Introdução ao Staking de ETH: De Lido a Exchanges, Qual Opção É a Melhor?

Por que é importante a estaca de ETH?

Desde que o Ethereum completou "The Merge" e atualizou para o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS), a estaca de ETH tornou-se a principal forma de os detentores de ETH ganharem recompensas em cadeia e participarem na governação da rede.

A Estaca não é apenas um suporte técnico de segurança, mas também um meio sustentável de rendimento passivo. Ao contrário da "mineração" tradicional, a estaca de ETH já não depende de máquinas de mineração ou recursos energéticos; os usuários comuns apenas precisam manter ETH e escolher o caminho apropriado para ativar o modelo de ganhos.

O rendimento anualizado atual para a estaca de ETH está na faixa de 3%-5%. Embora não seja alto, é estável e faz parte da economia nativa da blockchain, possuindo certas propriedades anti-inflacionárias e suporte de valor a longo prazo.

Visão Geral dos Principais Caminhos de Estaca Atuais

De acordo com os limiares, liquidez e grau de descentralização, a atual estaca ETH é principalmente dividida em três grandes categorias de caminhos:

1. Estaca Totalmente Autônoma (Estaca Solo)
2. Estaca líquida descentralizada (LSD, como Lido, Rocket Pool)
3. Custódia de estaca em plataforma centralizada (como Gate etc.)

Os perfis de utilizador adaptados a diferentes caminhos também são diferentes. Abaixo está uma análise detalhada dos representantes de vários esquemas.

Lido: Líder em estaca descentralizada

Lido é atualmente o maior protocolo de estaca líquida de ETH por participação de mercado, representando mais de 30% do ETH em estaca em toda a rede. As suas principais vantagens são:

• Os utilizadores podem participar sem 32 ETH;
• Após a estaca, você receberá uma quantidade equivalente de stETH, que representa seus direitos de estaca.
• stETH pode ser utilizado em DeFi para fins como empréstimos, mineração de liquidez, etc., dando aos ativos a capacidade de valorizar-se pela segunda vez;
• Suporta juros compostos automáticos, com ganhos liquidados por bloco e creditados ao saldo stETH diariamente.

O sucesso da Lido também deu origem a protocolos semelhantes, como o Rocket Pool (rETH) e o Frax ETH (frxETH). No entanto, o preço do stETH pode desviar ligeiramente do ETH devido à oferta e procura do mercado, por isso é importante estar atento ao risco do seu "desconto de resgate".

As vantagens de estaca do ETH em exchanges como a Gate.

Figura:https://www.gate.com/eth2

Se você prefere uma maneira única e de baixo custo para participar sem a gestão de carteira, a estaca de troca é uma opção mais amigável.

Tomando o produto ETH2 da Gate como exemplo:

• Comprar ETH2 é equivalente a estacar ETH.
• Sem restrições de bloqueio, pode negociar a qualquer momento nos mercados ETH2/ETH ou ETH2/USDT;
• Os ganhos são distribuídos automaticamente todos os dias sem operação manual;
• Todos os ativos ETH2 são apoiados 1:1 por ETH real, e a plataforma promete reservas completas.
• Suporta operações tanto em app como na web, adequado para usuários iniciantes.

A principal vantagem de tais produtos reside na "flexibilidade + simplicidade", mas também requer confiança nas capacidades de custódia e controle de risco da plataforma.

Quem é adequado para a estaca de nó próprio?

Se você possui mais de 32 ETH e tem certas habilidades técnicas, pode considerar executar um nó (tornar-se um validador) para Estaca Solo.

Vantagens:

• Sem custódia de terceiros, controle total sobre as chaves privadas e lucros;
• Maior rendimento (alguns esquemas suportam a extração de MEV);
• A forma mais primitiva e descentralizada da rede.

Desvantagens:

• É necessário um servidor estável para funcionar, com altos custos de manutenção e complexidade.
• Existe um mecanismo de penalização (Slashing), e se houver comportamento inadequado ou uma desconexão, parte dos ativos será confiscada.
• A liquidez do ativo não é suportada, e sair requer esperar pelo processamento da fila de saída do ETH.

Portanto, a Estaca Solo é mais adequada para usuários nativos da Web3 ou participantes institucionais.

Como avaliar o retorno anualizado em comparação com a liquidez?

Ao escolher um plano de estaca ETH, certifique-se de considerar de forma abrangente:

• Rendimento Percentual Anual (APY): Atualmente, as plataformas centralizadas são semelhantes à Lido, variando entre 3% a 5%;
• Demanda de Liquidez: Se você deseja negociar ativos em estaca a qualquer momento ou usá-los para DeFi;
• Tolerância ao risco: Está disposto a confiar na plataforma ou prefere mais a descentralização?
• Custo de tempo e complexidade operacional: se alguém pode gerenciar uma carteira ou operar um nó de forma independente.

Resumo e Sugestões: Escolha o plano que melhor se adapta a você.

A estaca de ETH não está limitada a um único caminho; a chave é corresponder à sua própria escala de capital, hábitos de operação e preferências de risco:

• Se você quiser estacar com segurança a longo prazo, pode considerar produtos de troca.
• Se você quiser participar de forma flexível no DeFi, pode experimentar Lido ou Rocket Pool;
• Se você deseja ter controle total sobre seus ativos e participar da governança e da construção de segurança do Ethereum, pode pesquisar sobre estaca de nós.

No futuro, com o desenvolvimento do EIP-7002 (mecanismo de re-estaca), EigenLayer e protocolos de re-estaca, a estaca de ETH irá evoluir para mais formas. No entanto, para iniciantes, começar com produtos simples de plataformas mainstream é a melhor forma de entrar no mundo do PoS.