Executivos da Polygon: As instituições vão entrar no mercado cripto de forma significativa em 2025, e os investidores de retalho só sairão em etapas

Em 2025, o mercado das criptomoedas marcará um ponto de viragem estrutural: os investidores institucionais tornaram-se a força principal absoluta, enquanto os investidores de retalho arrefeceram significativamente. Aishwary Gupta, responsável global por pagamentos e ativos reais na Polygon Labs, salientou numa entrevista recente que os fundos institucionais representam agora cerca de 95% do fluxo total de criptomoedas, e que a proporção de investidores de retalho é apenas de 5%-6%, e que o domínio do mercado mudou significativamente.

Explicou que o pivot institucional não é impulsionado pelas emoções, mas é um resultado natural da maturação da infraestrutura. Gigantes da gestão de ativos, incluindo BlackRock, Apollo e Hamilton Lane, estão a alocar entre 1% e 2% dos seus portfólios a ativos digitais, acelerando a sua distribuição através de ETFs e produtos de tokenização on-chain. Gupta citou os casos de cooperação da Polygon como exemplos, incluindo o teste de transações DeFi sob supervisão da Autoridade Monetária de Singapura pelo JPMorgan Chase, o projeto de obrigações do tesouro tokenizadas da Ondo e o staking regulado do AMINA Bank, todos os quais demonstram que as cadeias públicas conseguiram satisfazer as necessidades de conformidade e auditoria das finanças tradicionais.

Os dois principais motores da entrada institucional são a procura de receitas e a eficiência operacional. A primeira fase foca-se principalmente na obtenção de retornos estáveis através de obrigações do tesouro tokenizadas e promessas ao nível bancário; A segunda fase é impulsionada pelos ganhos de eficiência trazidos pela blockchain, como velocidades de liquidação mais rápidas, liquidez partilhada e ativos programáveis, o que levou grandes instituições financeiras a experimentar estruturas de fundos on-chain e modelos de liquidação.

Em contraste, a retirada dos investidores de retalho resultou principalmente de perdas e perda de confiança causadas por ciclos anteriores de meme coins, mas Gupta enfatizou que esta não é uma perda permanente e que os investidores de retalho irão regressar gradualmente à medida que surgem produtos mais regulados e transparentes ao risco.

Em resposta a preocupações de que a entrada institucional enfraquece o conceito de descentralização das criptomoedas, Gupta acredita que, enquanto a infraestrutura permanecer aberta, a participação institucional não só não centralizará a blockchain, como aumentará a sua legitimidade. Ele salientou que a futura rede financeira será um sistema de convergência onde múltiplos tipos de ativos, como DeFi, NFTs, obrigações do tesouro e ETFs, coexistem na mesma cadeia pública.

Quanto à possibilidade de a liderança institucional sufocar a inovação, admitiu que algumas experiências serão limitadas num ambiente mais focado na conformidade, mas a longo prazo ajudará a indústria a construir um caminho de inovação mais robusto e escalável, em vez de depender de tentativa e erro a alta velocidade que “quebra regras”.

Olhando para o futuro, afirmou que a liquidez institucional continuará a melhorar a estabilidade do mercado, a volatilidade diminuirá após a diminuição da atividade especulativa, e a tokenização RWA e as redes de staking a nível institucional se desenvolverão rapidamente. A interoperabilidade também será fundamental, com as instituições a precisarem de uma infraestrutura capaz de transferir ativos de forma fluida entre cadeias e camadas de agrupamento.

Gupta enfatizou que a entrada institucional não é uma “tomada de controlo” das criptomoedas pelas finanças tradicionais, mas sim um processo de construção conjunta de uma nova infraestrutura financeira, e as criptomoedas estão a evoluir gradualmente de ativos especulativos para a tecnologia central do sistema financeiro global.