha entre la geopolítica y las políticas de los bancos centrales. La base del fuerte aumento del euro no es sólida, y todo depende de si la situación entre EE. UU. e Irán puede realmente aliviarse.