Compreendendo os Cortes de Taxa para Iniciantes: Da Definição à Última Previsão do Fed

O significado básico de corte na taxa de juro

“Corte da taxa de juro” refere-se ao banco central a utilizar medidas de política para reduzir as taxas de juro, afetando assim os custos de empréstimo no mercado financeiro. Após a redução da taxa de juro, os custos dos empréstimos empresariais, empréstimos pessoais para habitação e empréstimos para automóveis diminuirão. Um corte da taxa de juro é uma das ferramentas importantes para promover a recuperação económica.

Quando a economia entra num período de fraqueza, as empresas hesitam em investir e os consumidores relutam em gastar, o governo pode baixar as taxas de juro para "injetar confiança" e libertar mais fundos na economia real.

O que significa a redução da taxa de juro "一码"?

Na mídia financeira, muitas vezes se diz “um corte de taxa de um ponto base”, mas na verdade um ponto base representa 25 pontos base, ou 0,25%. Esta é uma “unidade de medida” comumente utilizada quando os bancos centrais ajustam as taxas de juros globalmente. Se dizemos “um corte de taxa de dois pontos base”, isso indica uma redução nas taxas de juros de 0,5%.

Por exemplo, quando o Fed baixa a taxa de juros de 5,25% para 5%, isso é referido como “um corte de 25 pontos base.”

Qual é a diferença entre cortes na taxa de juro e cortes na taxa de reserva obrigatória?

• Corte da taxa de juro: Ajusta os custos de empréstimo e afeta o mecanismo de preços.
• Corte na Taxa de Reserva Obrigatória: O ajuste refere-se à taxa de reserva obrigatória dos bancos, permitindo que os bancos tenham mais fundos disponíveis para empréstimos.

Embora ambos sejam medidas de afrouxamento monetário, os cortes nas taxas de juro focam mais nas expectativas do mercado e na orientação do sentimento, enquanto os cortes na taxa de reservas obrigatórias se concentram mais na oferta de fundos. Um corte na taxa de reservas obrigatórias pode ser visto como "reposição de sangue", enquanto um corte na taxa de juro é sobre "redução da carga."

Como a redução da taxa de juros afeta as nossas vidas?

1. Taxas de juro de empréstimos mais baixas: Os pagamentos mensais da hipoteca podem diminuir em centenas a mais de mil yuans, afetando especialmente aqueles com hipotecas.
2. Corte na taxa de juros de depósito: O juro dos depositantes diminui, podendo recorrer a gestão de património, fundos de obrigações e outros produtos.
3. Os preços dos ativos estão a subir: o mercado imobiliário, o mercado de ações e os fundos estão a beneficiar, em geral.
4. O risco de desvalorização da moeda está a aumentar: se o ciclo de cortes nas taxas de juro se prolongar, poderá trazer pressões inflacionárias.

Para a pessoa média, uma redução da taxa é uma faca de dois gumes: emprestar dinheiro torna-se mais fácil, mas o "valor do tempo" do dinheiro está a diminuir.

A expectativa de cortes nas taxas de juros em 2025 está aquecendo.

À medida que entramos na segunda metade de 2025, as expectativas do mercado para cortes nas taxas de juro estão a aumentar rapidamente:

• As atas da reunião de junho do Fed mostram que a maioria dos membros do comitê acredita que as taxas de juro podem ser cortadas mais de uma vez antes do final do ano.
• Em termos de previsões institucionais, o Goldman Sachs espera três cortes consecutivos nas taxas a partir de setembro, cada um de 25 pontos base; o Citigroup prevê que a taxa de política cairá para 3–3,25% até ao final do ano.
• Os rendimentos dos títulos do governo continuam a cair, o ouro sobe acima de 3330 USD e o mercado de ações também reflete as expectativas de liquidez trazidas pelas reduções das taxas de juro.

Esta série de sinais indica que a política monetária está a passar de "aperto" para "afrouxamento", e o ciclo de mercado pode em breve inverter-se.

Como se preparar antecipadamente para um ciclo de cortes de taxas?

1. Ajuste da estratégia de poupança: Foco em fundos do mercado monetário, fundos de obrigações de curto prazo e outras alternativas aos depósitos a prazo.
2. O foco dos investimentos muda para ativos de crescimento: ações de tecnologia, setores inovadores, fundos imobiliários, etc., que geralmente se beneficiam de cortes nas taxas de juros.
3. Os utilizadores de empréstimos podem reembolsar o empréstimo a tempo ou bloquear a taxa de juro flutuante.
4. Concentre-se nas expectativas de inflação: Se os níveis de preços aumentarem gradualmente, o banco central pode apertar as políticas novamente.