O que é um Automated Market Maker em cripto?

O que é market making?

Market making é uma prática essencial nas finanças tradicionais, onde empresas ou investidores atuam como intermediários na compra e venda de ativos. Estes participantes fornecem liquidez ao mercado e mantêm o interesse equilibrado entre compradores e vendedores ao disponibilizar preços bid e ask. O lucro dos market makers resulta do spread entre estes preços e das comissões associadas à liquidez fornecida.

O que é um Automated Market Maker (AMM)?

Um Automated Market Maker (AMM) representa uma alternativa descentralizada ao market making tradicional, utilizando smart contracts para facilitar trocas de tokens e a transferência de valor. Ao contrário das plataformas centralizadas, os AMMs dispensam o livro de ordens e aplicam fórmulas matemáticas para definir os preços dos ativos com base na procura e oferta. Bastante utilizados no setor DeFi, os AMMs presentes em várias exchanges descentralizadas oferecem maior acessibilidade, custos reduzidos e eficiência superior.

Como funcionam os AMMs?

Os AMMs operam através de pools de liquidez constituídos por pares de ativos e algoritmos matemáticos predefinidos para definir os preços. Quando ocorre uma transação, os fundos são transferidos para o pool correspondente, e o algoritmo calcula o valor do ativo segundo a proporção de tokens. Este mecanismo assegura liquidez suficiente e ajusta automaticamente os preços para manter o equilíbrio do mercado.

O que é um liquidity pool?

Os liquidity pools são instrumentos financeiros suportados por smart contracts que disponibilizam liquidez para negociação de criptomoedas. Permitem aos utilizadores contribuir com ativos digitais para um smart contract, o qual executa ordens em troca de uma percentagem das comissões de negociação. Este modelo elimina o processo tradicional de correspondência entre comprador e vendedor, contribuindo para a estabilidade dos preços dos ativos.

Mecanismo de provisão de liquidez

O mecanismo de provisão de liquidez nos AMMs assenta em dois princípios: os liquidity-takers pagam comissões aos providers e a bonding curve transfere automaticamente essas comissões dos takers para os providers sempre que a liquidez é retirada do pool.

Função dos smart contracts

Os smart contracts têm um papel central no funcionamento dos AMMs, executando automaticamente ordens de compra e venda dentro dos pools de liquidez. Estes contratos autoexecutáveis são invioláveis após o cumprimento das suas condições, garantindo operações eficientes e sem necessidade de confiança entre as partes.

Mecanismos de descoberta de preços

Os AMMs recorrem a diversos mecanismos para descoberta de preços, incluindo sistemas sem conhecimento prévio, abordagens que assumem preço igual a 1 e a integração de inputs de oracles externos.

Cálculo do algoritmo de preços

As plataformas AMM aplicam geralmente a fórmula x * y = k para reduzir o slippage nos pools de liquidez. Este algoritmo mantém a liquidez total do pool constante, ajustando a proporção dos ativos e assegurando estabilidade de preços e menor slippage.

Exemplos de protocolos AMM

Entre os protocolos AMM mais relevantes encontram-se várias soluções baseadas em Ethereum e outras exchanges descentralizadas presentes em diferentes blockchains.

Características dos AMMs

Os AMMs distinguem-se pela sua natureza descentralizada, recurso a smart contracts, arquitetura não custodial, segurança reforçada e resistência à manipulação de preços.

Vantagens e desvantagens dos AMMs

Os AMMs proporcionam vantagens como oportunidades de rendimento passivo, negociação automatizada, mitigação da manipulação de preços e maior segurança. Por outro lado, podem revelar-se complexos para utilizadores menos experientes, estão sobretudo limitados ao universo DeFi e apresentam comissões dinâmicas consoante o tráfego da rede.

AMM vs. modelo de livro de ordens

Os AMMs diferenciam-se dos modelos de livro de ordens tradicionais por eliminarem intermediários, incentivarem liquidity providers e funcionarem de forma descentralizada.

Função dos AMMs no DeFi

Os AMMs são fundamentais no ecossistema DeFi ao facultarem acesso imediato à liquidez, promoverem ambientes de preços estáveis e oferecerem opções de autocustódia com barreiras de entrada reduzidas.

Conclusão

Os Automated Market Makers revolucionaram a negociação de criptomoedas ao oferecerem uma alternativa descentralizada, eficiente e acessível às exchanges convencionais. Com a evolução do setor DeFi, os AMMs deverão assumir um papel cada vez mais determinante na negociação e provisão de liquidez de ativos digitais.

FAQ

O que é o modelo AMM?

AMM (Automated Market Maker) é um modelo de negociação descentralizado que recorre a liquidity pools e algoritmos para permitir a negociação automática de ativos cripto sem livros de ordens ou intermediários.

O que significa AMM?

AMM significa Automated Market Maker, conceito central nas finanças descentralizadas (DeFi) que viabiliza a negociação automática de ativos digitais por meio de smart contracts e liquidity pools.

Como funciona o AMM?

O AMM utiliza smart contracts para criar liquidity pools, permitindo a negociação direta de tokens sem livro de ordens. Os preços ajustam-se automaticamente conforme a oferta e procura, garantindo liquidez permanente.

Para que serve o AMM?

O AMM (Automated Market Maker) é utilizado para fornecer liquidez em exchanges descentralizadas, permitindo aos utilizadores negociar criptomoedas sem recorrer a livros de ordens ou intermediários.