Atualmente, o retorno tradicional do investimento está a tornar-se cada vez mais desagradável, e os ativos antigos, como ações e obrigações, são um pouco insuficientes. Os investidores institucionais estão a voltar a sua atenção para ativos alternativos emergentes – ativos digitais, ativos de sumidouros de carbono, coleções digitais do metaverso, etc. O que é que estas coisas têm em comum? Todos são potenciados por IA, blockchain, computação em nuvem e sistemas técnicos de big data, que são inerentemente altamente líquidos, altamente transparentes e, claro, têm elevados benefícios de risco-retorno.

Segundo a Preqin, os ativos alternativos representam apenas 17% da escala global de gestão de ativos, mas contribuem com mais de 40% das receitas. O que é ainda mais exagerado é que, até 2026, quando a proporção subir para 19%, a contribuição para a receita saltará para 51%. O que é que isto significa? Mostra que isto é, de facto, uma mina de ouro.

**E quanto aos ativos digitais?**As moedas digitais dos bancos centrais (CBDCs) e as criptomoedas são representantes. Em 2025, 86% dos bancos centrais mundiais trabalham em CBDCs, e o yuan digital foi testado em muitas cidades chinesas. Em termos de liquidez, estes ativos digitais são próximos dos títulos tradicionais, mas a volatilidade é completamente diferente – a volatilidade de 30 dias do Bitcoin pode atingir 39%, indicando que o fator de risco está presente. A política de taxas de juro da Fed também tem um impacto significativo, com dados históricos a mostrarem uma correlação de -13%, e o Bitcoin está geralmente sob pressão quando a Fed aumenta as taxas de juro.

**E quanto aos ativos de sumidouros de carbono?**Com o processo global de neutralidade carbónica, este tipo de ativo apresenta boas características anti-inflação. Em 2022, os fundos de recursos naturais geraram um retorno líquido de 22 mil milhões de dólares para os investidores devido aos elevados preços da energia, um aumento de quase 70% face aos 13 mil milhões de dólares em 2021. As forças motrizes por detrás disto são políticas (impostos sobre o carbono, permissões de carbono) e restrições do lado da oferta.